利好！頭部房企宣布：境外債基本清零

【導讀】融創中國約96億美元境外債重組方案獲法院批準

中國基金報記者 南深

11月5日晚，融創中國發布公告，公司約96億美元的境外債務重組獲香港高等法院批準。至此，融創中國重組計劃條件均已達成，成為首家境外債基本清零的大型房企。

自今年初宣布啟動以來，融創境外債重組穩步推進，4月公布重組方案，6月邁過75%支持率門檻，10月獲98.5%債權人投票贊成，如今則獲得香港高等法院批準生效。此次債務出清，將為公司接下來的保交樓收官、資產盤活和經營恢復打下基礎。

據克而瑞統計，目前完成境內或境外債務重組的房企有11家，融創是第一家完成境內、境外債務全部重組的大型房企。內外債重組完成后，預計將使融創整體償債壓力下降近600億元，每年可節約大量的利息支出，資產負債表迎來實質性修復。

有業內人士稱，這一案例向市場傳遞積極信號，大型房企的復雜債務問題是可以被有效化解的，這也是行業信心重建的標志性事件。

回顧來看，2023年融創率先完成第一輪境外債重組，依照“化債+展期”主體思路，創新引入強制可轉債選項，推出含有新票據、可轉換債券、強制可轉換債券、融創服務股票的可選“菜單”，受到債權人支持。大股東此前提供的4.5億美元無息借款，也和債權人同等條件同期轉股。

然而到了今年初，市場融資功能尚未恢復、銷售尚未整體回暖，境外債權人開始期待更徹底的重組樣本，既能從根本上化解房企債務風險，又能滿足債權人的流動性需求，還能幫助房企更快脫困、構建可持續經營所需的平穩局面。此背景下，融創推出了新一輪重組方案。

根據計劃，融創推出全額債轉股選項，向債權人分派兩種新的強制可轉換債：一類轉股價為6.8港元/股，可在重組生效日起6個月內轉股；另一類轉股價為3.85港元/股，可在重組后18至30個月內轉股。重組方案還創新引入了股權結構穩定計劃、團隊穩定計劃等安排，確保公司股權結構與骨干團隊的穩定。顯然，這一方案得到了各方的認可。

業內普遍認為，卸下債務重擔成功脫困，是房企重獲新生的關鍵一步。融創等已率先完成債務重組的房企，有望回歸健康發展軌道，在更加注重產品與服務的行業新時期搶占先機。

截至11月5日收盤，融創中國最新市值為170.9億港元。