報告|百強房企10月業績環比微增，投資呈現筑底反彈態勢

10月房地產市場延續調整態勢。

克而瑞研究中心發布的報告顯示，TOP100房企10月實現銷售操盤金額2530億元，前10個月累計實現銷售操盤金額25766.6億元。

投資方面，投資百強企業在前十月拿地總貨值、金額和建筑面積均同比上升，但自2025年下半年起，典型企業拿地金額和拿地力度持續下滑，拿地保持謹慎態度。

近半企業單月業績環比增長

報告顯示，10月TOP100房企實現銷售操盤金額2530億元，環比增長0.1%，同比減少41.9%。累計業績來看，百強房企實現銷售操盤金額25766.6億元，同比減少16 %，降幅相較于前9月擴大4.2個百分點。

從企業表現來看，10月有48家百強房企單月業績環比增長。其中，包括萬科、華發股份、越秀地產、中國鐵建、綠地控股、中建壹品、中國中鐵和中建智地等20家企業單月業績環比增幅大于30%，，TOP10房企中有6家銷售操盤金額環比有所增長。

從百強房企規模門檻來看，各梯隊銷售門檻較去年同期進一步降低，且門檻值均降至近年最低水平。其中，TOP10房企銷售操盤金額門檻同比降低9.4%至678.9億元。TOP30和TOP50房企門檻也分別同比降低5.4%和11.6%至193.9億元和113.2億元。TOP100房企銷售操盤金額門檻更是降低了23.4%至43.6億元。

分梯隊來看，前10個月百強房企各梯隊操盤銷售金額均在降低，TOP21-30房企累計銷售規模降幅相對較小，為9.3%，是唯一降幅在10%以內的梯隊。

企業投資呈現筑底反彈積極態勢

截至10月末，新增土儲貨值百強門檻值為42.8億元，同比下降5%；新增總價百強門檻值為19.9億元，同比提升5%；新增建面百強門檻值為37.1萬平方米，同比回升4%。

總量方面，10月末，新增土儲百強房企的拿地新增貨值、總價和建筑面積百強之和分別達到19443億元、10332億元和7551萬平方米。其中，貨值同比增長27%，金額同比增長44.9%，建筑面積同比微增3.8%。

報告指出，新增土地儲備百強企業的貨值、金額及面積總量同比全面回升，展現出筑底反彈的積極態勢。

截至10月末，銷售百強新增貨值集中度再度提升。銷售TOP10房企新增貨值占比回升至70%；其他各梯隊中，TOP11-20占7%，TOP21-30占8%，TOP31-50僅占4%，較9月末大幅下降8pts。此外，后50強占比為10%，環比小幅上升4pts，可見除10強外，部分企業尤其是地方性民企投資積極性邊際改善。

拿地銷售比方面，1-10月百強房企拿地銷售比為0.29，較9月末降低0.02。分梯隊看，銷售TOP10房企拿地銷售比高達0.42，投資積極性遠高于其他房企，且10強中有4家房企拿地銷售比超過0.5；其余梯隊中，TOP21-30和后50強拿地銷售比分別達到0.26和0.24，TOP11-20拿地銷售比為0.12，TOP31-50拿地銷售比為0.08。

從拿地企業來看，自2025年下半年以來，典型企業拿地金額、拿地力度持續下滑（9月剔除東安路地塊影響，整體拿地金額維持低位）。10月份，在優質地塊供應放緩及銷售壓力較大之下，房企投資金額維持年內低位。

其中，CRIC重點監測的30家企業投資金額486.2億元，環比下降61%，同比增長33%。與今年前三季度月均相比，降幅仍達到28%。超過半數企業10月未有新增土地入賬，單月拿地超過50億元（全口徑）的企業僅有保利發展、中海地產、招商蛇口、越秀地產等央國企，其他企業投資金額均不足30億元，當前企業拿地態度十分謹慎。

另外，報告指出，各家企業拿地策略基本保持一致，即以核心一二線城市優質地塊為主，且較二季度更為理性，不盲目溢價拿地。

企業投資繼續保持謹慎

預判11月，克而瑞研究中心認為，新房成交絕對量延續低位波動，基于去年11月基數較高，成交單月同比降幅和累計同比降幅仍將有進一步擴大的可能。

城市間、項目間分化還將持續加劇。京滬深杭蓉等核心一二線城市短期內市場熱度轉降，下行壓力依舊較大，市場熱度變化與新盤供應量和質密切相關；武漢、南京、蘇州、合肥等延續弱復蘇走勢，購房信心逐步修復；還有部分城市諸如南寧、福州、常州等弱二三線城市，預期整體去化率仍處于2成以下低位徘徊。

投資方面，在當前市場尚未真正止跌回穩以及優質土地供應放緩之下，四季度并不是拿地“窗口期”，企業繼續保持謹慎和理性地拿地，預計全年超40%銷售百強企業將維持零新增土儲狀態。

此外，克而瑞指出，隨著中央政策落地執行，房企應聚焦長三角、粵港澳大灣區等核心城市群，重點關注低密宅地及城市更新項目。

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