“報(bào)行合一”再升級(jí)！人身險(xiǎn)產(chǎn)品傭金手續(xù)費(fèi)等直接認(rèn)定，4類費(fèi)用可不分?jǐn)?..是喜是憂？

2025 年 11 月，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)發(fā)布《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)用分?jǐn)傊敢罚瑸槌掷m(xù)推進(jìn)的 “報(bào)行合一” 政策補(bǔ)上了關(guān)鍵的實(shí)操細(xì)則。這份新規(guī)首次明確人身險(xiǎn)費(fèi)用的分類、認(rèn)定與分?jǐn)傄?guī)則，堵住了過(guò)去費(fèi)用調(diào)節(jié)的漏洞，也推動(dòng)人身險(xiǎn)行業(yè)從 “規(guī)模導(dǎo)向” 向 “價(jià)值創(chuàng)造” 轉(zhuǎn)型，無(wú)論是保險(xiǎn)公司、從業(yè)者還是消費(fèi)者，都將迎來(lái)深刻影響。

費(fèi)用分?jǐn)偅骸皥?bào)行合一” 落地的核心抓手

“報(bào)行合一” 的核心要求是保險(xiǎn)公司上報(bào)監(jiān)管的產(chǎn)品定價(jià)假設(shè)，必須與實(shí)際經(jīng)營(yíng)行為保持一致。但在過(guò)去，費(fèi)用分?jǐn)偔h(huán)節(jié)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，部分保險(xiǎn)公司通過(guò)跨渠道、跨產(chǎn)品調(diào)節(jié)費(fèi)用，導(dǎo)致定價(jià)與實(shí)際成本脫節(jié)，高費(fèi)用驅(qū)動(dòng)的銷售模式也讓行業(yè)陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)。

此次《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)用分?jǐn)傊敢返某雠_(tái)，正是針對(duì)這一痛點(diǎn)。它不僅填補(bǔ)了 2006 年舊文件廢止后人身險(xiǎn)費(fèi)用分?jǐn)偟囊?guī)則空白，還為行業(yè)建立了統(tǒng)一的費(fèi)用管理標(biāo)準(zhǔn)，讓 “報(bào)行合一” 從政策要求真正落地到企業(yè)實(shí)操層面。

新規(guī)核心：費(fèi)用分類清晰，操作空間大幅壓縮

新規(guī)對(duì)人身險(xiǎn)費(fèi)用的管理做出了多項(xiàng)突破性規(guī)定，核心可總結(jié)為 “分類管理、直接認(rèn)定、免攤明確”：

1. 費(fèi)用分兩類：變動(dòng)與固定

• 變動(dòng)費(fèi)用

  ：與保單銷售直接相關(guān)，比如支付給銀行、經(jīng)代渠道的手續(xù)費(fèi)，代理人的傭金、津貼，以及銷售相關(guān)的培訓(xùn)、宣傳費(fèi)等，這類費(fèi)用隨銷售規(guī)模變化而波動(dòng)。

• 固定費(fèi)用

  ：與銷售無(wú)直接關(guān)聯(lián)的運(yùn)營(yíng)成本，比如中后臺(tái)人力成本、固定資產(chǎn)折舊等，需按規(guī)則分?jǐn)偟疆a(chǎn)品定價(jià)中。

指引明確了無(wú)需參與產(chǎn)品費(fèi)用分?jǐn)偟那樾危M(jìn)一步還原費(fèi)用本質(zhì)：

• 與公司銷售經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的費(fèi)用（如代理查勘的受托服務(wù)成本）；

• 資產(chǎn)管理部門費(fèi)用（由投資收益覆蓋）；

• 不直接歸屬保險(xiǎn)合同的費(fèi)用（如審計(jì)費(fèi)、董事會(huì)辦公費(fèi)用）；

• 可辨別的一次性費(fèi)用（如上市相關(guān)費(fèi)用）。

新規(guī)確立了 “先認(rèn)定、后分?jǐn)偂?的核心原則：保險(xiǎn)公司需先根據(jù)費(fèi)用實(shí)質(zhì)和受益對(duì)象，認(rèn)定專屬費(fèi)用和共同費(fèi)用，能直接認(rèn)定的絕不分?jǐn)偂Ｆ渲校掷m(xù)費(fèi)、傭金等變動(dòng)費(fèi)用需直接歸屬對(duì)應(yīng)銷售渠道，禁止跨產(chǎn)品、跨繳費(fèi)年度調(diào)節(jié)費(fèi)用以突破上限，首年固定費(fèi)用還需納入產(chǎn)品開發(fā)、系統(tǒng)建設(shè)等新業(yè)務(wù)相關(guān)成本，讓費(fèi)用核算更真實(shí)。

行業(yè)影響：從 “費(fèi)用戰(zhàn)” 到 “價(jià)值戰(zhàn)” 的轉(zhuǎn)型

新規(guī)落地后，人身險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)邏輯正發(fā)生根本轉(zhuǎn)變：

1. 保險(xiǎn)公司負(fù)債端成本優(yōu)化

“報(bào)行合一” 推進(jìn)以來(lái)，多家上市險(xiǎn)企已顯現(xiàn)成效，中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)等公司的銀保渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值率顯著提升。2025 年人身險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)創(chuàng)新高，除投資收益外，費(fèi)用下降和負(fù)債成本改善是重要原因。新規(guī)進(jìn)一步壓縮費(fèi)用操作空間，將推動(dòng)險(xiǎn)企更注重 “三差”（死差、費(fèi)差、利差）管控，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

2. 行業(yè)精細(xì)化管理全面升級(jí)

從預(yù)定利率調(diào)整，到第四套生命表更新，再到此次費(fèi)用分?jǐn)傊敢雠_(tái)，人身險(xiǎn)行業(yè)正從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)到成本管理全鏈條實(shí)現(xiàn)精細(xì)化。通過(guò)拆分利源結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化定期回溯，保險(xiǎn)公司的定價(jià)更嚴(yán)謹(jǐn)，負(fù)債質(zhì)量管理水平也隨之提升，助力行業(yè)形成 “資金 — 資本 — 資產(chǎn)” 的良性循環(huán)。

從業(yè)者的挑戰(zhàn)與機(jī)遇：專業(yè)能力成核心競(jìng)爭(zhēng)力

對(duì)于保險(xiǎn)從業(yè)者而言，新規(guī)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇：

1. 傳統(tǒng)模式難以為繼

過(guò)去依靠高傭金、費(fèi)用調(diào)節(jié)的銷售模式將徹底失效，代理人和中介渠道需適應(yīng)更透明的傭金結(jié)構(gòu)，保險(xiǎn)公司也會(huì)重構(gòu)考核體系，從 “沖規(guī)模” 轉(zhuǎn)向 “做價(jià)值”，這對(duì)習(xí)慣了短期激勵(lì)的從業(yè)者來(lái)說(shuō)，是不小的轉(zhuǎn)型壓力。

2. 專業(yè)能力迎來(lái)價(jià)值釋放

新規(guī)推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從 “費(fèi)用戰(zhàn)” 轉(zhuǎn)向 “服務(wù)戰(zhàn)”，具備專業(yè)素養(yǎng)的從業(yè)者將脫穎而出。無(wú)論是為客戶定制合理的保障方案，還是提供長(zhǎng)期的保單服務(wù)，專業(yè)能力都將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，行業(yè)精細(xì)化管理提升了公眾信任度，也會(huì)進(jìn)一步做大市場(chǎng)蛋糕，為合規(guī)經(jīng)營(yíng)、專業(yè)服務(wù)的從業(yè)者提供更大發(fā)展空間。

人身險(xiǎn)費(fèi)用分?jǐn)傂乱?guī)的落地，是 “報(bào)行合一” 政策深化的必然結(jié)果，也是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。對(duì)保險(xiǎn)公司而言，這是優(yōu)化成本、提升價(jià)值的契機(jī)；對(duì)從業(yè)者而言，唯有擁抱轉(zhuǎn)型、提升專業(yè)，才能站穩(wěn)腳跟；對(duì)消費(fèi)者而言，更透明的定價(jià)、更穩(wěn)健的產(chǎn)品，也將讓保險(xiǎn)保障更具確定性。

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