消失的上海頂流

2022年的上海樓市，像是一個折疊空間。

疫情風聲鶴唳，樓市烈火烹油。這一年，上海開盤了330個項目，開盤套數(shù)創(chuàng)歷史最高；誕生了五個百億大盤，其中最耀眼的，當屬：

仁恒海上源。

在那個五大新城還是供應(yīng)主力的年份，內(nèi)環(huán)內(nèi)的仁恒海上源，像是放在拍賣桌上的限量愛馬仕。四開四罄，入圍積分從50分飆漲到84分。

僅這一個項目，就給仁恒貢獻了200億。

年終榜單上，仁恒海上源是全國銷售亞軍樓盤，仁恒置地也一躍成為上海房企銷售榜榜眼。

不僅僅是規(guī)模。在上海深耕三十年、代表作數(shù)不勝數(shù)的仁恒，一直在刷新著上海人對于國際社區(qū)的理解，地產(chǎn)圈里流傳著那句老話：

在上海，你可以永遠相信仁恒。

這時候的仁恒人，大概也覺得自己是可以永遠被相信的。畢竟，在同行們紛紛住進ICU的時候，他們還在KTV里唱著高調(diào)。

但第二年，仁恒消失在各大榜單。仁恒的名字，也逐漸被往來的新人代替。

前不久，仁恒久違地出現(xiàn)在新聞里，后綴不再是“熱銷”或“百億”，而是一串尷尬的數(shù)字：

欠稅16.4億。

1

前不久，國家稅務(wù)總局上海市稅務(wù)局發(fā)布公告，拖欠這筆巨款的，是仁恒旗下的上海仁品房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。

這家公司開發(fā)的項目，就是赫赫有名的浦東豪宅：

仁恒公園世紀。

這是仁恒第五代國際社區(qū)的旗艦作品，單價高達14萬。早在2018年，項目就開始陸續(xù)交付。按理說，房子賣得這么好，錢早就落袋為安，怎么會連土地增值稅都交不起？

一位仁恒的朋友苦笑著說：這只是冰山一角，好幾個分公司都在排隊等著上榜呢。

錢都去哪了？

要把時間撥回2018年。那是房地產(chǎn)最后的黃金時代，空氣中都彌漫著荷爾蒙的味道。一向以“少而精”著稱的仁恒，也終于按捺不住，決定像碧桂園恒大一樣，換個活法：

沖千億。

那一年，仁恒像個剛拿到信用卡的購物狂。首入杭州，殺進天津，重回蘇州，甚至在新加坡老家也不手軟。

再加上深圳坂田的城市更新項目，仁恒一年內(nèi)掃了12個項目，新增貨值近180億。

擴張的副作用，仁恒也沒有落下。也是在那一年，仁恒的毛利率：

從46%降到41.2%。

在房地產(chǎn)行業(yè)，規(guī)模和品質(zhì)往往是個蹺蹺板。當你拼命想把規(guī)模撬起來時，屁股下的品質(zhì)和利潤，往往就得著地。

當時的仁恒顯然沒空考慮這些。在他們的投資測算表里，寫滿了拿地、開盤、回款，唯獨忘了在最后：

出來混，遲早也要還。

2

春江水暖鴨先知。

2021年，仁恒最后一次在上海土拍市場露面，與越秀聯(lián)合拿下了閔行梅隴地塊。

此后，這家上海頂流，便在土地市場銷聲匿跡。

之后的仁恒置地，全國銷售業(yè)績超700億，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)保持增長的房企，距離全國前20名只有一步之遙。

但這是仁恒最后的高光。就在海上源大賣特賣時，一場悄無聲息的大撤退就開始了。

先是組織架構(gòu)的暴力美學；

江浙滬的城市公司被瘋狂合并，南京、成都、武漢捏成一團；蘇州、杭州并入上海；北方的一堆城市塞給了華北；珠海、深圳和海口也在計劃中。

接著是功勛高管們的集體謝幕。

2月，海上源的功臣、集團執(zhí)行副總裁周軼群離職；5月，深圳總經(jīng)理王洪偉離開；10月，副總裁盧睿鋒出走。

人力、研發(fā)、投資、營銷，各大條線的高管像約好了一樣，紛紛交出了門禁卡。

他們中很多人在仁恒待了十年以上，陪這家公司走過了最好的日子，卻不愿再看它走向黃昏。

最重要的是，集團的掌權(quán)人換成了：

鐘銘。

他是老板鐘聲堅的大公子。

現(xiàn)在的地產(chǎn)二代接班，通常有兩種劇本：一種是像王思聰那樣曾經(jīng)想證明自己，最后還是回去繼承家產(chǎn)的——如果還有家產(chǎn)的話。

另一種是臨危受命，在爛攤子里試圖力挽狂瀾的。鐘銘拿到的，似乎是第三種劇本：

關(guān)燈人。

自他掌權(quán)以來，除了海南，仁恒幾乎切斷了所有新項目的輸血管道。上海做舊改，南京蘇州搞合作，主打一個“輕資產(chǎn)、慢節(jié)奏”。

深圳坂田那個曾寄予厚望的舊改項目，因為政策變動，仁恒算了一筆賬，發(fā)現(xiàn)回本無望，于是果斷止損離場。

比起做加法，這位少東家似乎更擅長做減法。

3

關(guān)于“仁恒退出中國”的傳言，就像大姨媽一樣，每隔一段時間就要來一次。

每次業(yè)績會上，鐘老板都會出來發(fā)定心丸。今年年初，面對投資者對四年不拿地的質(zhì)疑，鐘老板淡定地說：

我們還有800億庫存，按一年賣200億算，還能賣3年。

這話聽起來像是在秀肌肉，仔細一品，卻全是無奈。

2024年的年報顯示，撐起仁恒銷售半壁江山的，依然是上海。但是曾貢獻了兩成業(yè)績的浦東海上溪云別墅，手里只剩下3套房了。

一位仁恒的前員工說得更直白：想撤也撤不干凈，只能慢慢賣，慢慢熬。

與國內(nèi)的凄風苦雨不同，仁恒在新加坡的大本營看起來歲月靜好。寫字樓、商場、酒店，租金都在漲，一副穩(wěn)坐釣魚臺的模樣。

但新加坡的豪門圈子，最近也并不太平。比起仁恒的“茍且”，另一家新加坡巨頭，就要慘烈得多了。

近日，新加坡最顯赫的房地產(chǎn)家族——豐隆集團郭氏家族，因為一場父子奪權(quán)的宮斗大戲，成了全球焦點。

現(xiàn)年84歲的豐隆集團主席郭令明，為了公司控制權(quán)，竟然和自己的長子郭益智對簿公堂。

這對父子反目的導(dǎo)火索，正是中國房地產(chǎn)的一筆爛賬：

協(xié)信收購案。

當年，郭家公子主導(dǎo)投資了重慶的協(xié)信地產(chǎn)，本想趁著那波行情來個抄底，結(jié)果幾十億砸下去，連個響聲都沒聽到，就把自己抄進了坑底。

豪門內(nèi)斗、投資失利、對簿公堂，這劇情比TVB還要狗血。

看著隔壁郭家父子在泥潭里互毆，仁恒的鐘老板或許會感到一絲慶幸。他在業(yè)績會上說現(xiàn)在：

安全第一，發(fā)展第二。

4

如果說仁恒的撤退是無奈，郭氏家族的內(nèi)斗是慘烈，那么另一位百年老錢的轉(zhuǎn)身，則透著一股令人心寒的決絕。

那個曾經(jīng)要在內(nèi)地“再造中環(huán)”的香港置地，也不玩了。這家擁有136年歷史、素來以“財務(wù)穩(wěn)健、現(xiàn)金充裕”著稱的老牌港資，在內(nèi)地也開始了斷臂求生。而且，這是一次：

終極裁員。

消息稱，香港置地將全員清退住宅開發(fā)板塊，僅僅保留華東區(qū)的商業(yè)運營團隊。

作為怡和洋行皇冠上的明珠，香港置地一向以“慢”著稱。他們在內(nèi)地挑地塊，比挑女婿還嚴。

但就在今年，他們先是在幾個月前撤銷所有城市公司，到如今把住宅板塊的員工陸續(xù)裁掉，這場不留余地的人事震動，只用了短短幾個月。

為此，他們甚至從萬科挖來了前高管做首席顧問。但這位外腦的任務(wù)，不是來攻城略地，而是來協(xié)助戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移——說得更直白點，就是來處理善后、慢慢清盤的。

以后，香港置地只做一種生意：收租。有網(wǎng)友在評論區(qū)神補刀，香港置地還是太務(wù)實了，但也跑得太慢了：

隔壁仁恒幾年前就跑了。

一個是無奈離場的新加坡新貴，一個是抄底失敗的南洋豪門，一個是主動斷臂的百年港資。

這一幕，何其諷刺。

當年，我們總說外資不懂中國，說他們太慢、太保守，跟不上中國地產(chǎn)的高周轉(zhuǎn)神話。

現(xiàn)在看來，或許不是他們不懂，而是他們太懂了。

最有耐心的資本都開始收拾行李，最講究長期主義的企業(yè)都決定不再長期，本身也是一個巨大的信號。

能體面地互道一聲珍重，已經(jīng)是一種奢侈。

所有的久別重逢，最后都變成了后會無期。

珍愛包叔，順手“在看”