裁員6000人！節省10億美元成本！PC巨頭惠普扛不住了？

低調的惠普因一則涉及6000員工的裁員官宣引發熱議，作為全球科技行業的領軍企業，惠普近年來雖在PC、打印機和AI領域三線發力，但皆遭遇勁敵，最新的盈利指引亦不達預期，降本增效遂提上日程？

01，裁員6000人的真相！

11月26日上午，多家媒體援引彭博社、路透社等全球性媒體報道稱，惠普公司當地時間周二宣布，將通過更多地使用AI工具，在2028財年之前裁員4000至6000人，從而每年節省約10億美元。受相關消息影響，惠普美股盤后一度跌超7%，截至11月25日美股收盤，惠股跌超5%。

從消息面上來看，惠普股價的下挫不光是受到了大裁員利空消息的刺激，或還有新財年的盈利指引不及預期疊加全球裁員將導致的額外的重組費用開支的增加的綜合影響：

惠普公布的最新第四財季業績顯示，在截至10月31日止季度，銷售額增長了4.2%，達到146億美元，分析師預期為145億美元；不計某些項目因素，每股利潤為93美分，同比下降3%，分析師預期92美分；

惠普表示，對于2026財年，不計入重組費用等項目的全年利潤預計為每股2.90美元至3.20美元，而分析師平均預期為每股3.32美元。對于截至1月的第一財季，扣除項目后的每股收益為73美分至81美分，而中值略低于分析師平均預期78美分；

惠普還表示，其將承擔約6.5億美元與重組及其他費用相關的人力和非人力成本，其中2026財年約占2.5億美元。相關調整計劃將于2028財年末前完成。

那我們不妨來算一筆簡單粗暴的經濟賬，惠普表示裁員是為了降本增效，一年節省10億美元左右，到2028財年差不多裁員完成（從2025年12月起算），滿打滿算能節省20億美元出頭，然后扣除掉全球裁員帶來的約6.5億美元成本，差不多還能給公司節省13.5億美元，這么一看，似乎相當劃算？

無巧不成書，早在3年前，惠普就推出過一項削減成本的大計劃，彼時的目標恰好也是裁掉4000至6000個崗位，彼時惠普共計有61000名左右的員工，惠普表示，這一計劃最終為公司節約了22億美元成本。

合著這是形成“路徑依賴”了啊？（bushi

回到惠普的業務本身，最新的第四財季報來看，其中PC部門收入增長了8%，然后打印機業務銷售額下降了4%至42.7億美元，不過仍符合市場預期，也就是說，核心板塊的成績單來看，似乎也未見寒氣有多凜冽啊？

據權威市場機構Omdia最新公布的2025年第三季度全球臺式機和筆記本出貨量，聯想以1935.6萬臺的銷量和26.7%的份額持續穩居全球第一，惠普以1500.2萬臺的銷量和20.7%的份額排名第二，領先戴爾、蘋果和華碩等知名廠牌。

另一個權威機構IDC的25Q3數據同樣也出爐了，TOP 5與Omdia的排名保持了一致，不過具體的出貨量與份額上有些許出入，比如第一名聯想為 1940萬臺，份額為25.5%，第二名惠普出貨1500萬臺，份額19.8%；

足以說明，從PC市場來看，惠普比上（聯想）雖稍顯不足，但比下仍游刃有余，也就是說業務層面的壓力其實并不大，但是如果聚焦到關乎未來生存空間的AI PC核心板塊，惠普仍然面臨著一定的壓力。

而這個壓力，目前來看主要是由PC行業的霸主聯想給的，據聯想最新公布的25/26財年Q2業績報告顯示，目前聯想集團在全球Windows AI PC市場份額已增至31.1%，同時PC業務的整體市場份額已達到25.6%，均創下歷史新高。

再來看打印業務，2025年財年第四財季的財報顯示，該板塊實現凈營收42.7億美元，同比下滑4%，營業利潤率為18.9%，同期耗材業務的凈營收同樣下滑了4%。

“通過更多應用AI技術提升客戶滿意度、推動產品創新并提高生產效率”這究竟是惠普的一廂情愿？還是不可逆轉的發展趨勢？

02，AI是泡沫？還是一切的答案？

AI如火如荼的大背景下，大廠員工的“失業焦慮”如影隨形，惠普的大手筆裁員，無疑將加速這股焦慮感的蔓延，但英偉達CEO黃仁勛旗幟鮮明地表態：希望包括管理層在內的員工都盡可能使用AI，員工無需擔心在此過程中丟掉工作！

無獨有偶，微軟、Meta和亞馬遜等巨頭也都計劃推動員工更多使用AI工具，黃仁勛在上周的全員大會上還補充強調，英偉達從2024財年末的2.96萬人增至2025財年末的3.6萬人，坦白說，我認為我們大概還缺大約1萬人…，對于“AI泡沫”的擔憂是過慮的。

11月25日，阿里巴巴阿里巴巴CEO吳泳銘在財報電話會上表示，未來三年內不太可能出現人工智能泡沫。未來三年，人工智能資源整體將處于供不應求的狀態。阿里巴巴甚至還直言不諱地玩起了凡爾賽 “之前提到的（3年）3800億元人民幣投資，考慮到客戶需求，可能顯得規模較小。”

So，與英偉達、阿里巴巴等全球領先的AI巨頭們激進的投入及對行業的持續看多相比，老牌巨頭惠普未免顯得過于保守了，同時也直觀暴露了自身在AI領域核心技術儲備的短板，并釋放了未來的增量想象空間

在核心的大模型方面，目前惠普似乎并未有拿得出手的拳頭產品，所以這一塊還得靠“外援”來賦能，據最新消息，惠普與阿里云簽署合作備忘錄，將圍繞通義大模型展開合作，在惠普AI助手中集成模型能力，探索大模型在PC端本地運行，提升終端產品智能化能力 。

聯想在AI PC領域的統治力在前，微軟在Windows系統上內建的AI能力在后，銷量的持續攀升也切實印證了這是一條能夠吸引消費者購買并提升消費者AI體驗的路徑，來自權威市場機構市場研究機構Canalys的預測，2028年AI PC出貨量占比有望達70%，預計2024-2028年AI PC的復合增速為44%。

至于打印服務板塊，AI同樣有用武之地 ，經由AI驅動的“按頁收費”模式預計2030年將覆蓋30%的商用市場，目前惠普高達78%的全球商用業務來自中小企業，在中國市場，來自中小企業的營收貢獻超過2/3，這些中小企業的高頻需求，或將對惠普的打印業務提供增長預期。

AI云服務方面，惠普最新拿下了9.31億美元的合同，合作方為美國國防部旗下的某分支機構，此舉意味著其在AI基礎設施領域的成套解決方案，已開始陸續獲得包括美聯邦政府在內的客戶的認可。

但能否如愿拿下更多的企業級大客戶的訂單？仍然充滿著挑戰！

開始“多條腿”走路的惠普，或許比那些“躺平”者 ，更有資格笑到最后？

拭目以待！

參考資料：

惠普、聯想等品牌公開財報

Omdia、IDC、Canalys等機構研報

惠普計劃到2028年裁員約6000人，并加大人工智能投入-鞭牛士

惠普宣布裁員 4000-6000 人，計劃更多使用 AI 工具降本增效-IT之家

因盈利展望不及市場預期，惠普擬裁員4000至6000人-界面新聞

黃仁勛內部講話泄露：有人居然要求少用AI，你們瘋了嗎？-財聯社

惠普贏得美國國防部9.31億美元的云服務合同-環球市場播報