下周行情（11.17日-21日）要點早知道

4000點的套路和之前一樣
外部環境方面還是有反復，美股在跳水和中陽之間切換，亞太市場有跳水，A股方面，并沒有受到太多影響，漲跌還是自身因素更多一些。包括11.14日，尾盤的跳水和外盤關系不大，還是自身的運行節奏。如今市場的焦點是什么？是4000點的起起伏伏嗎？實際上，4000點附近并沒有什么重要點位，基本上就是一波調整后，熱點輪動，刷新高點，回落；再度蓄勢，又刷新，這種走勢，大家應該已經很熟悉了。指數如今的運行就是和之前3800-3900點時類似，反復拉鋸，跌下來，大塊頭就護盤，跌不動；然后熱點輪動，很容易就新高了。股民糾結指數意義不大，還是要注意熱點的變化。

　　我們也可以通過這個圖，我們比較各大類指數，可以清晰地看出來，中證1000指數整體橫盤，常常出現指數上漲而下跌個股數量遠超上漲家數的情況。中證2000反彈，上證50和滬深300則是控盤的。所以，四季度以來，是控指數，漲個股的情況，大塊頭就是不讓指數跌，各類熱點輪動，稍微有一個新熱點，就將指數推到新高了，但實際上，這個期間個股分化還是很明顯的。

　　指數新高與個股調整的背離始終存在，市場結構性分化持續加劇。包括我們注意到量能因素，即便指數新高之際，也并沒有像之前那樣巨量，反而是有所縮量的。還有熱點的變化，科技股，易中天領頭調整；消費股一度有補漲，舍得、中免等強勢漲停引領反彈。不僅如此，行業內落后的也有補漲，比如說醫藥板塊內靠后的疫苗行業也有連續漲停，刺激了板塊。這就是如今行情的特征，并不是說齊漲共跌的，之前4000點都是大塊頭，科技股，這一次反而是利用了補漲股，這就是需要股民注意的，并不說指數如此，還是要看懂，年末特殊節點的，熱點思路。
資金年末的調倉
軟銀集團出售了英偉達的股份，之前軟銀曾在2019年賣早了英偉達。而2024年和2025年初，再度購買了英偉達，這一次可以說是大賺了一筆。選擇賣出，這也是近期華爾街對美科技股的態度，認為是高位了，透支了時間，所以不少選擇兌現利潤。這也是年末慣有的，賣出高位股，重新布局低位股。包括近期大熱美存儲芯片股也出現了回落，那么這會不會對A股熱點產生映射呢？

　　實際上，臨近年末收官，資金是有明確分歧，有的兌現利潤，有的還想博政策題材，有的調倉為來年，還有的要沖排名，包括板塊方面，科技的進攻與高股息的防御，形成了蹺蹺板。指數方面，市場大概率還是維持拉鋸格局，如果跌破3920點，又構造雙頭的因素，不過如今大塊頭不容許這樣的情況。我們看到指數調整之際，我們看到銀行再度護盤，尤其是農行創歷史新高，年內漲幅60%+，雖然不如科技股那么牛，但這個漲幅也足夠驚人。

　　高位股的調整范圍擴大，從科技股到近期的光伏，或許有這樣、那樣的原因，但不可否認的是漲多了，高位兌現利潤壓力大， 然后我們就看到了低位和調整到位品種反彈。其實，美科技股漲高了一樣遭遇到了調整；相反，我們看到美醫藥股指數再度刷新高點，前期調整一波后，從4月砸出底部后，一路反彈。這一波港創新藥指數回撤20%后，近期也是開始了明顯的反彈，這是值得注意的。接下來，我們就對相關熱點因素做一個梳理，供大家參考。