3位大佬集體看空？

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近幾天，有3個(gè)投資大佬的動(dòng)向，引起無(wú)邊熱議。他們的投資動(dòng)作也高度相似！要么現(xiàn)金創(chuàng)新高，要么宣告封盤暫停申購(gòu)，明顯透露出對(duì)后市謹(jǐn)慎、看淡后市的意思……

這是怎么回事？我們又該如何應(yīng)對(duì)？

3個(gè)大佬的最新動(dòng)向！

分析前，先看下3個(gè)投資大佬的最新動(dòng)向。

第一，巴菲特，現(xiàn)金再創(chuàng)歷史新高。

根據(jù)最新披露的三季報(bào)顯示，伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)3817億美元。一舉超過(guò)前高的3477億美元，再創(chuàng)現(xiàn)金儲(chǔ)備歷史新高。

另外，伯克希爾在今年三季度，繼續(xù)凈賣出持倉(cāng)股票。根據(jù)估算，三季度再度拋售股票60億美元。

回購(gòu)也暫停了！

根據(jù)公告計(jì)算，從去年三季度起到現(xiàn)在三季度末，伯克希爾回購(gòu)金額為0，連續(xù)5個(gè)季度0回購(gòu)。

第二，陳某明封盤，新老客戶集體限購(gòu)。

根據(jù)媒體公開消息，陳某明管理的睿遠(yuǎn)洞見價(jià)值系列專戶近期宣告封盤，而且新老客戶集體限購(gòu)。

其實(shí)之前就有傳出陳某明產(chǎn)品限購(gòu)的消息。

當(dāng)時(shí)是暫停新客戶申購(gòu)，存量老客戶仍可以申購(gòu)。現(xiàn)在則是徹底封盤，新客戶、老客戶集體限購(gòu)！

第三，楊某東和寧泉旗下所有產(chǎn)品，新客戶限購(gòu)。

前幾天10月29日，楊某東掌舵的寧泉資產(chǎn)突然發(fā)布公告：

自10月30日起，暫停旗下所有基金的新投資者的首次申購(gòu)申請(qǐng)，存量投資者追加申購(gòu)不受影響。

即對(duì)旗下所有基金，限制所有新投資者的申購(gòu)，只接受原有投資者的追加申購(gòu)。

圖片來(lái)源：公開公告

而以上三位大佬，在投資圈都很出名，皆歷經(jīng)長(zhǎng)期牛熊考驗(yàn)！尤其是巴菲特和楊某東。

巴菲特不必多說(shuō)，懂的都懂。

自上世紀(jì)1960年到如今，近70年來(lái)歷經(jīng)多次全球危機(jī)、股市暴跌，仍完好無(wú)損，甚至抄底掘金。每年都有人說(shuō)他垂垂老矣，但只有歷經(jīng)風(fēng)雨的，才知道他多么強(qiáng)悍。

楊某東在國(guó)內(nèi)也非常出名，被譽(yù)為“業(yè)界良心”，往期戰(zhàn)績(jī)也很彪炳！

比如楊某東在2007年股市6000點(diǎn)時(shí)，勸投資者贖回基金；在2015年股市高位時(shí)高喊風(fēng)險(xiǎn)，勸大家謹(jǐn)慎買基金；前幾年，還曾預(yù)警新能源的估值風(fēng)險(xiǎn)。

因此，當(dāng)3位大佬扎堆選擇謹(jǐn)慎，要么現(xiàn)金創(chuàng)歷史新高要么密集封盤限購(gòu)時(shí)，我們必須重點(diǎn)關(guān)注！

美股和A股的異同對(duì)比！

再結(jié)合目前大環(huán)境：海外美股處于歷史最高點(diǎn)附近，科技和AI人工智能被爆炒；國(guó)內(nèi)的上證指數(shù)來(lái)到近幾年最高點(diǎn)4000點(diǎn)附近，結(jié)構(gòu)性牛市下科技電子連番大漲，創(chuàng)歷史新高……

兩相結(jié)合，是否意味著市場(chǎng)過(guò)熱，大佬集體看空后市？

我認(rèn)為，以上幾位大佬的收緊投資動(dòng)作，確實(shí)透露出謹(jǐn)慎的信號(hào)，但不代表徹底看空后市。

具體來(lái)看，伯克希爾不只是二級(jí)市場(chǎng)之中投資股票，它還是一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，涵蓋保險(xiǎn)、鐵路等業(yè)務(wù)。

因此，隨著貨幣持續(xù)放水、隨著時(shí)間經(jīng)營(yíng)，只要每年業(yè)績(jī)是正的，公司作為經(jīng)營(yíng)體，本身現(xiàn)金儲(chǔ)備就在不斷增加。

如果暫停分紅、回購(gòu)，現(xiàn)金還進(jìn)一步增加。

與此同時(shí)，伯克希爾的投資組合仍持有龐大的權(quán)益資產(chǎn)，如重倉(cāng)持有美國(guó)運(yùn)通、蘋果、美國(guó)銀行、可口可樂(lè)和雪佛龍，仍有幾千億美元市值，并未徹底看空清倉(cāng)。

相比而言，伯克希爾的歷史現(xiàn)金倉(cāng)位數(shù)據(jù)更值得參考：

(1)1987年：現(xiàn)金比例約25%，后來(lái)發(fā)生1987年美股史詩(shī)級(jí)暴跌；

(2)1998-2000年：現(xiàn)金比例13%，不斷減倉(cāng)套現(xiàn)，后來(lái)發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂；

(3)2005-2007年：現(xiàn)金比例25%，后來(lái)爆發(fā)2008年金融危機(jī)；

(4)2024-2025年：現(xiàn)金占比30%左右，不斷減持套現(xiàn)。當(dāng)前美股估值較高，科技和AI估值極高。

從歷史倉(cāng)位對(duì)比可以看出，巴菲特仍在持有投資。不過(guò)對(duì)于美股，尤其是科技和AI，確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，巴菲特也尤為謹(jǐn)慎。

其他兩位大佬，陳某明和楊某東，旗下基金屬于限購(gòu)，而非公開喊話高估風(fēng)險(xiǎn)。也在繼續(xù)運(yùn)作投資，并未徹底看空和清盤。

與此同時(shí)，他們的限購(gòu)，還和私募專戶的特殊性有很大關(guān)系。

因?yàn)樗侥紝舻然甬a(chǎn)品，普遍分為常規(guī)管理費(fèi)和業(yè)績(jī)提成。當(dāng)行情比較好、業(yè)績(jī)上行時(shí)，基金的業(yè)績(jī)提成遠(yuǎn)大于常規(guī)管理費(fèi)。

但新進(jìn)資金會(huì)顯著拉低業(yè)績(jī)，降低公司收益；資金規(guī)模過(guò)大，也會(huì)帶來(lái)規(guī)模魔咒。資金大、點(diǎn)位高，投資難度還顯著加大……

因此私募專戶等封盤限購(gòu)，還有行業(yè)特殊性。

此外，陳某明和楊某東認(rèn)為，當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情下，不少價(jià)值標(biāo)的具有很高的投資價(jià)值，正堅(jiān)定投資。

我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？

以上現(xiàn)金儲(chǔ)備創(chuàng)歷史新高、大佬密集封盤限購(gòu)等，并不意味著大佬看空后市，他們也在繼續(xù)投資。

不過(guò)，類似信號(hào)間接說(shuō)明，大佬開始對(duì)后市投資更加謹(jǐn)慎了。

尤其是對(duì)于海外美股，巴菲特現(xiàn)金倉(cāng)位水平已經(jīng)到歷史高點(diǎn)，要更加謹(jǐn)慎。

我們?cè)谕顿Y時(shí)，也要向他們看齊，及時(shí)調(diào)整心態(tài)。可以對(duì)后市保持樂(lè)觀，但是不能忽視風(fēng)險(xiǎn)回撤、不能比大佬更積極激進(jìn)！

即在后市投資時(shí)，注意留好現(xiàn)金、增配固收資產(chǎn)降低所承受的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，而非繼續(xù)大舉梭哈重倉(cāng)。

倉(cāng)位和固收倉(cāng)位，盡量30%以上，權(quán)益則控制在70%以下。

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還有就是回顧投資持倉(cāng)和訪談?dòng)^點(diǎn)。

這3位歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)的投資老將，當(dāng)前對(duì)AI人工智能、科技成長(zhǎng)等超漲的方向，觀點(diǎn)偏謹(jǐn)慎甚至看淡，有持有的要注意逢高壓降倉(cāng)位。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尤其是不少價(jià)值紅利方向，仍有很高的投資價(jià)值，值得堅(jiān)定投資。

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