四川
跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！
1、券商，湘財股份和大智慧閃崩
2、光伏利空（收儲黃了？）
3、公募風格漂移發酵引發恐慌
4、A股“18羅漢”市值超20萬億
分開解釋一下這幾點，我個人認為，這里頭最重要的是第三點，昨天寫了很多，但沒想到今天的市場反映會這么大，恐慌性殺跌都出來了，這就不僅僅是機構在做“風格漂移修正”，而是這事兒的影響已經蔓延到散戶，造成了散戶的恐慌式拋售。
但是，在我看來，這反而是好事，只有散戶出現恐慌了，科技成長的行情才能穩，真要“死豬不怕開水燙”的躺平，機構就只能陰跌兌現，反而不美，快了，這個周基本也就差不多了……
券商這個渣男也有意思，今天來了個平量殺跌，開盤跌一把，午后跌一把，還都是拋壓帶量的狀態，里頭有個重要的原因，是湘財和大智慧閃崩！這兩貨前期炒的是合并重組的題材，但今天出了變故，大智慧被王功偉起訴，要求撤銷重組相關決議，那還不得把這兩公司的天給捅破了，由此，影響到了整個券商板塊的走勢。我猜想，怕是有人今天去抄底了！
光伏利空這事兒，只能說明當下市場尚未有點漲幅的品種，就有些風聲鶴唳，草木皆兵，為什么？今天有小作文，說“光伏醞釀的收儲一事黃了”，就這事兒，光伏設備行業砸了4.4%，最高跌幅近6.5%，真狠呢，結果午盤的時候，光伏業協會出來辟謠了，說“不要低估政策決心，光伏不走出內卷式惡性競爭誓不罷休”，然后就小幅反彈了，說實話，現在不僅僅是散戶不經嚇，機構也沒好到哪兒去！
最后一個事兒，A股出了個“18羅漢”，這“18羅漢”的總市值超過20萬億，其中，農行的總市值突破3萬億，我就在思考一個問題，科技什么時候才能成為我們的頂梁柱？
“大象起舞”不是不可以，但是，大象越強，意味著市場的風險偏好越低！這對市場而言并不是壞事，市場也的確該防守，但是，越是這種行情，散戶的體驗感越差，因為絕大多數散戶都還在科技里趴著，怨聲載道。
大家就會把這種行情解讀為“要面子不要里子”，但我的看法剛好相反，該進攻的時候進攻，該防守的時候就得防守，怎么就該一直進攻？當然，我的確說了一個多月的防守，那句“實在選不出紅利ETF行不行”的提法還有讀者給我截圖……
跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！
今天的情緒難道在農行上？說實話，今天沒有情緒，有也是機構情緒，你看一級行業漲的啥，再看指數微跌0.07%，最后看個股稀里嘩啦，也難怪大家說A股“要面子不要里子”。
具體數據看，下跌3563股，午后的反彈只是指數的反彈，跟絕大部分個股無關，上漲只有下跌的一半，整個市場是2:1的狀態，按我的說法，這沒出現虧錢效應的整體放大已經不錯了！
成交額只有1.95萬億，縮量489億，但是，主力資金砸了672億，注意，13.30分之后的主力資金砸盤動作突然就停止了，一直低位橫盤到收市，稍微有點經驗的人，大概就會想這是“窗口指導”了，不然還得砸上千億？
這樣的行情，短期能參與的方向越來越少了，且最快也得周五才有變化，再等等吧！
跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！
1.CPI方向
前兩天說過CPI方向，集中在出行鏈和白酒，以及“小學生春秋假”上頭，所以托育服務是要跟蹤的，本質實在想盡辦法拉動CPI的增長，但什么時候能從通縮走向通脹，目前實在是沒有個定數，所以，只是因為10月CPI的上行，從而帶來了一些預期，但不算強。
聊勝于無吧，總比沒有強，而且還帶有一些防守的屬性，所以，CPI方向還得繼續跟，按我們的投研框架統計了幾個方向的一些核心玩家：長白山、凱撒旅游、錦江酒店。
2.防守方向
這個時候防守是不是晚了？其實并不晚，1倍PB的國有大行只有一個農行，農行不能代表六大行，所以，剩下的只是時間問題。
除了銀行，煤炭、鋼鐵也得跟蹤，對此我做了一些行業龍頭的數據梳理：陜西煤業、寶鋼股份、郵儲銀行。
3.新能源方向
盤后的一則消息：有序推動新能源供熱供暖應用 打造以新能源為主體的多能耦合綜合供能站！簡單做個解釋，其實可以簡單理解為以前用煤和氣解決的問題，以后要交給新能源來處理，直接受益的方向大概有三個，分別是熱泵整機、地熱/光熱運營和儲能材料/系統。
熱泵整機：園區級大型高溫熱泵（80~120℃）首次被寫進國家文件，替代燃煤鍋爐。
地熱&光熱運營：誰能拿到園區30年供熱特許權，誰就擁有穩定現金流+綠電指標，類似“小而美”的公用事業。
儲熱材料/系統：谷電蓄熱、巖土儲熱、熔鹽儲熱，解決“晚上制熱白天用”的匹配問題，毛利率普遍30%+。
日出東方：家用熱泵龍頭，工業高溫熱泵已在中糧、蒙牛等園區試運行，2025Q3熱泵收入同比+120%。
冰輪環境：離心式高溫熱泵技術國內第一梯隊，中標青島奇瑞汽車園區供熱項目（60℃熱水），單項目合同1.2億元。
開山股份：擁有國內最多地熱井口資源（云南、山西），“地熱+綠電”供氣供熱，毛利率45%，已簽15個園區30年特許協議。
祝大家長虹！
分享我的認知，但不作為投資依據，盈虧同源，知行合一！
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