里程碑時刻！禮來成為首個萬億美元藥企

撰文丨王聰

編輯丨王多魚

排版丨水成文

減肥藥市場的蓬勃發展，推動了禮來公司（Eli Lilly）成為首家市值突破1 萬億美元的制藥企業，從而躋身于主要由科技公司組成的萬億美元俱樂部，成為第 10 家市值突破萬美元公司，其他9 家分別是英偉達（4.35 萬億美元）、蘋果（4 萬億美元）、Alphabet（3.6 萬億美元）、微軟（3.5 萬億美元）、亞馬遜（2.4 萬億美元）、博通（1.6 萬億美元）、Meta（1.5 萬億美元）、特斯拉（1.3 萬億美元）和伯克希爾·哈撒韋（1.1 萬億美元）。

本周五，禮來公司的股價一度漲至 1061.17 美元，使其市值超過 1 萬億美元。相比之下，目前市值第二高藥企強生公司為4700 億美元，另一款暢銷減肥藥司美格魯肽的開發公司諾和諾德的市值僅為2100 億美元。

投資者青睞禮來公司，主要是因為其用于治療糖尿病和肥胖癥的藥物替爾泊肽的強勁表現，該藥物是靶向胰高血糖素樣肽-1 受體（GLP-1R）和葡萄糖依賴性促胰島素多肽受體（GIPR）的新一代減肥藥物，分別于 2022 年和 2023 年獲得美國 FDA 批準用于治療 2 型糖尿病和肥胖癥。在頭對頭臨床試驗中，替爾泊肽的減重效果全面超越司美格魯肽，成為已獲批的最強減肥藥物。

今年前三季度，替爾泊肽的全球銷售額高達248.37 億美元，與諾和諾德的司美格魯肽的銷售額（254.62億美元）的差距持續縮小，問鼎今年藥王寶座已成定局。

GLP-1 類藥物，徹底改變了減肥市場格局，而替爾泊肽更是其中的佼佼者。更重要的是，多項臨床研究證實，GLP-1 類藥物具有越來越多的除了降糖、減肥之外的其他健康益處，例如預防心臟病發作、緩解睡眠呼吸暫停、治療脂肪肝，甚至還有抗衰老作用。據預測，2034 年，GLP-1 類藥物的總銷售額將達到 1000 億美元。

值得一提的是，禮來公司近期與美國政府達成協議，為部份患者降低替爾泊肽價格，以價格換取銷量增長。除了減肥藥物之外，投資者還看好禮來公司的抗癌藥物Verzenio（CDK4/6抑制劑，主要用于乳腺癌治療，2024 年銷售額已達 53 億美元）和治療銀屑病藥物 Taltz（IL-17A抑制劑，2024 年銷售額已達 32 億美元）的持續銷售增長，以及禮來公司在其他領域（例如阿爾茨海默病和心血管疾病）的研發潛力。

隨著禮來公司市值達到一萬億美元的里程碑，標志著其與十多年前已有顯著轉變。當時，由于像百憂解（Prozac）和再普樂（Zyprexa）等老藥專利到期以及一系列藥物研發受挫，其銷售額和利潤都承受著巨大壓力。而現在，禮來公司通過徹底改革研發機制并加快通常耗時數年的藥物開發進程，已成功扭轉局面，走上新的巔峰。