黃金承壓收跌，多頭在非農矛盾數(shù)據(jù)中尋覓方向

行情回顧

非農數(shù)據(jù)撕裂，現(xiàn)貨黃金區(qū)間震蕩，美盤再度觸及4100美元/盎司，但隨后回落，最終微漲0.01%，報4078.59美元/盎司；現(xiàn)貨白銀最終收跌1.43%，報50.63美元/盎司。

基本面展望

因美國政府歷史最長時間的停擺，原定10月3日發(fā)布的9月非農數(shù)據(jù)直到11月20日才姍姍來遲。結果直接把市場嚇了一跳：9月非農就業(yè)崗位新增11.9萬個，是經(jīng)濟學家預測值5萬個的兩倍多！8月數(shù)據(jù)也被大幅下修至-0.4萬個。這份遲到卻異常強勁的報告瞬間讓“美國經(jīng)濟正在硬著陸”的敘事被撕得粉碎。

但9月失業(yè)率從8月的4.3%意外升至4.4%，創(chuàng)下四年新高！這份“強勁中的疲軟”讓交易員們瞬間分裂：鷹派看到了就業(yè)崗位爆發(fā)式反彈，鴿派則死死抓住失業(yè)率抬升不放。市場陷入膠著。 摩根士丹利當晚直接宣布：放棄12月降息預測！他們認為夏季就業(yè)放緩的程度被嚴重夸大，經(jīng)濟展現(xiàn)出驚人韌性，現(xiàn)在預計美聯(lián)儲要到2026年1月才會再次動手。Zaner Metals高級策略師Peter Grant更直白：“這份數(shù)據(jù)基本坐實了美聯(lián)儲10月會議紀要里的判斷——就業(yè)市場只是放緩，但遠談不上崩潰，12月降息概率越來越小。”

芝商所FedWatch工具顯示，12月降息25個基點的概率從周三的30%快速回升至40%。道明證券策略師指出：“這份報告既給了鷹派彈藥，也給了鴿派希望，典型的‘模棱兩可’數(shù)據(jù)。”

因為停擺，10月就業(yè)報告被徹底取消，10月和11月數(shù)據(jù)將合并在12月16日發(fā)布，而美聯(lián)儲12月議息會議卻在12月9-10日就召開。這意味著美聯(lián)儲下次決策時，手里只有這份“過時”的9月數(shù)據(jù)！市場目前隱含的12月降息幅度僅10個基點左右，反映出投資者對鮑威爾會不會在“數(shù)據(jù)真空”中冒險降息仍然充滿懷疑。

技術面展望

黃金昨日非農數(shù)據(jù)的意外爆冷，非農就業(yè)比例幅度比例超出市場預期2倍多，但是并未引起黃金市場的劇烈反應，黃金前期的預期走勢已經(jīng)消耗了數(shù)據(jù)行情，黃金整體依然延續(xù)區(qū)間震蕩格局，4小時通道上方壓力區(qū)間依然關注4150一線，下方趨勢支撐平臺在4020附近，短期區(qū)間內日內先看4050的支撐，不破則延續(xù)上區(qū)間反彈，上方短線關注4090的調整壓力，不破則小區(qū)間4050-4090調整為主，上破則短期黃金區(qū)間內結構性走強。

白銀整體市場支撐韌性較強，同時整體構建4小時通道內部的震蕩格局走勢，下方短期關注49.5附近的日線趨勢支撐以及4小時通道下邊的支撐防守，不破則延續(xù)大結構上的多頭格局，偏回落多頭結構為主，4小時大結構通道空間壓力關注52.8附近，早盤短期關注50.85的壓力，不破則反彈無力，延續(xù)區(qū)間調整，上方站穩(wěn)51.5則多頭結構走強。