第30屆聯合國氣候大會（COP30）觀察：《總資產負債表轉型》發布

本文來源于海潮天下（Marine Biodiversity）

▲上圖：《聯合國氣候變化框架公約》第三十方大會（UNFCCC COP30）于2025年11月在巴西貝倫舉辦。攝影：海潮天下（Marine Biodiversity）

在2025年11月于巴西貝倫舉行的第30屆聯合國氣候變化大會（#COP30）期間，由聯合國召集的保險業轉型論壇（FIT）發布了一份新的全球性指南。該文件引入了一套“總資產負債表原則”，旨在將保險和再保險公司的承保業務與投資組合關聯起來，為企業轉型規劃提供指導。

這份名為《總資產負債表轉型：一套關聯承保與投資組合的整體轉型規劃指南》（A Total Balance Sheet Transition: A holistic transition plan guide linking the underwriting and investment portfolios of insurers and reinsurers）的文件，向保險公司、再保險公司以及經紀人提供了一個基于原則的實用框架，用于開發和披露可信、覆蓋整個企業的轉型計劃。指南的核心是界定“總資產負債表”方法所需的基本要素，強調該方法需立足于“認知協調”（cognitive consonance）原則，并提供了明確的標準、原則和實際案例。其目標是幫助保險機構更有效地識別和管理風險、把握轉型中的機遇與影響，從而增強財務穩健性，并支持實體經濟的轉型成果實現。

本次指南是FIT轉型計劃項目第3項成果的第1部分，其功能是實現承保與投資轉型計劃的融合。它確保了早前發布的FIT指導意見能夠在一個統一的“總資產負債表框架”下協調一致地落地實施。在此之前，FIT項目已完成了2項關鍵成果：首先是2024年11月發布的《彌合差距》，該文件確立了保險業轉型規劃的基礎，并梳理了與轉型計劃、氣候與可持續性風險管理和信息披露相關的全球政策及監管框架；其次是2025年7月發布的《承保轉型》，該指南專門針對保險和再保險的承保組合提供了深入的轉型規劃指導，并明確了各方的職責。綜合來看，這3項成果構成了目前市場上最全面、針對保險業的轉型規劃指導體系。

海潮天下（Marine Biodiversity）小編注意到，這份文件一共是43頁，在引言部分提出了“實現認知協調”的核心目標，界定了總資產負債表（TBS）方法，并強調了在全公司范圍內統一邏輯的重要性；詳細闡述了總資產負債表方法（TBS）的六項指導原則，旨在實現承保與投資的整合，包括統一的戰略雄心、協調的參與、連貫的整體性進度衡量、統一的監督和激勵，以及財務韌性與償付能力等；討論了確保轉型計劃具備適當的比例性與實用性，以及如何將相互關聯的可持續性問題整合到TBS轉型計劃中。最后還有“后續步驟”和“術語表”等等。

TBS方法包含六項原則：

1、統一連貫的戰略雄心： 設定一個基于共同情景和關鍵假設的單一企業氣候雄心，該雄心適用于承保和投資組合。盡管各業務線的短期、中期和長期時間跨度可以有所不同，但企業層面的雄心和情景必須保持一致，以避免業務部門各自為政。

2、相互強化的行動： 承保方的政策和產品創新，以及投資方的資本配置、傾向和管理者活動，必須與企業雄心保持一致。當出現潛在矛盾時，應通過內部沖突解決機制明確升級、優先級和例外情況，并允許在有意、理解且透明治理下的不一致。

3、協調一致的參與： 內部，承保和投資團隊在可行和實際的范圍內協調預期；對外，企業需向客戶、被投資方、經紀人、政策制定者和社會等所有關鍵利益相關者展現統一連貫的聲音。參與實踐需考慮不同的關系類型和時間尺度，并支持低碳、氣候韌性、社會公正和自然向好的轉型，避免出現保障缺口等非預期后果。

4、連貫且整體的進度衡量： 使用互補的指標、目標和情景，為承保和投資提供可比較的、企業層面的進度視圖。應披露和理解數據差距和限制。除氣候指標外，還需衡量財務韌性（例如情景下的償付能力比率、盈利波動性和流動性），并通過明確的邊界和歸屬來管理重復計算。

5、統一的監督和激勵： 董事會應接收企業層面的風險和進度視圖。整合的治理模式（如跨職能轉型委員會）有助于建立共同問責制。與 TBS 一致的關鍵績效指標（KPI）應與高級管理層的薪酬掛鉤，并審查激勵結構，確保其不與氣候及更廣泛的可持續發展戰略相沖突。

6、財務韌性與償付能力： 轉型戰略目標應嵌入資本規劃、償付能力管理和再保險策略中（如 ORSA、資本分配、轉分保）。氣候情景測試需評估對償付能力和資產負債表強度的影響。當轉型行動影響資本或再保險時，必須盡早識別并通過治理進行管理。進步應是漸進式的，并與業務模式、建模/數據約束和具體環境相匹配。

【參考資料】

https://cop30.br

感興趣的海潮天下（Marine Biodiversity）讀者可以參看該報告的全文：https://www.unepfi.org/wordpress/wp-content/uploads/2025/11/A-Total-Balance-Sheet-Transition.pdf

https://www.unepfi.org/publications/a-total-balance-sheet-transition-a-holistic-transition-plan-guide-linking-the-underwriting-and-investment-portfolios-of-insurers-and-reinsurers/

https://statics.teams.cdn.office.net/evergreen-assets/safelinks/2/atp-safelinks.html

第30屆聯合國氣候變化大會（UNFCCC COP30）定于2025年11月6日至21日在巴西貝倫舉行，其中11月6日至7日將率先召開國家元首和政府首腦峰會為后續談判定調。世界各國領導人、科學家、非政府組織及民間社會代表將齊聚這一《巴黎協定》通過十周年的關鍵會議，共商應對氣候變化的優先行動；此次大會聚焦核心議題，致力于推動全球氣溫升幅限制在1.5℃以內的相關努力，以彌合當前減排目標與溫控需求間的缺口，也將推動各國提交面向2035年的新一輪國家自主貢獻（NDC）方案，同時跟進COP29“巴庫氣候團結契約”中每年3000億美元公共資金及1.3萬億美元氣候融資承諾的落實進展，助力全球氣候治理從“承諾”轉向“行動”。

▼ 海潮天下·往期相關報道：

• COP30在即，貝倫酒店告急！6000張床位緊急馳援，兩艘巨型郵輪變身亞馬遜“浮動外交官邸”
  
• 冰島的第一只蚊子，可能改變的不只是氣候
  
• COP17主席國如何增進“里約三公約”協同增效？蒙古國自然環境與氣候變化部長巴特·巴特爾在2025年世界自然保護大會上的對話
  

聲明：本文為#COP30 系列觀察。本文僅代表資訊，供讀者參考，不代表平臺觀點。

文 | 滄溟

編輯 | 海潮君

時間 | 2025年11月

「海潮天下」（Marine Biodiversity）致力于成為全球環境治理與生物多樣性保護的先鋒平臺。我們以科學為錨點，深度解讀生態系統的運行密碼，追蹤最新國際前沿研究，分享創新保護實踐——從海洋到濕地，從深海基因庫到氣候智慧型農業，從瀕危物種拯救到生態修復技術，從可持續漁業到BBNJ談判，從塑料污染條約到減塑撿塑以及綠色金融政策…… 我們追求前沿、最新、有價值。這里是學術服務平臺、資訊窗口。用專業守護生命網絡，重塑人與自然的關系~