幾個月內有轉折點？MEGA召回，理想銷量受到多少影響

身處輿論漩渦中的理想汽車，目前遭遇了兩次波動。

第一波是，隨著MEGA發(fā)起主動召回，訂單與進店量的下降；第二波是，在同一時期里，其他車企陸續(xù)發(fā)表了對于動力電池的新觀點，有騰勢（參數(shù)丨圖片）發(fā)布會上所說的“磷酸鐵鋰電池更安全”，有小鵬高管的“磷酸鐵鋰電池創(chuàng)零自然紀錄”。

同時，還有著大量關于寧德時代的光環(huán)是否被破，蔚來的換電，因為對電池的檢查和保養(yǎng)更加穩(wěn)妥，是否會因此而得到更多銷量份額。總之，整個純電動市場的發(fā)展是否會受此突發(fā)事件的影響等等，其實不小。

考慮到中國乘用車市場的新能源滲透率早已穩(wěn)定在了50%以上，理想的召回已經不單單是一家車企的問題，更是會不會引發(fā)消費者顧慮的相關問題。

而上述的一切，顯然都需要有個初步答案，從最新變化的趨勢里，大體上的局面已經初步清晰。

有所沖擊，但慶幸是主動召回

理想汽車目前受到了多少沖擊，要從3個角度來看，一是進店量與新訂單量，二是資本層面對抗做空的結果，三則是老車主的看法。

從進店量和新訂單量的角度，近期理想汽車在全國的進店量，在我們同期以商超店為參照物的對比觀察中，很容易能得到相關結論。選擇同時具有理想、蔚來、嵐圖、鴻蒙智行的商超店，因為本身幾家車企在車型價格上的接壤度就很高，互為競品。

在北京、上海、成都等地的商超里，以定點、想同時間2個維度來看，不難看出，此前是50:50，甚至在理想i6上市之后明顯壓競品一頭的趨勢，正在發(fā)生反轉。

目前比較明顯的轉變發(fā)生在，理想的進店量需要時間，恢復到高位。而除了時間之外，李想在主動召回時提及的另一件事更加重要，“事故調查需要時間，有時候一兩個月都出不來”。一份嚴謹，有官方和相關機構背書的調查報告，才是大多數(shù)消費者的定心丸。

“不能說，不能說”，這是幾位在理想汽車門店上班的銷售，以朋友身份，給到我們的反饋。不過，擺在理想面前的局面也沒有外界想的那么夸張，它只是進店量減少了一些，而不是沒人去看了。

其實從內部和外部來看，如今都在等一個轉折點，關于事故調查的正式公告。

第二個角度，資本局面，這實際上也和消費端的局面有所同步，甚至是還有不少對理想的好消息。美股股價的走勢里，10月31日主動召回后股價快速下跌，有做空下場，事件發(fā)酵4天之后股價又有所拉升。

能相對更快體現(xiàn)影響的則是港股，過去5天時間中，下跌7%，過去1個月時間為周期，下跌19.26%。

電池供應商寧德時代的港股股價走勢則為，過去5天中下跌超3%，1個月時間中下跌超8%。但考慮到二者的全年長期走向，寧德時代的波動其實更加反差。

理想汽車，2025年中，股價長期處于較大的波動狀態(tài)。包括理想i8的上市后聽勸，包括單月銷量的增長不達去年“月銷5萬”的預期，包括新車上市后因為造型超前受到的質疑，還包括整個新勢力板塊里零跑的爆發(fā)式反超、蔚來單月超過4萬。所以，長期以來，理想遭遇的競爭處境極大。

但，寧德時代不同，它是依然保持了“寧王”的狀態(tài)。它在第三季度財報中的數(shù)字為，單季實現(xiàn)營業(yè)收入1041.86億元，同比增長12.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤高達185.49億元，同比大增41.21%。前三季度，凈利潤490.34億元，同比增長36.20%，平均每天凈賺約1.8億元。

在消費端也是如此，多家車企都將使用寧德時代電池作為賣點。但如此優(yōu)異的業(yè)績之下，發(fā)生眼前的波動，足以證明觀望情緒。

第三個視角是老車主部分，此處應該慶幸理想的主動召回決策是相對快速果斷的。老車主或待提車群體當前有幾種看法，比如，1萬多輛車的召回，很多車型還要電池包整體更換，預計理想會花費約20億元成本，企業(yè)還是有擔當；比如，有人對5C充電有了一些忌憚，考慮更低功率的充電樁；比如，很多身邊的人會對此給出自己的建議和看法，這自然會引發(fā)消費的波動。

所以最終，還是要等那份預計在2025年年內，能夠出現(xiàn)的事故調查官方結論。畢竟，目前的召回聲明中，還是存在了太多可以發(fā)散的點。

是短期影響，還是長期影響？

信息不對等，是最大的不對等，這句話放在當前十分適用。因為，很多說法都無法對應，也有著自己的邏輯閉環(huán)。

理想的公告核心信息為，2024年12月27日前的MEGA車型，冷卻液防腐性能不足，特定條件下會導致冷卻鋁板腐蝕滲透，極端情況下可能引發(fā)熱失控。

理想汽車產品線負責人在社交媒體上的核心信息為，事故發(fā)生前4個多小時，云端有電池絕緣故障報警，聯(lián)系并提醒了客戶維修，同時理想很多高管都是此批MEGA車主，且此前未發(fā)生熱失控事件，有些懈怠。

車主方面給到的核心信息為，否認網傳 “電池包磕碰受損”“改動小電瓶導致起火”“事發(fā)前故障未檢修” 等，強調車輛無外部損傷、無改裝，且不存在 “已下拖車但未維修” 情況。

而在召回公告發(fā)布之后，有車主表示此前已有進店更換行為；有疑問表示，冷卻液要進入整包電池中，同時涉及2個電機，那后電機是否受到影響。前電機是華為數(shù)字，后電機為聯(lián)合電子，只更換前電機是否還有其他考慮。

同時最新消息還包括，冷卻液供應商非寧德時代，一般都是車企做選擇。但，還有新的消息顯示，兩家冷卻液供應商（德聯(lián)化工/龍蟠科技）均表示，與自己無關。

那么如今的問題就在于，幾方的信息之間，存在著明顯的沖突。其實，責任的本質邏輯并不難分辨，如果是理想在材料或設計上出現(xiàn)問題，就是車企問題；如果是車主的聲明有問題，責任不言而喻；如果是動力電池從4C到5C的大升級后，適配的很多技術方案出現(xiàn)了問題，那其實也就擴展到了全行業(yè)的問題。畢竟，寧德時代的麒麟5C電池，已經被問界、極氪、理想、小米等車企列裝，更在很多即將發(fā)布的重磅新車中完成了定點。

而這一事件，對理想的影響是長期還是短期的，對新能源汽車的快速發(fā)展是長期還是短期的，這顯然才是更加重要的問題。

其實本質上看，因為已經發(fā)起了召回，這對于理想和行業(yè)來說，都是相對的短期波動。

MEGA上的麒麟5C電池為三元鋰，而最新推出的理想i6，也是5C卻為磷酸鐵鋰電池。增程版本車型，充電倍率不達到5C，也在經歷過幾年的市場考驗后拿到了穩(wěn)定的口碑。

而對于整個行業(yè)來說，因為驚人的視覺效果有著比較大的初期沖擊和相關考慮，這不難免俗。但實際上技術之間的區(qū)隔還是不小，同時考慮到40萬元以上、三元鋰5C電池、較新的技術應用、純電動，其實只有理想和極氪2家企業(yè)在銷量上取得了一定的建樹。

而這4個關鍵詞之間還是缺一不可的狀態(tài)，40萬元以上的純電動意味著體驗的刷新，所以才有技術的創(chuàng)新和率先應用。增程與純電之間的技術邏輯差異，增程的上限先天性的決定了很多方面它只能使用相對保守的策略。

蔚來有著自己的充換電體系，所以并不單一追求5C或更高倍率的充電。而同為純電動MPV的小鵬X9，銷量基盤不大且在下滑，所以才有了增程的推出嘗試新的市場機會。

不過值得注意的是，在如今的競爭勢態(tài)下，隨著5C電池被普及，6C電池已經被很多車企寫進了新車計劃中。上汽通用和寧德時代在準900V平臺上有6C布局，長城的蜂巢能源發(fā)布過6C三元鋰電芯，尊界有6C+800V，甚至于五菱汽車也發(fā)布過6C高錳神煉電池。

更高的充電倍率、更快的充電速度，也將倒逼車輛本身有更強的散熱能力，所以，還是要面對冷卻液、冷卻板等相關的結構與材料問題。

理想的機會在哪？討論一家手握1000億元現(xiàn)金儲備、上百萬保有量的車企，其實有無數(shù)個可能性。

如果爭奪銷量數(shù)字，李想如果改變此前定下的20%毛利率政策，就能很快反擊。

如果是應對目前的增程競爭狀態(tài)，加大電池容量、給到后輪轉向、快速完成智駕輔助技術的升級等等，以理想的公眾認知，也一樣不難完成增長。

所以事到如今，用第一性原理來看待問題，就等一份調查后的報告，最有說服力。