深向科技IPO 三年半累計(jì)虧損17億 前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占比超8成

　　《筆尖網(wǎng)》/筆尖財(cái)經(jīng)

　　在資本市場(chǎng)的聚光燈下，深向科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱深向科技）的IPO招股書揭開(kāi)了一場(chǎng)“資本”的序幕。近日，深向科技向港交所遞交招股說(shuō)明書，聯(lián)席保薦人為中金公司和招銀國(guó)際。

　　深向科技是全球領(lǐng)先的新能源重卡及智能公路貨運(yùn)解決方案科技公司，專注于以電動(dòng)化與智能化技術(shù)，推動(dòng)全球公路貨運(yùn)行業(yè)向零碳、高效、安全的物流新階段躍遷。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，全球公路貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模龐大，2024年已達(dá)3.9萬(wàn)億美元，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。然而，該行業(yè)長(zhǎng)期受三大痛點(diǎn)制約：高碳排放、高總擁有成本和安全風(fēng)險(xiǎn)。深向科技致力于以電動(dòng)化及智能化技術(shù)解決該等痛點(diǎn)。

　　招股書顯示，2023年、2024年及2025上半年，公司實(shí)現(xiàn)收入4.26億元、19.69億元和15.06億元；實(shí)現(xiàn)凈虧損為3.89億元，6.75億元和3.71億元，僅兩年半時(shí)間合計(jì)虧損達(dá)14.35億元，再加上2022年凈虧2.66億元，公司三年半累計(jì)虧損17.01億元。

　　另一方面，截至2025年6月30日，深向科技流動(dòng)負(fù)債凈額為20.92億元，負(fù)債凈額為16.19億元。其中流動(dòng)性負(fù)債主要有以按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融負(fù)債21.91億元，銀行借款7.42億元和貿(mào)易及其他應(yīng)付款項(xiàng)23.8億元。公司截至2025年6月底現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為5.93億元，受限制銀行結(jié)余為8.48億元。

　　《筆尖網(wǎng)》關(guān)注到，深向科技在招股書中指出，公司經(jīng)營(yíng)所處市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。許多企業(yè)正尋求開(kāi)發(fā)新能源重卡及智能公路貨運(yùn)解決方案，該市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)主要在于技術(shù)、創(chuàng)新、質(zhì)量、安全、聲譽(yù)及價(jià)格。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，鑒于電動(dòng)化需求增長(zhǎng)與監(jiān)管推動(dòng)、全球化持續(xù)推進(jìn)以及產(chǎn)業(yè)整合趨勢(shì)，公司預(yù)期未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇。競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致車輛銷量下降及庫(kù)存增加，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格下調(diào)，對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景造成不利影響。

　　另一方面，招股書顯示，于2022年-2024年以及截至2025年6月30日止六個(gè)月，深向科技來(lái)自五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為5660萬(wàn)元、8.39億元、33.72億元及31.78億元，占各年度期間總采購(gòu)金額的48.1%、88.1%、92.3%和83.1%。同年同期，最大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為1970萬(wàn)元、6.08億元、22.30億元及16.06億元，占各年度期間總采購(gòu)金額的16.8%、63.8%、61.0%和42.0%。

　　深向科技在風(fēng)險(xiǎn)提示中指出，若供應(yīng)商未能按協(xié)議方式、質(zhì)量及時(shí)限履行各自義務(wù)，導(dǎo)致原材料及組件供應(yīng)不足或延遲，可能阻礙車輛生產(chǎn)，進(jìn)而對(duì)新能源重卡解決方案的銷售及交付造成不利影響。

　　此外，若無(wú)法及時(shí)從這些第三方合作伙伴處取得足夠數(shù)量的高質(zhì)量供應(yīng)品及其他組件，可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況造成負(fù)面影響。此外，若供應(yīng)商選擇終止與公司的合作關(guān)系，轉(zhuǎn)而與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手建立合作，公司將面臨合作關(guān)系延續(xù)的不確定性，且可能無(wú)法及時(shí)以商業(yè)上可接受的條款找到合適替代方案。

　　據(jù)悉，深向科技此次募集資金將用于投資核心技術(shù)的持續(xù)開(kāi)發(fā)和商業(yè)化，鞏固公司在新能源重卡解決方案及智能公路貨運(yùn)解決方案領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；用于加強(qiáng)公司的銷售及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋；用于基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建及營(yíng)運(yùn)資金和一般公司用途。