中國汽油市場面臨雙重擠壓，行業(yè)整合大幕即將開啟

一、 概念概況

汽油是由原油經(jīng)過煉油裝置加工制成的透明液體燃料，主要用于點燃式發(fā)動機（如汽車、摩托車）。它是成品油市場中最重要的單一產(chǎn)品，其需求與私家車保有量、行駛里程、替代能源發(fā)展等因素高度相關(guān)。汽油質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（如國六標(biāo)準(zhǔn)）對清潔性和環(huán)保性的要求日益嚴格，持續(xù)驅(qū)動著煉油技術(shù)的升級。

二、 行業(yè)核心特點

1. 需求步入峰值平臺期并轉(zhuǎn)入下行通道：中國汽車保有量增速放緩，疊加新能源汽車的快速替代，汽油消費量已越過歷史峰值，開始呈現(xiàn)趨勢性下降。
2. 定價機制與政策高度相關(guān)：汽油零售價格雖與國際原油價格聯(lián)動，但受成品油價格調(diào)控機制的約束，存在“天花板價”和“地板價”。此外，消費稅、環(huán)保政策等對市場影響深遠。
3. 季節(jié)性波動顯著：需求通常在春節(jié)、“五一”、“十一”等長假期間因出行增加而出現(xiàn)小高峰，夏季空調(diào)用油需求也較為旺盛。
4. 產(chǎn)能過剩矛盾突出：煉油總產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致汽油作為主要產(chǎn)出品之一，面臨激烈的市場競爭，煉廠開工率和利潤承壓。

三、 市場現(xiàn)狀分析

1. 產(chǎn)量持續(xù)收縮，下滑幅度擴大：

• 據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國汽油行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景研究報告》表明：2025年上半年我國汽油產(chǎn)量累計值達7612.2萬噸，期末總額比上年累計下降6.8%。
• 趨勢性下滑明確：數(shù)據(jù)清晰地顯示，中國汽油產(chǎn)量已進入下行周期。2025年1-6月，汽油累計產(chǎn)量為7612.2萬噸，累計同比增長率為-6.8%。這一負增長趨勢自2024年下半年開始顯現(xiàn)，并在2025年呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。

汽油產(chǎn)量累計

• 單月降幅顯著：觀察單月數(shù)據(jù)，2025年3月至6月，同比降幅均在-6%至-9.5%之間，表明需求萎縮并非短期波動，而是結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

汽油產(chǎn)量

1. 區(qū)域生產(chǎn)格局相對穩(wěn)定，山東、廣東、遼寧位居前三：

• 煉化大省主導(dǎo)：山東省的汽油月度產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先（約230-255萬噸），廣東省、遼寧省、浙江省、江蘇省等沿海煉化大省緊隨其后。這一格局與原油加工能力的分布基本吻合。

區(qū)域生產(chǎn)格局

• 產(chǎn)地靠近市場或資源：產(chǎn)量大省要么是擁有大型煉化基地和港口（如山東、廣東），要么是傳統(tǒng)石油產(chǎn)區(qū)（如遼寧），體現(xiàn)了資源導(dǎo)向和市場導(dǎo)向相結(jié)合的特征。

1. 表觀消費量同步下降：結(jié)合進出口數(shù)據(jù)（中國汽油以凈出口為主，但出口量受配額調(diào)控），國內(nèi)汽油的表觀消費量亦呈現(xiàn)同步下滑態(tài)勢，印證了內(nèi)需的疲軟。

四、 未來趨勢展望

1. 需求長期下行趨勢難以逆轉(zhuǎn)：隨著新能源汽車滲透率持續(xù)突破（預(yù)計2025年將超過50%），對傳統(tǒng)汽油的替代效應(yīng)將愈發(fā)強烈，汽油消費量將進入一個長期的、不可逆的下行通道。
2. 從“量”到“質(zhì)”的升級加速：普通汽油市場萎縮，但高端高標(biāo)號（如98號）汽油、高品質(zhì)清潔汽油的需求相對堅挺，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將向高附加值方向調(diào)整。
3. 出口競爭日趨激烈：為消化過剩產(chǎn)能，煉廠將更加依賴出口市場。但亞太地區(qū)煉油產(chǎn)能也在增加，中國汽油出口將面臨更激烈的國際競爭。
4. 化工原料屬性或?qū)⒃鰪姡?/strong>部分煉廠可能會探索將汽油組分更多地轉(zhuǎn)化為化工原料（如通過重整裝置生產(chǎn)芳烴），以尋求新的價值出路。

五、 挑戰(zhàn)與機遇

挑戰(zhàn)：

• 新能源汽車的顛覆性替代：這是汽油市場面臨的最大、最根本的挑戰(zhàn)，直接導(dǎo)致需求天花板下移。
• 產(chǎn)能過剩加劇內(nèi)部競爭：在萎縮的市場中，煉廠為爭奪份額可能引發(fā)價格戰(zhàn)，進一步擠壓利潤空間。
• 環(huán)保法規(guī)持續(xù)加碼：對油品清潔化和煉廠碳排放的要求日益嚴格，增加了運營成本和技術(shù)改造壓力。

機遇：

• 高端細分市場機遇：對高性能燃油和個性化添加劑的追求，為愿意投入研發(fā)、打造高端品牌的企業(yè)提供了利基市場。
• 產(chǎn)業(yè)鏈整合機遇：行業(yè)洗牌期是優(yōu)勢企業(yè)通過并購重組，優(yōu)化產(chǎn)能布局、提升市場集中度的良機。
• 加油站轉(zhuǎn)型為綜合能源服務(wù)站：傳統(tǒng)的加油站可轉(zhuǎn)型為同時提供加油、充電、換電、加氫、零售等服務(wù)的綜合能源站，盤活終端網(wǎng)絡(luò)價值。
• 國際化運營機遇：具備競爭力的煉油商可憑借成本和質(zhì)量優(yōu)勢，深耕“一帶一路”等海外市場，將出口業(yè)務(wù)做大做強。

六、 投資視角

中國汽油市場正從一個持續(xù)增長的“增量市場”轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€不斷萎縮的“減量市場”。這標(biāo)志著中國交通能源革命取得了實質(zhì)性進展。在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。