機會難得，寧做錯不錯過！

今天是11月6日，市場板塊輪動推高A股股指，估計近期滬指就可以再創(chuàng)新高，我知道有人抱怨最近是只賺指數(shù)不賺錢？若要穩(wěn)賺，你也可以考慮投資指數(shù)ETF基金，同樣能賺錢。結(jié)構(gòu)性牛市也是牛市，機會難得，寧做錯不錯過！

昨天，我談了近期美股三大風險點，昨天重點談美國銀行業(yè)流動性緊張問題，今天美股反彈、A股反彈，稱大家心情好，來談談最近頗受關(guān)注的“大空頭”。

起因是一份文件爆出，《大空頭》中原型Burry八成倉位做空Palantir和英偉達，前者是一家大數(shù)據(jù)公司，后者不必多說。

資本市場中，有人具有影響力，且這些人會利用自己影響力去左右市場行情。多頭和空頭都有這么做的，所以，不只是做空數(shù)據(jù)，這位兄臺也在社交媒體發(fā)表看空AI行業(yè)的觀點。他對不對呢？一部分觀點是對的，在前段時間，我說過AI的確需要一次泡沫破滅的洗禮，也的確存在高估，尤其是算力芯片。

但這不代表AI從長期看沒有發(fā)展前景，恰恰是為了長期發(fā)展，必然需要通過泡沫清洗，將一些AI行業(yè)的南郭先生（濫竽充數(shù)）清洗出去，市場中留下少部分尖子生即可。

然后，AI行業(yè)將迎來真正的發(fā)展，行業(yè)才會再次偉大。但我從來不認為泡沫破滅的時間點可以預測。所以，我不贊同做空，甚至還鼓勵趨勢投資者繼續(xù)參與芯片股投資，并將芯片股列為A股的主線板塊。

其實，這位空頭并不準。哪怕是次貸危機，這位空頭也非一帆風順，做空次級貸的空頭2006年就出現(xiàn)了，但真正暴雷，股市掉頭，是在2007年10月，差了有1年多時間，很多空頭看清了事實，但付出了慘痛代價，甚至有空頭被打爆倉。所投資人要看懂《大空頭》，但不要當空頭！

類似情況還出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)泡沫。經(jīng)濟學中有個概念叫非理性繁榮，1996年，格林斯潘就在公開場合大談非理性繁榮，其針對的，正是當時如日中天的互聯(lián)網(wǎng)科技股，可泡沫是什么時候破滅的呢？2001年！空頭的理性可能是有道理，但理性未必能變錢，因為市場未來無法預測。

繁榮期，100倍市盈率投資人不嫌貴，還夸未來一片光明，蕭條期，10倍市盈率都嫌太貴，都想著企業(yè)破產(chǎn)分錢回高老莊，所謂清算價值。

當年巴菲特老師格雷厄姆，在巴菲特入市之前，給予建議是等道瓊斯跌到200點以下再介入，可巴菲特沒聽，而是一口氣殺進去，結(jié)果，道瓊斯再也沒有跌回200點以下。

如果巴菲特等了，說不定就成一個“踏空者”。而事實上，哪怕巴菲特神乎其技，其賣飛股票，踏空行情的過往也是不勝枚舉。

空頭也許有道理，但空頭沒辦法預測對時間。其做空英偉達的行動依然太早，而華爾街空頭的優(yōu)勢在于，當其做空行動出現(xiàn)問題的時候，他可以從華爾街融資來補充保證金，維持做空。

而對于普通做空者，如果你做空，那么如果市場完全脫離你的預期，券商要你補充保證金的時候，你會被動結(jié)束做空。這對于你來說是得不償失的。

應對市場空頭還有一個方法，就是去上市公司調(diào)研，去企業(yè)看看生產(chǎn)什么產(chǎn)品，提供什么服務，市場空間如何，如此你才能擺脫K線的依賴。

創(chuàng)新藥行業(yè)的拐點剛剛來臨，未來存在戴維斯雙擊的機會，為此，我準備下周末去一個從原料藥轉(zhuǎn)型做CXO企業(yè)調(diào)研，想?yún)⑴c可以加微信c9863489報名。

今天，芯片股再次集體上漲。當前芯片股邏輯很清晰，以英偉達為代表的芯片企業(yè)在算力芯片上供不應求，openai采購萬億算力，英偉達向存儲芯片廠商下單，存儲芯片廠商占用DDR內(nèi)存芯片產(chǎn)能來滿足HBM生產(chǎn)，甚至當前HBM也開始漲價。

這種情況下，A股存儲芯片概念股是不會下跌的，哪怕估值很高，有泡沫，市場邏輯依然存在。但如果有一天，美國華爾街對AI泡沫產(chǎn)生了共識，那么A股的存儲芯片邏輯也會有影響，但這種情況，我預計等等很久才會出現(xiàn)。所以，存儲芯片和算力芯片依然是熱門板塊。

另外，今天說AMD獲得對華銷售算力芯片的許可，此芯片是H20的替代品，從而導致今天和AMD有關(guān)聯(lián)的海光信息暴漲。

海光信息和AMD的關(guān)聯(lián)是在很久以前，當年AMD將X86芯片授權(quán)給海光。關(guān)聯(lián)性的確存在，但是否AMD許可就和海光有關(guān)，這點不知。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】