“大空頭”原型警告AI泡沫，旗下基金做空英偉達(dá)與Palantir

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，人工智能軟件企業(yè)Palantir的首席執(zhí)行官Alex Karp公開抨擊賣空勢力，并特別點(diǎn)出電影《大空頭》原型人物邁克爾·伯里（Michael Burry）的名字。

此前曝光的文件表明，伯里旗下基金已對(duì)Palantir與英偉達(dá)這兩大AI行業(yè)龍頭實(shí)施了做空布局。

具體來看，根據(jù)本周的一份證券公告，邁克爾·伯里已買入英偉達(dá)和Palantir的看跌期權(quán)。按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，這些押注涉及價(jià)值超過9億美元的Palantir股票和價(jià)值超過2億美元的英偉達(dá)股票。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4日，在科技股的拋售潮中，Palantir跌近8%，英偉達(dá)跌超3%。

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從整體來看，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月4日，美股三大指數(shù)集體收跌，納指下跌486.08點(diǎn)，跌幅2.04%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.17%；道指跌0.53%。

大型科技公司股價(jià)普遍下跌，其中英特爾股價(jià)下跌超6%、特斯拉下跌超5%、谷歌跌下逾2%、亞馬遜、Meta想跌超1%。蘋果作為例外，股價(jià)微漲0.37%。

若以市值計(jì)算，英偉達(dá)市值一夜蒸發(fā)1990億美元（約合人民幣14188億元），特斯拉市值一夜蒸發(fā)802億美元（約合人民幣5718億元）。

上周五，伯里已在社交平臺(tái)X上釋放了明確信號(hào)，他分享了《大空頭》中飾演自己的演員克里斯蒂安·貝爾神情錯(cuò)愕注視電腦屏幕的劇照，并配文稱："有時(shí)，我們能察覺泡沫的存在。有時(shí)，我們能采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)。有時(shí)，唯一的獲勝方式就是選擇不參與。"

而本周一披露的信息則證實(shí)，他并非僅停留在口頭警告層面，其管理的Scion資產(chǎn)管理公司正動(dòng)用巨資進(jìn)行空頭布局。

伯里還通過推文附帶的圖表進(jìn)一步闡述其觀點(diǎn)，他對(duì)比了Alphabet、亞馬遜與微軟在2018至2022年云業(yè)務(wù)板塊的增長態(tài)勢與當(dāng)前階段的差異，暗指當(dāng)前AI熱潮的投資回報(bào)率遠(yuǎn)未達(dá)市場預(yù)期。這一論調(diào)與市場上與日俱增的憂慮形成呼應(yīng)：如同互聯(lián)網(wǎng)泡沫初期對(duì)光纖領(lǐng)域的大規(guī)模過度投資，當(dāng)前AI泡沫中的頭部企業(yè)未來或許可能遭遇崩盤危機(jī)。

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從Scion資產(chǎn)管理公司的13F文件內(nèi)容來看，前半部分較為平淡，主要披露了對(duì)Bruker、Lululemon、SLM以及莫利納醫(yī)療等傳統(tǒng)小盤股的持倉情況。但文件后半部分卻暗藏玄機(jī)：一方面，持倉全部由看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的組合構(gòu)成；另一方面，核心看跌期權(quán)標(biāo)的精準(zhǔn)指向當(dāng)前AI狂熱的兩大代表性企業(yè)——Palantir和英偉達(dá)。

相關(guān)內(nèi)容截圖

從規(guī)模維度分析，這些絕非普通的看跌期權(quán)頭寸，而是以其管理資產(chǎn)規(guī)模計(jì)的巨額持倉。其中，Palantir看跌期權(quán)名義價(jià)值高達(dá)9.12億美元（對(duì)應(yīng)500萬股），英偉達(dá)看跌期權(quán)名義價(jià)值則為1.86億美元，兩者合計(jì)占Scion投資組合權(quán)重的80%。不過，目前市場尚無法獲知伯里實(shí)際支付的期權(quán)費(fèi)用，也不了解這些看跌期權(quán)的具體條款細(xì)節(jié)（涵蓋行權(quán)價(jià)格與到期日期）。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)中文網(wǎng)報(bào)道，AI泡沫的跡象比比皆是：股票估值已變得高得令人不安，與AI相關(guān)的債務(wù)正在激增，而該技術(shù)的可持續(xù)金融模式在很大程度上尚未出現(xiàn)。現(xiàn)在，因20年前成功預(yù)測次貸泡沫破裂而聞名的投資者邁克爾·伯里正在押注，處于AI交易核心的兩只股票將下跌。

報(bào)道介紹，AI軟件開發(fā)商和國防承包商Palantir已成為一支網(wǎng)紅股，并獲得了超過200倍市盈率的天價(jià)估值。

報(bào)道指出，自2008年金融危機(jī)期間成名以來，雖然邁克爾·伯里的決定并非總是對(duì)的甚至常常出錯(cuò)，但市場對(duì)AI交易的疑慮顯然一直在增加。從最新的拋售情況來看，這些持懷疑態(tài)度的人似乎在投資者中獲得了更多擁護(hù)者。

需要關(guān)注的是，鑒于Palantir與英偉達(dá)當(dāng)前股價(jià)均高于9月30日（13F文件的覆蓋期末日）之時(shí)的水平，若伯里至今未平倉，那么他在這兩個(gè)頭寸上已承受了不小的浮虧。接下來，市場的關(guān)注點(diǎn)將聚焦于伯里這一最新悲觀預(yù)言能否最終成真。

回溯過往，盡管伯里在次貸危機(jī)期間一戰(zhàn)成名，但當(dāng)時(shí)他的判斷與操作實(shí)際上提前了約兩年時(shí)間，即便最終方向正確，相關(guān)信用違約互換（CDS）的持有成本一度令他承受了巨大損失。

此外，伯里近年來亦非毫無敗績，2023年1月，他曾發(fā)布一條僅含"Sell（賣出）"一詞的推文，試圖預(yù)判市場頂部，然而不久后便坦言自己對(duì)市場形勢判斷失誤。

不過，市場對(duì)AI交易的疑慮顯然一直在增加。從最新的拋售情況來看，這些持懷疑態(tài)度的人似乎在投資者中獲得了更多擁護(hù)者。