自動駕駛將迎來巔峰對決

【導(dǎo)語：正當(dāng)特斯拉摩拳擦掌、加緊準(zhǔn)備FSD進(jìn)軍中國智駕市場之時，小馬智行和文遠(yuǎn)知行兩家國內(nèi)自動駕駛技術(shù)公司則選擇在港股進(jìn)行IPO，借助資本力量加快研發(fā)以及拓展市場的步伐，進(jìn)一步提升競爭力。國內(nèi)自動駕駛市場決戰(zhàn)就在眼前。】

撰文|張大川、編輯|禾 子

對于智能網(wǎng)聯(lián)汽車來說，駕駛輔助/智能駕駛將成為左右用戶購買的關(guān)鍵因素之一。以問界為代表的自主品牌新勢力能夠強(qiáng)勢崛起，將原本屬于BBA的部分市場份額爭奪過來的主要原因就是，其可以提供比傳統(tǒng)豪華品牌更好的智駕體驗。

但值得關(guān)注的是，外資車企也同樣在智駕領(lǐng)域投入大量的資源。尤其是特斯拉，其掌門人馬斯克就公開表示中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在明年初全面批準(zhǔn)特斯拉的高級駕駛輔助系統(tǒng)，而這個就是我們所熟知的特斯拉的拳頭產(chǎn)品——“全自動駕駛”（FSD）。雖然FSD仍然需要人類駕駛員持續(xù)監(jiān)督車輛行駛并準(zhǔn)備好隨時接管，但FSD在功能體驗上將帶來和現(xiàn)有的AutoPilot完全不同的體驗。這也預(yù)示著外資車企在駕駛輔助/智能駕駛領(lǐng)域開始吹響反攻的號角。

特斯拉借FSD反擊

在剛剛過去的10月份，特斯拉在國內(nèi)銷量表現(xiàn)比較一般，其零售銷量僅為26006輛，同比下降35.76%，環(huán)比下降63.64%，創(chuàng)2022年11月以來新低。

雖然這個和特斯拉季度初生產(chǎn)車型更多用來出口的銷售節(jié)奏有關(guān)，并且其在9月份國內(nèi)零售量突破6萬輛達(dá)到新高，但是特斯拉在國內(nèi)面臨競爭對手的持續(xù)圍剿也是一個不爭的事實。除了蔚來、小米、理想等品牌的純電車型分流了不少銷量，讓很長時間沒有新車型上市的特斯拉遭遇了銷量增長瓶頸以外，特斯拉在國內(nèi)遲遲無法部署FSD成為另外一個重要因素。這導(dǎo)致特斯拉車型的智駕體驗在一定程度上落后于國內(nèi)同級別競品。

不過，這種局面有望在明年初迎來改觀。按照馬斯克的說法，特斯拉FSD在中國已經(jīng)獲得了部分批準(zhǔn)，有望在在明年2月或3月左右有望獲得全面批準(zhǔn)。屆時，特斯拉在智駕方面的短板，將在第一時間被補上，中國市場的銷量也將迎來一波增長。為了能夠在國內(nèi)銷售FSD，馬斯克曾經(jīng)在2024年4月親自飛赴北京，同中國相關(guān)主管部門進(jìn)行會談。然后也官宣了和百度達(dá)成地圖和導(dǎo)航的合作協(xié)議，并在測繪安全和個人隱私方面滿足了中國政府的合規(guī)要求。目前來看，萬事俱備，就只欠審批的東風(fēng)了。

除了中國市場之外，馬斯克也在持續(xù)向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)施壓，希望推動FSD在歐洲的落地。有數(shù)據(jù)顯示，2025年前十個月，特斯拉在歐洲市場銷量同比下滑約30%以上，并且沒有任何翻轉(zhuǎn)的跡象。如果可以獲得歐洲監(jiān)管當(dāng)局的審批，在歐洲的公共道路上使用FSD，將是特斯拉可以打的一張王牌。

中國智駕公司向資本市場“借血”

在FSD即將進(jìn)入國內(nèi)市場的消息公布前，內(nèi)地自動駕駛領(lǐng)域還發(fā)生了一件大事，就是小馬智行（02026.HK）和文遠(yuǎn)知行（00800.HK）兩家頭部公司同一天在港股完成了IPO。

對這兩家公司來說，實現(xiàn)了美股+港股的兩地上市，將可以降低一些不可控因素對公司融資產(chǎn)生影響。赴港上市，不僅因為港股的上市門檻相對較低，而且未來通過港股通，也可以通過“港股通”引入內(nèi)地投資者的資金。但略顯尷尬的是，這兩家公司在港交所上市首日并沒有迎來太多的追捧，相反卻均遭遇破發(fā)，跌幅均超9%，盤中甚至一度跌超過13%。

目前，這兩家企業(yè)股價依然處于下行階段。11月14日，文遠(yuǎn)知行港股收盤價為19.80港元，跌幅超過4%。目前該股處于破發(fā)狀態(tài)，上市以來累計跌幅26.94%。小馬智行港股收盤價報93.00港元，跌幅13.89%，目前該股也處于破發(fā)狀態(tài)，上市以來累計跌幅33.09%。

出現(xiàn)這個情況的最主要原因之一還是和兩家公司的主營業(yè)務(wù)有關(guān)。當(dāng)下，無論是小馬智行還是文遠(yuǎn)知行都把重心放在自動駕駛出行服務(wù)上。文遠(yuǎn)知行的核心產(chǎn)品包括自動駕駛出租車、自動駕駛小巴、自動駕駛貨運車、自動駕駛環(huán)衛(wèi)車以及高階智能駕駛方案（WePilot）。小馬智行的重心在自動駕駛出租車和自動駕駛卡車兩個領(lǐng)域。這些業(yè)務(wù)的本質(zhì)需要自建車隊。而自建車隊的重資產(chǎn)模式，意味著自動駕駛技術(shù)公司需要在前期投入大量的資金。2024年，小馬智行凈虧損達(dá)到19.67億元，文遠(yuǎn)知行也虧損了25.17億元。大量的資金投入，在短期內(nèi)卻難以產(chǎn)生可觀的利潤，因此開盤破發(fā)、股價下跌在情理之中。

那么即便如此，像小馬智行和文遠(yuǎn)知行依然愿意投入大量的資源在自動駕駛出行領(lǐng)域，主要出于兩方面的原因：

一方面，擴(kuò)大車隊規(guī)模，尋求業(yè)務(wù)盈利。自動駕駛出行業(yè)務(wù)，規(guī)模化運營是能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的關(guān)鍵。在運營前端，小馬智行搭建Robotaxi遠(yuǎn)程協(xié)助平臺，實現(xiàn)了1:20的人員管理效率，即1位遠(yuǎn)程人員可管理20臺車輛。隨著車隊規(guī)模更大，小馬也就離開盈虧平衡點更近。

另一方面，自動駕駛技術(shù)，未來更多還是數(shù)據(jù)的競爭。誰能夠掌握更多高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，誰就將在算法迭代上占據(jù)一個優(yōu)勢位置。因此，對于自動駕駛技術(shù)公司來說，運營更大規(guī)模的車隊，就意味著可以為自己找到一個可靠的可以持續(xù)產(chǎn)生有用數(shù)據(jù)的渠道。

因此，無論是小馬智行還是文遠(yuǎn)智行，都要咬牙堅持。此外，如果Robotaxi業(yè)務(wù)能夠取得成功，那對于其在國內(nèi)各大主機(jī)廠“兜售”智駕服務(wù)也將起到一個很好的示范作用。

自動駕駛大洗牌不可避免

除了不斷去比拼算法的表現(xiàn)，看誰能夠率先達(dá)成真正的L3或者L4以外，還有兩個維度的考驗也需要各大整車企業(yè)和自動駕駛技術(shù)公司關(guān)注：成本和監(jiān)管。

成本競爭。特斯拉FSD除了表現(xiàn)讓人眼前一亮之外，其由于不采用激光雷達(dá)技術(shù)而使得其智駕方案在成本上擁有不小的優(yōu)勢。像蔚來、小鵬自研智駕芯片的目的之一也是為了能夠降低采購英偉達(dá)Thor芯片成本。這次在港股上市的小馬智行，其最大的亮點在于其今年4月份全球首發(fā)的第七代L4自動駕駛軟硬件系統(tǒng)。和上一代產(chǎn)品相比，其自動駕駛套件總成本下降70%，其中激光雷達(dá)成本下降68%，車載計算單元成本下降80%。未來，在競爭激烈的市場中，是否在自動駕駛技術(shù)方案的成本上擁有優(yōu)勢，將成為決定車企競爭力的關(guān)鍵所在。

監(jiān)管挑戰(zhàn)。為了確保國內(nèi)自動駕駛領(lǐng)域的健康平穩(wěn)發(fā)展，糾正行業(yè)亂象，今年4月，工信部召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入及軟件在線升級管理工作推進(jìn)會，要求不得使用“自動駕駛”“高階智駕”等模糊宣傳詞，統(tǒng)一稱為“組合輔助駕駛”（L2級）。未來可以預(yù)見的是，國內(nèi)會對L3和L4級自動駕駛出臺更為嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻，厘清駕駛員和車企的邊界。因此無論是整車企業(yè)還是自動駕駛技術(shù)公司，都需要更加扎實地做好產(chǎn)品本身。如果輕易觸碰監(jiān)管紅線，可能會遭遇非常嚴(yán)厲的后果。

點評

曾幾何時，特斯拉被視為鯰魚，激活國內(nèi)新能源汽車市場。而如今，特斯拉FSD再度進(jìn)入中國汽車市場，將再度攪動國內(nèi)智能汽車市場。除了整車企業(yè)需要積極應(yīng)對以外，國內(nèi)的一眾自動駕駛技術(shù)企業(yè)，也需要儲備足夠的子彈，準(zhǔn)備來迎接新的挑戰(zhàn)。可以想象的是，2026年和2027年，國內(nèi)自動駕駛行業(yè)連帶整車企業(yè)將迎來一次深度洗牌。自動駕駛這張牌，將成為決定企業(yè)去留的最后一塊試金石。

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