嬰配奶粉這場寒冬：伊利、蒙牛、合生元、飛鶴、君樂寶誰先出局？

嬰幼兒配方奶粉行業正經歷一場前所未有的寒冬。

一是“量減”，2024年全國出生人口僅954萬，連續八年下滑，人口紅利已然消失；二是“質升”，配方升級浪潮下，技術門檻陡然提升，缺乏研發實力的品牌面臨出清風險；三是“利薄”，同質化競爭加劇與價格戰蔓延，致使企業利潤空間普遍承壓。

三重壓力疊加，嬰配奶粉行業正經歷前所未有的洗牌期。在這場生存與發展的大考中，伊利、蒙牛、合生元、飛鶴、君樂寶等頭部品牌面臨著共同的行業難題，卻也以截然不同的策略尋找突破口。

伊利：高端化的勝利與長期挑戰

經過多年布局，伊利在嬰幼兒奶粉賽道實現了里程碑式突破。

伊利2025年中報顯示，奶粉及奶制品業務實現營業收入165.78億元，同比增長14.26%，整體市場份額位居行業第一。尼爾森與星圖第三方零研數據綜合顯示，報告期內公司整體嬰幼兒奶粉零售額市場份額達到18.1%，較上年同期提升1.3個百分點，躍居全國零售額市場份額第一。

伊利登頂的最大助力來自其對澳優的收購。2023年，伊利以54億港元收購“羊奶粉一哥”澳優乳業，填補了超高端產品線的空白，也讓伊利在短時間內提升了國際競爭力。據了解，2025年上半年，澳優實現營收約38.87億元，同比增長5.6%，成為伊利奶粉業務的重要支撐。

在借助收購實現快速突破的同時，伊利自有品牌“金領冠”的高端化同樣成效顯著。

其通過產品升級和渠道深耕，金領冠系列在高端市場站穩了腳跟。財報數據顯示，伊利前三季度的奶粉及奶制品營收242.61億元，再創歷史新高，同比增長超13.74%。伊利管理層表示，嬰配粉業務在Q3延續了上半年表現，估計全年包括Q4也還會持續雙位數增長的趨勢。

不過，登頂之后的伊利面臨嚴峻挑戰。澳優增速已明顯放緩，而自有品牌能否在核心技術層面建立持續競爭力，仍是未知數。未來的競爭將是綜合實力的較量，伊利需要證明自己不僅能夠買來增長，更能夠創造價值。

蒙牛：科技力撕開同質化困局

在嬰配粉行業整體承壓、市場近乎零增長的背景下，蒙牛采取獨特的雙品牌戰略，進口有機品牌貝拉米與國產科技品牌瑞哺恩協同作戰，跑出了增長曲線。

貝拉米作為源自澳大利亞的有機品牌，憑借“有機+進口”雙重標簽，在一二線城市高端市場占據一席之地。而瑞哺恩作為蒙牛自主研發的國產科技品牌，則主打“科技配方+精準營養”，通過創新技術解決嬰幼兒營養吸收的行業痛點。

據蒙牛2025年上半年財報數據顯示，其奶粉業務上半年收入16.76億，同比增長2.5%。其中，進口品牌貝拉米增長30%，國產品牌瑞哺恩等嬰配粉增長也超過30%，展現出逆勢突圍的韌性。

長期以來，嬰配粉行業陷入成分堆砌的同質化競爭，蒙牛依賴于科技差異化破局。例如：瑞哺恩全球首創的“母源MLCT”技術將脂肪吸收速率提升至傳統配方的兩倍；其Sn-2 DHA+ARA結構配方使DHA吸收率提升100%，相關成果發表于國際期刊《Nutrients》，直面行業“重含量、輕吸收”的痛點。

然而，蒙牛的技術利器尚未轉化為響亮的市場品牌。貝拉米作為進口有機品牌，受跨境購波動影響較大。瑞哺恩雖增速亮眼，市場份額仍與頭部品牌存在差距。如何進一步將科研成果有效落地為品牌競爭力，是蒙牛下一步的關鍵。

合生元：精細化的生存之道

作為健合集團旗下的高端嬰幼兒配方奶粉品牌，合生元近年來在行業整體下行的壓力下，逆勢推進高端化戰略。

其通過聚焦產品創新、優化渠道結構，并構建覆蓋嬰配粉、營養品與健康解決方案的全營養矩陣，取得了不錯的成績。財報數據顯示，2025年前三季度，合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額達16.4%，并且在第三季度增長趨勢進一步加快，單季度市場份額上升至17.3%。

合生元的競爭力來自精準的產品定位與渠道拓展。

在高端產品矩陣中，合生元通過技術創新和臨床驗證構建差異化優勢。其明星產品“派星系列”主打“原生保護力”概念，核心成分為6倍含量的乳橋蛋白LPN，并聯合5重HMO、IgG、OPO+天然乳脂等珍稀初乳營養，形成完整的免疫支持體系。

在渠道策略上，合生元積極拓展線下渠道。據了解，2024年至2025年連續與江蘇、安徽、山東等地103家區域嬰童連鎖企業達成戰略合作，通過核心客戶策略分享會等形式深化有機奶粉市場布局，推動高端產品線下滲透。

盡管在高端市場站穩腳跟，但隨著該細分市場逐漸飽和、競爭加劇，合生元需尋找新的增長動能，避免陷入“高處不勝寒”的窘境。

飛鶴：固守基本盤，尋找新增長極

在這個行業寒冬中，中國飛鶴作為國產嬰幼兒配方奶粉的龍頭企業，正試圖通過科技創新與戰略轉型，尋找穿越周期的新路徑。2025年上半年，飛鶴交出了一份穩健的成績單，嬰配粉全渠道市場份額及銷量繼續穩居市場第一。

在行業整體下滑的背景下，這一成績來之不易。

一方面，飛鶴繼續強化多年來構建的深度分銷網絡，并通過生育補貼計劃、抖音精準投放等方式高效觸達用戶，穩固基本盤。另一方面，它聯動全球頂尖科研機構，在“腦發育”等前沿領域進行長期戰略投入，旨在從技術源頭定義下一代嬰配粉的標準，為未來的爆發積蓄力量。

比如：飛鶴以“腦發育”戰略為核心，聯動哈佛大學波士頓兒童醫院、清華、北大等全球7國20余所頂尖機構，打通產學研創新鏈。此外，飛鶴發布國內首個HMOs全譜系結構數據庫，突破技術瓶頸并達國際領先，這一突破為中國寶寶精準營養提供了科學支撐。

不過，飛鶴的“腦發育”戰略需要長期投入，短期內難以帶來顯著收益。另外，盡管飛鶴在傳統嬰配粉市場地位穩固，但尋找新增長極已成為當務之急。隨著新生兒人口持續下滑，單一依賴嬰配粉業務的風險正在加大。

君樂寶：產業化的效率與價值博弈

與其他聚焦高端市場的品牌不同，君樂寶通過全產業鏈模式，提供性價比高的產品，成為許多家庭的信賴之選。

君樂寶構建牧場產奶、生鮮乳運輸、生產加工、質檢出廠一體化的全產業鏈模式，實現對產品質量的全程可控，其“四個世界級”標準更是體現了君樂寶對品質的執著追求。這種模式不僅保障了產品質量的可追溯性，更在成本控制上形成了強大優勢。

然而，性價比定位在行業寒冬中顯露出雙刃劍效應。隨著高端奶粉品牌紛紛降價促銷，君樂寶的價格優勢正在被侵蝕。伊利金領冠、飛鶴星飛帆等高端產品通過階段性促銷，價格已逼近君樂寶的主打產品。

值得一提的是，君樂寶2022年公布的戰略規劃：要在2025年實現上市并達成500億元銷售額的目標。在行業寒冬背景下，實現這一目標難度極大。截至目前，君樂寶尚未披露2025年上半年銷售業績及500億目標的完成進度情況。

寒冬之下，奶粉行業正從跑馬圈地的增量競爭，進入精耕細作的存量競爭。君樂寶的全產業鏈模式是寶貴的資產，但未來的競爭將是綜合實力的較量，任何單一優勢都不足以支撐長期發展。君樂寶需要找到效率與價值的平衡點，這是其在寒冬中活下去并且走得更遠的關鍵。

寒冬未盡，誰將長盛？

五大品牌的困境與破局，揭示出嬰配奶粉行業的發展邏輯已徹底改變：從人口紅利驅動轉向科技與效率驅動。伊利的高端化、蒙牛的科技化、合生元的細分化和君樂寶的產業鏈化，代表了不同的破局路徑，而飛鶴則需繼續發揮領先優勢，固守基本盤。

未來，嬰配奶粉的競爭將不再是簡單的渠道或營銷之戰，而是綜合實力的比拼，品牌力、產品力、渠道力、研發力缺一不可。那些能夠以技術創新解決消費者痛點、以效率提升維持利潤空間、以戰略定力應對市場變化的企業，才能真正穿越寒冬，迎接行業下一個春天。