硬科技相關(guān)ETF再掀熱潮，多只產(chǎn)品獲批如何布局？

硬科技相關(guān)ETF再掀熱潮。

11月21日，16只硬科技產(chǎn)品迅速獲批，涉及易方達(dá)、華泰柏瑞、工銀瑞信、永贏、景順長(zhǎng)城、摩根、鵬華、天弘等11家大型公募基金。

16只產(chǎn)品包括首批7只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF、3只科創(chuàng)板芯片ETF、4只科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF，以及2只科技主題主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金。

聚焦科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板人工智能主題

易方達(dá)、華泰柏瑞、工銀瑞信、永贏、景順長(zhǎng)城、鵬華、摩根基金等7家基金管理人申報(bào)的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF產(chǎn)品拿到批文。

資料顯示，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI”）是一只聚焦人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈的代表性指數(shù)，旨在反映科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板中人工智能主題上市公司的整體表現(xiàn)。

科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI指數(shù)于2025年5月14日正式發(fā)布，基日為2019年12月31日。指數(shù)從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取50只業(yè)務(wù)涉及人工智能基礎(chǔ)資源、技術(shù)及應(yīng)用領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，采用市值加權(quán)方式編制。

為控制集中度風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)設(shè)置單個(gè)成分股權(quán)重上限為10%，并限制科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板單個(gè)板塊權(quán)重不超過(guò)80%。樣本每半年調(diào)整一次，調(diào)整時(shí)間為每年6月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日。

截至2025年11月21日，50只成分股覆蓋人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的上游算力基礎(chǔ)設(shè)施、中游算法模型與下游應(yīng)用場(chǎng)景。核心成分股集中于半導(dǎo)體、軟件開(kāi)發(fā)與信息技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域。

從行業(yè)分布看，通信服務(wù)占比41%，電子占比為34%，計(jì)算機(jī)占比近16%，構(gòu)成指數(shù)核心驅(qū)動(dòng)力。

最新數(shù)據(jù)顯示，50只成分股中最大市值為5266.85億元，最小市值為86.39億元，中位數(shù)為230.35億元。

以權(quán)重排序，前十大成分股包括中際旭創(chuàng)、新易盛、寒武紀(jì)-U、瀾起科技、金山辦公、芯原股份、昆侖萬(wàn)維、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、石頭科技、深信服。前十大成分股累計(jì)權(quán)重為71.52%。

估值水平方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI指數(shù)TTM市盈率為101倍，市凈率為9.01倍。

隨著“人工智能+”行動(dòng)深入推進(jìn)及“十五五”規(guī)劃明確“加快高水平科技自立自強(qiáng)”為核心目標(biāo)，人工智能作為新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵引擎，其產(chǎn)業(yè)正從算力驅(qū)動(dòng)向應(yīng)用閉環(huán)演進(jìn)。

上游芯片與光模塊、中游大模型、下游智能終端與行業(yè)軟件協(xié)同發(fā)力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值釋放。指數(shù)成分股覆蓋國(guó)內(nèi)AI核心企業(yè)，具備技術(shù)領(lǐng)先性與市場(chǎng)代表性。

需要注意的是，目前科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI指數(shù)估值處于高位區(qū)間，反映市場(chǎng)對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)性的預(yù)期，但也提示需關(guān)注盈利兌現(xiàn)節(jié)奏。

專(zhuān)注芯片設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著

廣發(fā)、易方達(dá)、鵬華、天弘等4家基金管理人申報(bào)的上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF拿到批文。

資料顯示，上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)”）是聚焦科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域核心企業(yè)的專(zhuān)業(yè)指數(shù)。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)自2024年7月26日正式發(fā)布，基日為2019年12月31日，選取科創(chuàng)板內(nèi)業(yè)務(wù)涉及芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)。

值得注意的是，2024年7月26日，與科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)同期發(fā)布的還有上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)。

上交所圍繞芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體材料設(shè)備兩大半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，研究推出兩條科創(chuàng)板半導(dǎo)體細(xì)分主題指數(shù)，助力跟蹤半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)公司的表現(xiàn)。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)通過(guò)日均總市值排序選取前50名，確保成分股具備市場(chǎng)代表性與流動(dòng)性。指數(shù)每半年定期調(diào)整，并設(shè)有單一個(gè)股權(quán)重上限10%，有效控制集中度風(fēng)險(xiǎn)。

由于科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)所指行業(yè)十分明確，其成分股均為芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的上市公司，所屬行業(yè)為集成電路。

最新數(shù)據(jù)顯示，50只成分股中最大市值為5266.85億元，最小市值為43.12億元，中位數(shù)為167.15億元。

以權(quán)重排序，前十大成分股包括寒武紀(jì)-U、海光信息、瀾起科技、芯原股份、佰維存儲(chǔ)、睿創(chuàng)微納、思特威-W、晶晨股份、東芯股份、恒玄科技。前十大成分股累計(jì)權(quán)重為63.11%。

估值水平方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)TTM市盈率為206.49倍，市凈率為10.45倍。

雖然估值水平也處于高位區(qū)間，但指數(shù)成分股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)喜人。

2025年前三季度，指數(shù)成分股營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)34.76%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)179.27%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，反映國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)在AI算力、存儲(chǔ)、汽車(chē)電子等高景氣賽道的快速滲透與商業(yè)化落地能力。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2030年前中國(guó)芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬(wàn)億元。

當(dāng)前，國(guó)產(chǎn)高端芯片驗(yàn)證與導(dǎo)入進(jìn)程加速，AI芯片性能持續(xù)突破，如寒武紀(jì)Cambricon NeuWare平臺(tái)已實(shí)現(xiàn)對(duì)主流AI框架的全面兼容，推動(dòng)生態(tài)建設(shè)。同時(shí)，中芯國(guó)際等代工廠產(chǎn)能利用率超95%，訂單飽滿(mǎn)，為設(shè)計(jì)企業(yè)提供了穩(wěn)定制造支撐。

在科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略持續(xù)強(qiáng)化背景下，芯片設(shè)計(jì)作為“卡脖子”環(huán)節(jié)的核心突破口，長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯堅(jiān)實(shí)。

目前科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)有一只掛鉤ETF，為國(guó)聯(lián)安科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF（588780），截至2025年11月21日，該ETF年初至今漲幅為44.64%，最新規(guī)模為7.13億元。

隨著廣發(fā)、易方達(dá)、鵬華、天弘等4家基金管理人進(jìn)入，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF格局將發(fā)生改變。

“元老級(jí)”指數(shù)ETF再擴(kuò)容

華寶、廣發(fā)、易方達(dá)等3家基金管理人申報(bào)的上證科創(chuàng)板芯片ETF拿到批文。

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)芯片”）已經(jīng)是科創(chuàng)板的“元老級(jí)”指數(shù)。

科創(chuàng)芯片指數(shù)于2022年6月13日發(fā)布，以2019年12月31日為基日，指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體材料、設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、封裝與測(cè)試五大環(huán)節(jié)的證券作為樣本，旨在精準(zhǔn)刻畫(huà)科創(chuàng)板芯片產(chǎn)業(yè)的整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

該指數(shù)每季度定期調(diào)整，確保成分股的代表性與流動(dòng)性。

最新數(shù)據(jù)顯示，50只成分股中最大市值為9040.11億元，最小市值為114.97億元，中位數(shù)為346.53億元。

以權(quán)重排序，前十大成分股包括海光信息、寒武紀(jì)-U、瀾起科技、中芯國(guó)際、中微公司、芯原股份、華虹公司、拓荊科技、佰維存儲(chǔ)、滬硅產(chǎn)業(yè)。前十大成分股累計(jì)權(quán)重為60.55%。

以前十大成分股為例，根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)，產(chǎn)業(yè)鏈分布包括5家芯片設(shè)計(jì)、2家半導(dǎo)體設(shè)備、2家芯片制造、1家半導(dǎo)體材料。

估值水平方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日，科創(chuàng)芯片指數(shù)TTM市盈率為165.99倍，位于近5年79.43%分位點(diǎn)，市凈率為7.32倍，位于近5年93.71%分位點(diǎn)。

盡管估值處于歷史高位，但盈利增速遠(yuǎn)超估值擴(kuò)張。2025年前三季度，科創(chuàng)芯片指數(shù)成分股平均營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)75.11%，平均歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)424.07%，基本面支撐估值合理性。

作為較為成熟的主題行業(yè)指數(shù)，已有8家基金管理人進(jìn)行ETF產(chǎn)品布局，其中包括嘉實(shí)、匯添富、華安、南方等傳統(tǒng)大廠。

以嘉實(shí)基金旗下由基金經(jīng)理田光遠(yuǎn)管理的科創(chuàng)芯片ETF（588200）為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日，其最新規(guī)模達(dá)377.29億元，位列第一名。近三年、近一年收益率分別為87.73%、42.21%，年化回報(bào)更是達(dá)到27.36%，頗為值得關(guān)注。

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