A股十年新高，鋰電、創(chuàng)新藥成資金抱團(tuán)核心

今天的市場再次讓人心跳加速。A股低開高走，上證指數(shù)收漲0.73%報4029.5點，不僅穩(wěn)穩(wěn)站在4000點上方，更是續(xù)創(chuàng)十年新高。深市表現(xiàn)更為搶眼，深證成指漲1.78%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.55%。全市場成交額突破2.07萬億元，較前一交易日明顯放量，資金入場意愿強烈。

港股同樣不甘示弱，恒生指數(shù)收盤站上27000點，漲幅0.56%，恒生科技指數(shù)上漲0.8%。市場交投活躍，成交額超2700億港元。

板塊輪動顯生機，資金偏好現(xiàn)端倪

今天的板塊表現(xiàn)可謂精彩紛呈。A股市場上，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，鋰電電解液指數(shù)狂飆10.41%，動力電池指數(shù)上漲7.38%，鋰礦指數(shù)跟漲7.67%。光伏逆變器概念強勁反彈，存儲芯片板塊全線飆升，有色金屬板塊同樣表現(xiàn)亮眼。

港股方面，造紙行業(yè)漲價潮持續(xù)，紙業(yè)股集體拉升；創(chuàng)新藥概念活躍，三生制藥漲超10%；鋰電池概念強勢，贛鋒鋰業(yè)大漲12%；黃金股跟隨國際金價走強。相比之下，能源板塊表現(xiàn)疲軟，石油股、煤炭股普遍回調(diào)。

這種明顯的板塊分化，背后是資金對產(chǎn)業(yè)趨勢的精準(zhǔn)把握。主力資金持續(xù)涌入科技與新能源賽道，融資買入額高位運行，顯示場外資金正積極入場布局。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈狂飆，背后邏輯何在？

今日最引人注目的當(dāng)屬鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的全線爆發(fā)。這波行情并非空穴來風(fēng)，而是有著堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和政策支撐。

正在舉辦的2025世界動力電池大會釋放出強烈信號。大會提出要編制“十五五”智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、新型電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，明確支持換電模式創(chuàng)新和車網(wǎng)互動試點。更值得關(guān)注的是，大會簽約項目180個，總金額達(dá)861.3億元，覆蓋動力電池、新型儲能、光伏等關(guān)鍵領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)層面，寧德時代董事長曾毓群透露，第五代磷酸鐵鋰電池已開始量產(chǎn)，在能量密度和循環(huán)壽命上實現(xiàn)新突破。這一技術(shù)突破直接引爆市場情緒，寧德時代股價大漲超7%。

上游材料端同樣傳來利好。鋰電電解液材料價格普遍上漲，六氟磷酸鋰、VC添加劑等因供需緊平衡出現(xiàn)明顯價格波動。頭部企業(yè)通過產(chǎn)能調(diào)控維持價格默契，預(yù)計六氟磷酸鋰長協(xié)價格將穩(wěn)定在7-8萬元區(qū)間。VC添加劑因儲能和快充需求增長，價格自9月起上漲約10%。

這些因素共同構(gòu)成了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)的堅實基礎(chǔ)。從政策支持到技術(shù)創(chuàng)新，從供需改善到價格回升，各個環(huán)節(jié)都呈現(xiàn)出積極變化，自然吸引了資金的持續(xù)關(guān)注。

光伏、芯片齊飛，市場情緒持續(xù)升溫

除了鋰電板塊，光伏和芯片板塊的表現(xiàn)同樣可圈可點。

光伏逆變器概念強勢反彈，上能電氣、通潤裝備漲停。此前市場流傳的“多晶硅收儲平臺”不實消息被中國光伏行業(yè)協(xié)會緊急辟謠。協(xié)會明確表示，行業(yè)正穩(wěn)步推進(jìn)“反內(nèi)卷”工作，顯示出政策層面維護(hù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的決心。

存儲芯片板塊更是全線飆升，江波龍盤中創(chuàng)歷史新高，佰維存儲漲超13%，兆易創(chuàng)新一度漲停。驅(qū)動這一行情的是行業(yè)基本面的實質(zhì)性改善——全球四大存儲龍頭下半年紛紛削減NAND閃存供應(yīng)量，同時正在謀劃推動NAND價格上調(diào)。

這些板塊的輪番表現(xiàn)，反映出市場對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的高度認(rèn)可。資金正在從傳統(tǒng)行業(yè)向代表未來發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)集中，這一趨勢值得投資者重點關(guān)注。

后市展望：慢牛格局未改，結(jié)構(gòu)性機會仍存

站在當(dāng)前時點看后市，多個積極因素正在積聚。

政策面上，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議將為明年宏觀政策定調(diào)，很大程度上決定著下一年度的投資主線。產(chǎn)業(yè)政策方面，“十五五”規(guī)劃建議中關(guān)于智能化、航天、新需求、“反內(nèi)卷”等新表述，仍在催生新的投資機會。

資金面上，外資機構(gòu)紛紛表示看好中國市場的長期配置價值。瑞銀等國際投行維持對中國股市的增持評級，認(rèn)為中國在科技與消費復(fù)蘇驅(qū)動下具備更強增長韌性。

不過，投資者也需保持一份清醒。部分板塊短期漲幅較大，存在技術(shù)性回調(diào)壓力。市場傳聞的“養(yǎng)老險公司要求降低成長風(fēng)格持倉”雖未獲證實，但若被證實可能引發(fā)成長股短期波動。美聯(lián)儲貨幣政策動向同樣需要密切關(guān)注。

展望未來，A股在4000點震蕩后仍具上行空間，新能源、高端制造等政策受益板塊有望延續(xù)強勢。港股受美元流動性轉(zhuǎn)松預(yù)期推動，也有望迎來修復(fù)行情。投資者可重點關(guān)注動力電池、新型儲能、創(chuàng)新藥等具備政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動的賽道。

市場永遠(yuǎn)在變化，但有一條不變的法則是：只有緊跟產(chǎn)業(yè)趨勢、把握政策導(dǎo)向、理性分析價值的投資者，才能在投資中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。今天的市場表現(xiàn)再次證明，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的步伐堅定而有力，資本市場正成為這一進(jìn)程的最佳見證者和參與者。

投資寄語

市場短期的漲跌如同天氣變幻，而企業(yè)的內(nèi)在價值才是決定長期回報的基石。面對熱點輪動，價值投資者更應(yīng)保持冷靜，聚焦那些具備持續(xù)競爭優(yōu)勢、管理層專注、業(yè)務(wù)具有護(hù)城河的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。真正的投資智慧不在于追逐每一個波動，而在于以合理價格買入優(yōu)秀公司，并給予足夠的時間讓復(fù)利發(fā)揮作用。當(dāng)市場情緒高漲時，不妨多一分謹(jǐn)慎；當(dāng)恐慌蔓延時，更要看到機會。記住，最好的投資決策往往源于對企業(yè)基本面的深度理解，而非對行情的短期判斷。