李想的三個選擇

定焦One（dingjiaoone）原創

作者 | 陳頤

編輯 | 方展博

在這個技術天天變、新車月月發的時代，什么才是車企真正的護城河？

這是所有玩家都在尋找的答案，也是資本市場最關心的問題。在眾多探索者中，理想汽車被視為最具“風向標”的那家，一方面它是過去三年來崛起最快的造車新勢力，另一方面因為它正處于大舉押注純電的節點。

因此，理想發布財報，外界關注的不僅是數據本身——2025年第三季度，其營收274億元，凈利潤同比由盈轉虧，也格外關注其創始人李想在電話會上對于下一階段方向的判斷。

當別人還在爭論“增程好還是純電好”、“該用800V還是換電”時，李想已經跳出了車機這個層面：“我們的產品不是電動車，也不是智能終端，而是具身智能機器人。”

一位長期關注汽車行業的投資人對此評價道：“這是理解理想的關鍵。只盯著財報，你看到的可能是一家遇到短期挑戰的公司；但聽懂李想在說什么，你更能把握這個行業未來的走向。”

那么，理想汽車的護城河到底是什么？

不止是技術路線——雖然當小鵬開始做增程、小米被傳明年入局時，理想的純電車型累計訂單已突破10萬輛。

也不止是單一爆款的能力——從理想ONE到L系列，它已經證明了自己打造爆款的能力。

在這次財報電話會上，李想給出了他的答案。我們可以理解為三個戰略選擇：

組織模式上，回歸創業公司，而非一家成熟的職業經理人治理的“大公司”。

產品定義上，做具身智能機器人，而非只是做電動車或智能終端。

技術路線上，構建完整的、全棧自研的AI系統，不走組裝路線。

這三個選擇，構成了理想汽車面向未來的戰略框架。而2026年，是檢驗這套戰略的第一個關鍵節點。

回歸創業公司，抓住“出牌的機會”

要理解理想汽車為什么在此時強調“回歸創業公司”，有一個早期的故事不得不提。

2018年，理想的第一款車理想ONE發布前夕，公司資金異常緊張。就在這個節骨眼上，李想對智能座艙團隊負責人范皓宇提了一個“自找麻煩”的要求：做全車語音。

他的理由是，一個家庭出行時，坐在后排的孩子想聽兒歌，難道還要讓開車的爸爸去操作屏幕嗎？

那時行業主流選擇是只做主駕駛位的語音交互——技術成熟、成本低。而李想要的，是前后左右四個座位都能獨立拾音、獨立控制。這在當時沒人做過，沒現成方案，硬件軟件都得自己來。

范皓宇曾試圖勸他放棄，團隊當時正全力攻克“四屏交互”，精力已經快到極限。

李想沒有妥協，他告訴范皓宇：“用戶不知道你的精力投到哪了，他只會覺得為什么后排沒有語音控制。這是你的問題，不是用戶的問題。別忘了，我們只有一次出牌的機會。”

最后，團隊真的在極限狀態下把“全車四區語音”做了出來，并成為全球第一家將此功能上車量產的車企。這也成了后來理想ONE最受歡迎的功能之一。

圖源 / 理想汽車微博

類似的故事在理想研發過程中還有很多：

為了讓老人孩子上下車方便，李想堅持把二排座椅從手動改成電動，不惜多花幾百萬開模，親自去搞定供應商；

為了實現中控三聯屏的視覺效果，團隊硬是解決了副駕氣囊布置難題。

從這些故事里，你能看到理想的“爆款基因”：以用戶為中心，挑戰技術極限，做正確而非容易的事。

這后來慢慢沉淀為理想打造爆款的方法論，并讓它在產品定義上總能領先半步。從理想ONE精準切入“家庭唯一用車”的藍海，到L系列用“冰箱彩電大沙發”開創“奶爸神車”的全新品類，無不如此。

但爆款方法論起效的同時，問題也隨之而來。當公司從幾千人擴大到幾萬人，這種“對用戶的直覺”和“迅速捕捉需求的能力”還能不能保持？“創業公司”的敏銳和沖勁，還在嗎？這幾乎是所有高速發展的公司都會遇到的問題。

李想在電話會上坦言，理想確實“變慢了”。部門墻變厚、流程變長、對用戶需求的響應變慢——“大公司病”的苗頭已經出現。

選擇創業公司的管理模式，還是職業經理人的管理模式？李想在電話會上給出了答案：“在AI重塑一切的時代，我們所處的環境和我們自身的特點，更適合創業公司的模式。所以，從今年四季度開始，我們堅定地回到創業公司的狀態。”

在他看來，創業公司模式的核心是：更多對話，而不是更多匯報；聚焦用戶價值，而不只是交付任務；持續提升效率，而不是占有資源；識別關鍵問題，而不是制造信息不對稱。

說白了，就是要重新喚醒組織對用戶的直覺，讓每個做決定的人都回到“為用戶價值負責”的狀態。

因此，李想強調“回歸創業公司”，不止是管理模式的調整，本質是守護公司發展最核心的資產：一種能夠持續打造爆款的、靈敏的組織體系。

重新定義汽車：從車，到機器人

理清了“如何走”，下一個問題是：理想要走向哪里？

在電話會上，李想拋出了一個選擇題：“未來十年，理想汽車的產品到底是什么？是電動車？智能終端？還是具身機器人？”

這三個選項，代表了三種不同的未來。

第一條路，繼續造“電動車”，是最成熟、也最擁擠的賽道。在李想看來，如果只停留于此，競爭就會淪為“更大空間、更長續航、更低價格”的內卷，任何額外的研發投入都可能被看作成本浪費。

第二條路，是把汽車做成“智能終端”。這也是目前許多新勢力主攻的方向，本質是把手機生態和體驗搬進車里。但李想認為，這容易陷入“為智能而智能”的陷阱，很多功能用戶其實并不需要。

前兩條路，理想都不選。李想的選擇是第三條，也是最難的一條：把車變成“具身智能機器人”。

對于一些人而言，這或許是個相對陌生的概念，但理解起來并不難。你可以把ChatGPT這類大模型產品看作一個超級“大腦”，它能理解語言、生成內容，但它沒有身體，無法在物理世界為你做任何事。而“具身智能”是一個既有“大腦”又有“身體”的智能體，它能看、能聽、能思考，更能動手執行。

對應到車上，它不光是能把你從A點送到B點的被動工具，還是一個能主動服務的“機器人”。它會自己找車位停車、自動充電，未來甚至能幫你取快遞、在樓下接你。

車，不再只是車，而是能理解你、照顧你的伙伴。這一步，意味著理想產品定義的徹底升級：從滿足家庭的物理空間需求，進化到滿足用戶更深層的情感與智能需求。

圖源 / 理想汽車微信

而要實現這種體驗升級，就要說到李想的第三個選擇：技術上的“全棧自研”。

原因很簡單：市面上沒有任何供應商，能提供打造這樣一個“機器人”所需的完整系統。

理想必須自己攻克所有核心環節：

首先是給它更好的“眼睛”，讓它看得更遠。現在行業的感知技術只能看100多米。理想在研發的3D ViT技術，要把這個距離擴大2-3倍，“今天輔助駕駛中一半以上的常見問題，可能就自然解決了。”李想說。

其次，給它更快的“神經”，讓它判斷得更快。目前最先進的模型反應速度也遠慢于車輛執行系統，導致體驗“遲鈍”。通過自研芯片和算法，理想要讓反應速度比人還快。

最后，還要給它更敏捷的“身體”。人類從看到危險到踩剎車最快約450毫秒，現在自動駕駛系統要550毫秒。理想希望通過自研線控系統，把這個時間壓縮到350毫秒。“別小看這200毫秒”，李想說，“能讓事故率下降50%以上。”

李想認為，如果只盯著模型本身，性能提升可能只有5%-10%。但從“具身智能”的整體視角出發，系統性優化每一個環節，下一輪自動駕駛的性能將有5-10倍的飛躍。

這個判斷背后，能看出李想對AI路線的理解：在數字世界，AI進步主要靠“堆算力、堆數據、堆模型”，邊際效益會遞減；但在物理世界，AI進化要靠“系統優化”，包括感知、模型、算力、本體，每一個環節的突破，都能帶來整體性能的躍升。

這也回應了理想對行業競爭階段的判斷：當電動化和智能化逐漸成為標配，下一階段的真正較量，必然是AI系統能力的競爭。

至此，理想的戰略路徑已經非常明確：在“回歸創業公司”組織選擇下，通過全棧自研，為汽車裝上能思考、會行動的“機器人大腦”。

這無疑是場豪賭，投入驚人，回報遙遠。但在李想看來，“具身智能”就是下一個主賽場，汽車恰好是這個時代最復雜、也最貼近消費者的機器人形態。

他的第二個和第三個選擇，是在為這場終極競賽提前押注。

2026年，決戰之年

明確了“怎么走”和“走向哪”，最后要回答的終極問題是：面對越來越卷的市場，理想到底有幾分勝算？

李想將2026年視為第一個真正的檢驗點。新能源車的政策環境將進一步收緊，市場進入純靠產品說話的“硬碰硬”階段。

打這場仗，理想手里握著兩張明牌和一張底牌。

第一張明牌，是全面升級的增程產品線。

增程是理想起家的“基本盤”，據電話會信息，2026年L系列將迎來“代際級”改款：

策略上，回歸“精品路線”，精簡車型配置，把核心體驗“全系拉滿”；

技術上，全系將標配5C超充——這也是行業內首次在增程車型上大規模標配該技術。

理想的目標很明確，在增程這個主場，建立足夠的技術代差，讓對手想跟都難。

第二張明牌，是已站穩腳跟的純電陣營。

就在一些對手開始跟進增程時，理想汽車的純電累計訂單已突破10萬輛。尤其在北上廣江浙這些純電核心市場，i系列實現了滲透率的大幅提升。這證明，理想打造爆款的能力，在純電領域同樣成立。

圖源 / 理想汽車微博

訂單火爆也帶來了交付壓力，i6一度提車延遲。理想迅速調整供應鏈，從11月起為i6電池引入“雙供應商”，預計明年初月產能將穩步爬升至2萬臺。爆款之后，能跟上產能，才是真正的能力。

可以預見，隨著產能釋放與產品線完善，純電將是繼增程后，理想增長的第二引擎。當增程技術逐漸被行業認可，更多對手入局時，理想已經布好了“增程+純電”的雙子棋局。這種領先，不止體現在產品上，更是戰略眼光和組織能力的共同結果。

產品是理想的“明牌”，全棧自研的技術能力，則是它真正的“底牌”。這張牌，將在2026年隨自研M100芯片的量產正式亮出。

理想CTO謝炎在電話會上透露：“搭載自研芯片的控制器已開始大規模系統測試，預計明年（2026年）正式部署。配合我們自研的大模型、編譯器和軟件系統，在下一代自動駕駛系統上，M100的性能成本比可達當前高端芯片的3倍以上。”

M100的價值，遠不止性能更強、成本更低。更關鍵的是，它標志著理想在“具身智能”這條最難的路上，已打通從芯片、算法、操作系統到上層應用的全鏈路，實現了真正意義上的技術閉環與自主可控。

這意味著，理想不再受制于任何第三方供應商，可基于自身產品定義與用戶需求，深度定制并優化整個AI系統，很多技術設想都有了落地的可能。

當其他車企還在為芯片供應與算法適配煩惱時，理想已能像蘋果一樣，通過軟硬一體的深度優化，提供極致體驗。這是一種一旦形成，就極難被復制的系統級優勢。

結語

回到最初的問題：什么才是車企真正的護城河？

李想的答案很清晰：是一整套面向未來的戰略選擇——用創業公司的組織敏捷性，去攻克“具身智能”這個最難的目標，并為此構建全棧自研的AI系統能力。

展望2026年，這對理想而言，絕不只是一場產品戰。表面是市場爭奪，底層是它那套“具身智能”路線，與行業主流技術的第一次正面碰撞。

理想取勝的關鍵在于，能否將超前的AI技術，轉化為用戶能清晰感受到的、甚至碾壓級的體驗優勢。而最大的變數，在于技術能否按計劃落地。

其近千億現金儲備、逆勢增長的研發投入（Q3達30億，同比增長15%，占營收10.9%），既是支撐未來2-3年轉型的“糧草”，更說明了理想在戰略上的定力與決心。

從一個靠精準定義產品的“尖子生”，到一個押注十年后AI戰場的“創業者”，理想的“二次創業”已經啟程。

我們有理由相信，到2026年，理想汽車在整車產品力和人工智能體系化能力上的領先程度，將有望超過2022年L9發布時所建立的優勢。

造車是一場漫長的馬拉松，比的不是一時快慢，而是持久的耐力和關鍵抉擇點的選擇。誰能笑到最后？答案就在每一次關鍵路口的抉擇之中。

*題圖來源于理想汽車微博。