慘烈拋售潮！美股閃崩，A股逾5000股下跌，都怪基金經理？

11月21日，資本市場迎來繼4月初以來最慘烈拋售潮， 昨天英偉達財報還是超預期，黃仁勛更是高呼沒有AI泡沫，但昨天晚上美股就上演高開低走過山車表演，納指從漲近3%到跌超2%，英偉達從漲超5%到跌超3%，閃迪更是暴跌20%，美光跌超8%。

日韓股市同樣慘烈，日經大跌2.35%，軟銀暴跌10%；韓國股市重挫3.78%。黃金白銀等避險資產也集體走跌。

最后，A股和港股市場同樣慘烈，滬指竟然大跌近2%，科創50大跌近3%，恒指跌2.23%，恒生科技跌3.4%，臺灣股市更是慘跌3.5%。

A股有逾5000多只股票下跌，300多只上漲。小登老登全部陣亡，新存儲龍頭疲軟，舊存儲龍頭閃崩。人生如夢幻泡影，如風亦如電…

股市大跌背后，最核心原因有三點：一是美國自相矛盾的非農數據嚴重影響了降息路徑。

分析稱，就業數據釋放自相矛盾的信號：一方面就業人數超預期增長，一方面失業率意外升至四年最高。所以，誰也看不懂12月到底是降息還是不降息，但交易員押注不降息。

據CME“美聯儲觀察”，截至北京時間11月21日06:30，美聯儲12月降息25個基點的概率僅有39.6%，維持利率不變的概率升至60.4%；美聯儲到明年1月累計降息25個基點的概率為50.2%，維持利率不變的概率為29.7%，累計降息50個基點的概率為20.2%。

二是，AI泡沫的擔憂始終環繞，昨天黃仁勛對AI的樂觀表述或成為機構拉高套現離場的契機，核心就是拋售與收割。

正如劉煜輝所言，由于AI需增繁榮及AI巨頭債務交織。美國產業趨勢方面的沖突日益尖銳，矛盾點不斷累積，甚至接近臨界點。所以，美股高波頻次會越來越高，甚至可能形成一次大的triggle（觸發），形成一個深V型走勢。

第三點，來自日本高市早苗的推出的大規模經濟刺激計劃，危及全球流動性。大家發現雖然昨日日本股市在美股推動下大漲，但是日債和日元暴跌，均跌至2008年或1999年以來新低，從中可見高市政策引發的市場恐慌

在長期日債收益率上漲、日元貶值壓力加劇的背景下，市場更擔心的還是歷史重演，即日元套利交易將再次遭遇平倉，危及全球流動性和風險資產。

還有一點，估值高且情緒下移。地緣沖突，進一步打壓了市場情緒，日本倒行逆施，亞太股市跌幅尤甚。其實，從AI泡沫爭論就能看出，這波轟轟烈烈的全球大牛市，漲幅過大、泡沫太多，A股科技股亦如此。以國證芯片為例，估值高達119倍，而中位數只有74倍，位于93%分位數，明顯高估。

當然了，對于A股大跌，中金財富也找到了原因：不少機構已經賺了不少收益，在年末收官排名之前，保住收益、落袋為安世更安全的做法。回顧過去10年，每年的12月的交易情緒都略顯平臺，普遍低于全年平均成交額。

對此，不少網友紛紛表示，是基金經理都去休假了嗎？另有網友說“不才11月”？網友回復：大家預期了12月份的休假，提前休了，休假內卷，權益幾年沒賺錢，今年賺錢了，還不得嗨一把。（好了，A股大跌的鍋又可以甩給基金經理了）

金石雜談查詢wind數據發現，今年以來，雖然10月以來股市巨震，依然有768位基金經理收益超50%，收益超100%的有21只。其實，前幾天金石雜談曾做過統計，基金經理今年收益超50%的1000多只，從中可見基金經理即使休假，業績也受到了明顯的沖擊。