8718萬“甩包袱”！山西醫(yī)藥第一股“剝離”虧損藥廠

作者：三晉財(cái)經(jīng)匯

11月17日晚間，山西醫(yī)藥上市公司亞寶藥業(yè)（600351.SH）發(fā)布公告，宣布擬出售全資子公司。

公告顯示，亞寶藥業(yè)擬將其控股子公司亞寶藥業(yè)太原制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太原制藥”）62%的股權(quán)，出售給山西同享時(shí)代科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“同享科技”），交易價(jià)格為8718.87萬元。

交易完成后，同享科技持有太原制藥95%的股權(quán)，亞寶藥業(yè)持有太原制藥5%的股權(quán)，不再是太原制藥的控股股東。

11月18日，亞寶藥業(yè)報(bào)收6.77元/股，跌1.46%，總市值46.85億元。

來源：亞寶藥業(yè)公告

01

8718萬出售虧損子公司

太原制藥成立于2003年12月，為亞寶藥業(yè)全資子公司，注冊(cè)資本6000萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋膠囊、片劑等劑型生產(chǎn)。

該公司建設(shè)有兩個(gè)口服固體制劑車間，產(chǎn)能設(shè)計(jì)達(dá)到片劑15億片、膠囊劑15 億粒、顆粒劑5000萬袋、滴丸劑5000萬丸，兩個(gè)車間均通過國(guó)家新版GMP認(rèn)證。

然而自2024年8月起，太原制藥再無產(chǎn)品生產(chǎn)。

來源：天眼查

近年來，太原制藥業(yè)績(jī)不佳。2024年全年?duì)I收906.71萬元，凈利潤(rùn)虧損1537.85萬元。2025年1月-8月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收僅為39.04萬元，凈利潤(rùn)虧損614.73萬元。

來源：亞寶藥業(yè)公告

值得注意的是，2024年8月，亞寶藥業(yè)已曾將太原制藥33%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同享科技，交易作價(jià)4978.58萬元。當(dāng)時(shí)交易后，亞寶藥業(yè)仍持有67%股權(quán)，保持控股地位。

來源：天眼查

待本次交易完成后，亞寶藥業(yè)持股比例將下降至5%，不再是第一大股東。

值得注意的是，此次交易對(duì)手方同享科技的經(jīng)營(yíng)狀況同樣不容樂觀。

資料顯示，同享科技成立于2024年1月，注冊(cè)資本2000萬元。2024年以及2025年1月-8月，該公司營(yíng)業(yè)收入均為零。2024年凈利潤(rùn)虧損4.99萬元。2025年1月-8月，凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大至23.49萬元。

來源：亞寶藥業(yè)公告

值得注意的是，2025年1月-8月，該公司總資產(chǎn)5063.88萬元、凈資產(chǎn)僅為1971.31萬元，遠(yuǎn)低于此次交易金額8718萬。

對(duì)此，亞寶藥業(yè)表示，同享科技股東為本次交易提供了資金資信證明與履約保證，經(jīng)公司評(píng)估認(rèn)為交易對(duì)方對(duì)本次交易有足夠的支付能力。

公告指出，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓旨在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，降低管理成本。預(yù)計(jì)將為公司2025年度利潤(rùn)總額增加約5900萬元。

02

前三季度營(yíng)利“雙降”

亞寶藥業(yè)成立于1978年，前身為山西省芮城制藥廠，于2002年在上交所上市，是山西省醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司。

公司業(yè)務(wù)涵蓋藥品及大健康產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品線包括片劑、注射劑、貼敷劑等300多個(gè)品種，重點(diǎn)布局兒科、慢性病及特醫(yī)領(lǐng)域。家喻戶曉的“丁桂兒臍貼”就來自于亞寶藥業(yè)。

2025年，亞寶藥業(yè)業(yè)績(jī)承壓。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.09億元，同比下降19.46%；歸母凈利潤(rùn)2.15億元，同比下降8.44%，第三季度單季凈利潤(rùn)同比降幅擴(kuò)大至26.22%。

來源：亞寶藥業(yè)三季報(bào)

針對(duì)利潤(rùn)下降原因，亞寶藥業(yè)解釋稱，主要為期內(nèi)SY009研發(fā)項(xiàng)目終止，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。

此前在9月份亞寶藥業(yè)曾宣布，終止SY-009研發(fā)項(xiàng)目。該項(xiàng)目累計(jì)投入8786.98萬元，全額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5579.33萬元，直接減少當(dāng)年利潤(rùn)總額約5579萬元。

03

押注創(chuàng)新藥研發(fā)

面對(duì)業(yè)績(jī)壓力，亞寶藥業(yè)也在積極尋求突破。

8月4日，亞寶藥業(yè)以2200萬元受讓中藥“柴芩寧神顆粒”。該產(chǎn)品主要用于治療失眠癥伴焦慮癥狀，瞄準(zhǔn)失眠這一高發(fā)健康領(lǐng)域。

8月25日，控股孫公司收到SY-005注射液新增適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書，允許SY-005注射液針對(duì)腦膠質(zhì)瘤術(shù)后神經(jīng)功能缺損開展臨床試驗(yàn)。

9月23日，收到國(guó)家藥監(jiān)局核準(zhǔn)簽發(fā)的ZY-A002的《藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書》。該藥用于祛風(fēng)宣肺、解痙止咳，主要適應(yīng)癥為兒童咳嗽變異性哮喘。

10月13日，全資子公司取得西格列汀二甲雙胍緩釋片注冊(cè)證，該藥適用于2型糖尿病患者的聯(lián)合治療。

11月12日，亞寶藥業(yè)首款針對(duì)1-10 歲兒童群體研發(fā)的特醫(yī)食品“小唯源素”獲批，標(biāo)志著其在“兒科第一”戰(zhàn)略布局中邁出關(guān)鍵一步。

綜合來看，前三季度業(yè)績(jī)下滑疊加研發(fā)項(xiàng)目終止，給亞寶藥業(yè)帶來一定的業(yè)績(jī)壓力。不過，公司在創(chuàng)新藥與特醫(yī)食品領(lǐng)域的新進(jìn)展，也為后續(xù)打開市場(chǎng)帶來期待。

此次出售虧損子公司股權(quán)，既為亞寶藥業(yè)帶來短期利潤(rùn)補(bǔ)充，也有助于公司集中資源聚焦核心業(yè)務(wù)。

未來，隨著研發(fā)投入轉(zhuǎn)化與核心賽道布局深化，亞寶藥業(yè)能否進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升？三晉財(cái)經(jīng)匯將持續(xù)關(guān)注。