剛剛，海外資產，漲瘋了！

最近谷歌的股價真是瘋了，持續上漲。原因是最近谷歌的Gemini和TPU芯片已經取得了很大勝利！

這個勝利不僅僅是吸引了巴菲特晚年大手筆調倉，也觸動了英偉達芯片在AI領域不可撼動的壟斷地位，更是消除了與 OpenAI 的技術代差。

谷歌在11月發布的第三代大型語言模型 Gemini 3 獲得了科技圈的熱烈反響，強到讓馬斯克都來了一句“真香”。一向對同行犀利的他，這次面對谷歌前兩天剛放出來的Gemini 3 都贊不絕口。

谷歌的產品好用，本質是使用了自家自研的TPU芯片，其實谷歌一直長期使用TPU開發 AI 模型，借助 TPU 技術，谷歌在訓練新型大模型所需的高密度服務器集群領域，已經縮小了與英偉達的差距！

英偉達AI芯片的問題就是太貴，高昂價格讓甲骨文等其他云服務提供商難以通過租賃這些芯片獲得穩定的毛利率，但是谷歌的TPU芯片就很便宜，性價比極高，硅谷大廠Facebook和Meta都有轉向和谷歌合作的意思。

于是這樣一波，谷歌的股價持續上漲，市值接近4萬億美元。

谷歌如此牛的背后，也持續吸引了大量海外資金參與，最新消息顯示，海外基金持續加倉谷歌，谷歌作為納斯達克權重股，近期海外qd基金也進一步在限額申購。

當然，谷歌的上漲，也帶動了國內AI應用板塊的上漲，只不過，國內的大部分的公司上漲，本質是炒作題材，背后很少有真正的基本面支撐。

當然，除了中際旭創以外，這也是昨天中際為何大漲的原因，國內CPO三巨頭，也因此受益。

不過在我看來，目前國內的科技股明顯已經出現了估值泡沫，易中天平均市盈率已經高得我實在下不去手，即便有很好的四季度業績指引，站在當下，我依然害怕2020年的故事重新上演。

大家知道，2020年資金抱團藍籌白馬，當時很多人都認為藍籌白馬是未來A股的未來，但今天回頭看，一切都是自我想象罷了。

而另一邊，英偉達從2020年以來持續上漲，翻倍又翻倍。

谷歌、蘋果、AMD、特斯拉等都在大漲，這些企業后背是又真正的業績支撐，不是瞎炒作。即便是美國的房價指數，也在過去幾年持續上漲。資產上漲的背后，本質是美聯儲在過去幾年持續QE引發的美元通脹。

大家看下圖，美國房地產指數在過去十年里持續上，房價指數翻倍，其實不單是美國房價指數上漲，澳洲、泰國、櫻花國、歐洲等房價指數也都在上漲，而房價指數上漲的背后，原因有且僅有一個，供需緊平衡，持續印鈔引發的物價上漲。

當然很多人就會問，為什么這里沒有我們？

中國經濟在過去30年高速發展，GDP增長連續領先全球，但過去幾年，我們明顯開始放緩了，基建有點兒飽和的味道，房子有點兒過多了，當然再多的原因我也不能說，我只能說，供需沒有緊平衡的情況下，未來國內非核心區的房子增值的難度并不小。

縱觀隔壁，從下圖可以看到，人家走過的30年，太陽底下沒有新鮮事。

知道的越多，理解得越多，才能懂得越多，才能少踩坑，特別是在當下，到處都是坑的情況下，更要放長眼光，讓自己的目光看遠一些，再遠一些。

對我個人而言，未來5-8年內，我會大力投資于美股、美債、海外房產，或者說更長周期也是如此。

從過去幾十年的歷史周期看，標普500在過去近百年的時間里，持續上漲。

滬深300指數不包含每年的現金分紅，這部分的收益大概是2%左右，所以滬深300理論上作弊買點收益是年化8%，正常預期是年化3-5%。

那么如果我們定投美股，會怎樣？

大家看上圖，美股20世紀30年代也不容易，但自從1941年參加二戰后就啟動了長達80年的牛市，其中只在1999年和2008年遭遇過兩次較大的挫折。

1999年那次你要是不幸最高點買入，要2007年才能解套，但只要你敢在美股大跌的時候勇敢抄底，每一次都會有豐厚的回報。

其次是房子，不管是美國還是澳洲，他們的人工成本很高，所以造價房子的成本本身就不低，所以過去十多年，澳洲房產、美國等都在上漲。

很多人都在講周期，但房子在國內，在澳洲很難講周期。特別是美國，1975年算起，第一波上漲了30年，中間回調了小幾年，隨后上漲的速度反而更快了。

那我們會不會也這樣呢？除了核心城市的核心區域，非常難。

但是對于普通人而言，挑選到核心城市的核心產品，本身難度就非常大了，所以我個人看法是，可以放長眼光，將全球優質資產細細研究，不管是美股還是海外房子，都可以加入自己家庭資產的研究范疇，可能你就會又意外的收獲。

最后，大家如果對海外資產配置感興趣，可以掃描下方二維碼，我有一份詳細的海外資產配置攻略給到大家自己去研究學習，你有不懂的還可以問我。

關注老胡，開啟國際視野，尋找全球機會