美股高臺跳水，恐慌指數飆至七個月新高！

一場突如其來的拋售浪潮，讓美股科技股與加密貨幣投資者同時感受到初冬的寒意。

北京時間11月21日凌晨，美國三大股指上演“過山車”行情。早盤在英偉達與沃爾瑪財報帶動下的反彈未能維持，納斯達克指數從最高上漲2.58%到尾盤下跌2.16%，標普500指數與道瓊斯指數分別收跌1.56%和0.84%。

科技股成為重災區，“七巨頭”全線走低，英偉達跌3.15%，亞馬遜跌2.49%，特斯拉跌2.17%。

恐慌情緒迅速傳染至其他風險資產，比特幣一度跌破88000美元，國際油價微跌，衡量市場恐慌情緒的CBOE波動率指數（VIX）升至26.42，創下4月以來新高。

行情回顧

周四的美股交易日內，市場經歷了從狂歡到恐慌的迅速轉變。

早盤時段，受英偉達亮眼季報鼓舞，三大指數全線高開，納指一度上漲2.58%，標普500指數最高漲1.93%，道指漲幅也曾達到1.56%。

然而，好景不長，隨著盤中估值擔憂抬頭，市場情緒急轉直下。

截至收盤，道瓊斯指數跌0.84%報45752.26點，標普500指數跌1.56%報6538.76點，納斯達克指數跌2.16%報22078.05點，均收于盤中低位附近。

科技板塊成為拖累大市的最弱板塊，而耐用品類是唯一收漲的板塊。

科技股領跌

本輪拋售潮中，科技股首當其沖。科技“七巨頭”全線走低，其中英偉達雖然交出強勁財報，但股價仍然跌3.15%，亞馬遜跌2.49%，特斯拉跌2.17%，微軟跌1.6%。

英偉達的表現尤為引人關注。該公司此前公布的季度營收達570億美元，遠超去年同期的350.82億美元，也高于市場預期的549.23億美元。

同時，公司對第四季度營收給出650億美元的強勁預測，遠超市場預期的616億美元。

然而，這種“好消息出盡是利空”的行情表明，市場對利好預期的消化已經接近極限。

資產管理公司Nationwide Investment Management Group首席市場策略師馬克·哈克特指出：“這輪回調更像是一次協調性的風險厭惡交易——從科技股到加密貨幣都在被拋售，投資者對過高估值和杠桿暴露產生擔憂。”

加密貨幣市場受挫

加密貨幣市場同樣未能幸免。比特幣向下跌破88000美元，過去24小時內下跌1.95%。

這一下跌發生在比特幣從10月初超過120，000美元的高點回落的背景下，顯示投資者在風險資產面前正變得謹慎。

加密貨幣的疲軟表現與美股科技股的下跌形成共振，表明這并非孤立的市場調整，而是全面的風險厭惡交易。

世界第二大加密貨幣以太坊也下跌1.9%至2994.73美元。

恐慌指數飆升

衡量市場恐慌情緒的CBOE波動率指數（VIX）成為市場焦點。該指數收于26.42，創下4月以來最高水平，表明投資者預期未來市場波動將加劇。

VIX指數通常被稱為“恐慌指數”，當投資者預期市場動蕩時，該指數就會上升。

股票的急劇下跌通常會促使投資者購買保護性期權，從而提高期權溢價并推高該指數。

值得注意的是，早在今年8月，對沖基金就開始建立自2022年以來最大的VIX凈空頭頭寸。

截至8月19日當周，對沖基金在VIX期貨上的凈空頭規模為92，786手，為自2022年9月以來最大凈空頭。這一擁擠交易可能加劇了市場波動。

宏觀經濟方面，市場面臨多重不確定性。在因政府停擺推遲近七周后，美國勞工統計局終于公布了9月就業數據。

數據顯示，9月非農新增崗位為11.9萬，遠高于此前預期的5萬，但失業率升至4.4%，創2021年以來新高。

更為復雜的是，此前兩個月的就業數據被合計下調3.3萬，而10月就業數據將與11月報告合并發布，這意味著美聯儲在12月議息會議前無法獲得完整的就業市場信息。

摩根士丹利策略團隊在數據公布后調整了預測，放棄此前對美聯儲將在12月降息25個基點的預期。

該行現在預計，美聯儲下一輪降息要等到2026年1月、4月和6月才可能啟動。

對于未來走勢，市場分析呈現分化。美聯儲內部對于是否降息也存在明顯分歧。

近日公布的10月會議紀要顯示，“許多參與者支持降低聯邦基金利率的目標范圍”，但也有些成員誰支持維持利率不變。

幾位美聯儲官員直接反對降息，擔心如果通脹不能及時回歸2%目標，長期通脹預期可能上升。

摩根大通分析師帕特里克·洛克認為，9月就業數據“缺乏方向一致性”，新增就業和失業率的表現“難以合并成一個明確的判斷”，因此“并沒有出現足以確認12月政策取向的關鍵信號”。

ING分析師表示，就業數據“給了美聯儲一個跳過降息的理由”，主要是因為主席鮑威爾所說的“迷霧”般的經濟狀況。

市場已經開啟避險模式。華爾街恐慌指數VIX沖上26.42，創下7個月新高，宣告平靜期結束，震蕩期開始。

隨著12月期權到期日的臨近，以及美聯儲12月議息會議的逼近，這場突如其來的拋售潮可能只是開始。

正如一位策略師所言，真正危險的不是昨天，而是接下來的5-10天。當每個交易員都按下“清倉鍵”，市場只剩下一個方向——向下。