廣東
三季度以來，鋰電產業鏈材料、設備、電池各環節迎來全面復蘇，行業景氣度顯著提升。近期鋰電產業鏈受益于政策與產業多重催化，新能源汽車與儲能帶來的旺盛需求與供給側“反內卷”持續深化，疊加固態電池催化，鋰電產業鏈迎來共振，板塊景氣度或持續向好。
從政策端來看，11月12日，國家能源局印發《關于促進新能源集成融合發展的指導意見》，積極推動新能源與新興產業融合互促發展，提出到2030年，集成融合發展成為新能源發展的重要方式，新能源可靠替代水平明顯增強，市場競爭力顯著提升。政策有望為鋰電池產業鏈帶來新的需求增長點。
從產業端來看，繼六氟磷酸鋰從10月上旬約6萬元/噸漲至目前超12萬元/噸，據鑫欏三方報價，電解液添加劑VC11月12日均價11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。此外，海外投行近期將2026年鋰價預測從人民幣7萬元/噸大幅上調30%至9萬元/噸，全球鋰市場在2025和2026年仍將面臨供應缺口。
三季度業績也印證了鋰電行業的高景氣。三季度電池企業在旺盛的需求帶動下盈利悉數改善，稼動率進一步提升，行業排產數據不斷超預期。進入四季度，考慮到2026年新能源汽車購置稅補貼減半，當前動力電池迎來搶裝，同時四季度是儲能傳統交貨旺季，且儲能市場已成為鋰需求中一個重要且不斷增長的驅動力鋰電池供需持續維持緊平衡，從而帶動盈利繼續修復。
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