小馬路演，“堵”了文遠(yuǎn)

撰文| 胥 植

編輯| 王 潘

10月中旬，小馬智行和文遠(yuǎn)知行的港股IPO在同日完成備案，又相繼通過港交所聆訊。去年底還在爭奪“全球Robotaxi第一股”的兩個(gè)頭部玩家，如今將在11月6日同時(shí)在港交所掛牌上市，形成美股+港股的雙重上市格局。

去年在美股市場落后一步的小馬，對“第一股”顯然有更大的執(zhí)念，盡管港股市場的交鋒以平局收場，但“暗戰(zhàn)”已經(jīng)提前開始。

近日，小馬因在香港投資人路演中使用的一份文件中提到競爭對手文遠(yuǎn)知行與百度蘿卜快跑的信息引發(fā)了多方爭議，其中較為顯眼的幾個(gè)點(diǎn)，一是運(yùn)營區(qū)域，小馬僅為文遠(yuǎn)標(biāo)注了北京一個(gè)城市，為百度蘿卜快跑也僅標(biāo)注了北京和上海；二是已完成單量，顯示文遠(yuǎn)為0。

10月30日晚，文遠(yuǎn)知行CFO李璇在某分析師群中“炮轟”小馬，正面回應(yīng)了上述“指控”，并表示這一行為“已超出正常競爭范疇，我司保留法律訴訟權(quán)利”。

這或許是雙方IPO競爭加劇所激化出的矛盾，在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，這份路演資料也折射出爭奪投資者的壓力——在L4仍充滿不確定性，且燒錢速度還無法放緩的情況下，多一個(gè)融資渠道，就是給未來多上一份“保險(xiǎn)”。

需要注意的是，無人駕駛行業(yè)剛開始進(jìn)入規(guī)模化應(yīng)用，目前主流玩家更多還處于各自發(fā)育的階段，在市場層面并不存在太多直接競爭。某熟悉小馬和文遠(yuǎn)的資深投資人陳宏（化名）告訴我們，自動(dòng)駕駛行業(yè)還遠(yuǎn)沒到零和博弈的階段，各家憑借自己的技術(shù)，共同造大“蛋糕”才是可取之道。

路演風(fēng)波

像此類誤標(biāo)友商數(shù)據(jù)的現(xiàn)象，在競爭更為激烈的汽車行業(yè)已經(jīng)不是新鮮事。此前智己L6發(fā)布會(huì)上，官方PPT將小米SU7 Max的電機(jī)參數(shù)誤標(biāo)為“前IGBT+后SiC”，實(shí)際應(yīng)為前后雙SiC碳化硅模塊，此舉遭到小米的強(qiáng)烈抨擊，連發(fā)三文要求道歉。

不管“誤標(biāo)”是有意還是無意，車企的發(fā)布會(huì)等宣傳活動(dòng)，早已演變?yōu)榱恕皡?shù)競技場”，大家慣用的品牌和產(chǎn)品間各項(xiàng)數(shù)據(jù)對比，核心是為了更直觀地體現(xiàn)出自家的優(yōu)勢。現(xiàn)在看來這一風(fēng)氣顯然已經(jīng)從汽車吹向了其他相關(guān)行業(yè)。

如果說汽車行業(yè)參數(shù)眾多，難免遺漏疏忽，那么對應(yīng)到此次事件中，文遠(yuǎn)知行總部位于廣州，早已在當(dāng)?shù)貑?dòng)Robotaxi公開運(yùn)營，這是行業(yè)熟知的信息；而蘿卜快跑去年的“出圈”，很大程度上也源于其在武漢地區(qū)的表現(xiàn)，不過該路演文件中沒有提及。

根據(jù)那張路演PPT來看，小馬提供的部分?jǐn)?shù)據(jù)與雙方招股書顯示的信息不同，比如文遠(yuǎn)覆蓋11國30城、擁有7國牌照的信息未顯示；而像車隊(duì)規(guī)模數(shù)據(jù)，在“四線城市”的前提限定下，蘿卜數(shù)千輛、文遠(yuǎn)超700輛的規(guī)模也未體現(xiàn)。

除了文遠(yuǎn)的反擊外，路演圖上的另一個(gè)“受害者”也連夜下場發(fā)聲，百度IRD當(dāng)晚發(fā)文表示“過往面對某友商在資本市場罔顧事實(shí)的詆毀，我們不屑回應(yīng)，如今不實(shí)之詞愈演愈烈，我方已依法維權(quán)”。盡管并未指名點(diǎn)姓，但考慮到無人駕駛市場的玩家本就不多，又在這樣的節(jié)點(diǎn)，指向性還是較為明確。

一份路演書引發(fā)了三方的口水戰(zhàn)，這或許是小馬萬萬沒有想到的，但從百度方面的言論來看，小馬此前可能就并不是一個(gè)溫和的對手。

“批判者”小馬

小馬和文遠(yuǎn)間的齬齟由來已久。今年6月，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO樓天城在公開采訪中稱，無人駕駛早已實(shí)現(xiàn)，全球范圍內(nèi)只有Waymo、百度和小馬智行三個(gè)玩家在“牌桌”上，文遠(yuǎn)和特斯拉都還沒“上桌”。樓天城暗示，從規(guī)模化和無人化兩個(gè)門檻和標(biāo)準(zhǔn)看，其他公司“差距落后了兩年半時(shí)間”。

對此李璇公開發(fā)朋友圈進(jìn)行了言辭激烈的反懟，列舉了小馬的起火、軟件被美國吊銷等運(yùn)營問題，并表示“想學(xué)文遠(yuǎn)就做到位，至少真正落地跑幾十輛車再說”。

樓天城并非單純“針對”文遠(yuǎn)一家公司，其“批判性”還體現(xiàn)在很多方面，例如他此前多次提到L2和L4是不同物種，“L2做得越厲害，離L4越遠(yuǎn)”，主要原因在于技術(shù)路線的根本對立和商業(yè)化目標(biāo)的沖突。這一言論也在當(dāng)時(shí)引發(fā)了廣泛爭議，包括李想和多個(gè)媒體公開進(jìn)行過反駁。

事實(shí)上，此類爭議性言論在智駕行業(yè)并不罕見。馬斯克多次公開表示激光雷達(dá)會(huì)降低自動(dòng)駕駛安全性，讓智駕系統(tǒng)變得更差；Momenta曹旭東也在此前稱智駕行業(yè)已進(jìn)入加速洗牌期，市場格局將在明年基本確定，最終只會(huì)剩下2-3家頭部玩家。

客觀來說，這些行業(yè)和技術(shù)判斷類的言論并不缺乏合理性，從市場發(fā)聲角度，吸引更多關(guān)注，在當(dāng)下激烈的競爭環(huán)境中是無可厚非的。但相對極端的表述，往往容易引發(fā)行業(yè)或大眾的誤解，產(chǎn)生“非此即彼”的錯(cuò)誤印象。

另一方面，這似乎也是技術(shù)出身高管的一個(gè)通病，其背后是技術(shù)理想主義和商業(yè)現(xiàn)實(shí)主義的碰撞，也是“技術(shù)權(quán)威”思維下，對不同理念的友商往往帶著批判的態(tài)度。

小馬和文遠(yuǎn)，一直在技術(shù)路線上有著明顯差異。小馬堅(jiān)持純L4的布局，文遠(yuǎn)則更多是“兩條腿走路”，以L4級Robotaxi起家，此后拓展至L2輔助駕駛，形成多元的產(chǎn)品布局，同時(shí)拓展多場景加快商業(yè)落地。一者通過技術(shù)構(gòu)建壁壘，一者以成本控制和全球化布局搶占市場，這是兩條不同的路線，勝負(fù)手在于誰能更高效地將優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為營收和利潤。

比如李璇提到文遠(yuǎn)的“一段式端到端”量產(chǎn)應(yīng)用已獲博世、奇瑞驗(yàn)證，而小馬在無規(guī)模化L2項(xiàng)目的前提下，宣傳文遠(yuǎn)只有兩段式——這可能正是雙方技術(shù)路線和理念不同所產(chǎn)生的差異性認(rèn)知。

“技術(shù)潔癖”和進(jìn)攻型人格

作為清華姚班首屆畢業(yè)生、國際信息學(xué)奧賽冠軍，樓天城身上疊滿了技術(shù)大佬的buff，被譽(yù)為“世界編程第一人”，此前在谷歌的無人車團(tuán)隊(duì)和百度都工作過——這恰好是其“牌桌理論”中除小馬外的另外兩家公司。

有投資人講過，只要“樓教主”出面坐下來吃飯，當(dāng)年清華姚班的同學(xué)就愿意加入。小馬在創(chuàng)業(yè)初期能夠受到紅杉等機(jī)構(gòu)的追捧，與樓天城和彭軍強(qiáng)大的技術(shù)背景不無關(guān)系。

技術(shù)履歷直接為樓天城帶來了強(qiáng)烈的專業(yè)自信，“技術(shù)權(quán)威”的自我認(rèn)知，正是以“裁判”姿態(tài)定義和批判行業(yè)的底氣。而其在編程競賽中形成的“對抗性思維”，也很容易遷移到商業(yè)競爭中。

樓天城一直對L4的“純粹性”有著近乎偏執(zhí)的追求，例如在早期拒絕向L2轉(zhuǎn)型，擔(dān)心用戶將L2誤認(rèn)為L4，這種“技術(shù)潔癖”讓他在評價(jià)友商時(shí)常常帶有審視色彩，也常常造成行業(yè)對立。以“友商落后我們2年半”為例，映射出樓天城鮮明的個(gè)人價(jià)值判斷、精確的“工程師”式表達(dá)，但在友商眼中，則大幅強(qiáng)化了攻擊性。

高層的個(gè)人風(fēng)格，很容易傳導(dǎo)至企業(yè)文化，樓天城的“進(jìn)攻型”人格，自然會(huì)造就“戰(zhàn)斗型”的下屬員工和企業(yè)作風(fēng)。因此小馬對于文遠(yuǎn)和蘿卜的炮轟，更像是一種長期的“進(jìn)攻”習(xí)慣，背后是源于對自家技術(shù)和實(shí)力的絕對相信。

技術(shù)路線和商業(yè)邏輯的對錯(cuò)，還得留給市場和時(shí)間來驗(yàn)證，但對于一個(gè)成熟的市場來說，技術(shù)的互補(bǔ)性大于替代性，更多元化的玩家才能推動(dòng)行業(yè)更好更快地前進(jìn)。

對此陳宏總結(jié)道，“其實(shí)大家專注自己的事情就好，沒必要搞拉踩和回?fù)簦粊硪蝗シ炊速M(fèi)了雙方本來應(yīng)該放在正事上的精力”。

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