板塊再度異動！“十五五”房地產錨定高質量發展目標

12月2日，A股房地產板塊震蕩拉升，成分股華夏幸福（600340.SH）、寧波富達（600724.SH）、世聯行（002285.SZ）漲停。

消息面上，多地出臺的“十五五”規劃建議涉及房地產板塊。例如，《中共河北省委關于制定河北省國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》指出，要推動房地產高質量發展。加快構建房地產發展新模式，完善商品房開發、融資、銷售等基礎制度。堅持以需定建、以需定購，優化保障性住房供給，滿足城鎮工薪群體和各類困難家庭基本住房需求，因城施策增加改善性住房供給。

“高質量發展”成核心關鍵詞

除了河北之外，內蒙古發布《內蒙古自治區黨委關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》指出，推動房地產高質量發展。加快構建房地產開發新模式。優化保障性住房供給，滿足城鎮工薪群體和各類困難家庭基本住房需求。因城施策增加改善性住房供給。建設安全舒適綠色智慧的“好房子”，實施房屋品質提升工程和物業服務質量提升行動。建立房屋全生命周期安全管理制度。

可以看到，“推動房地產高質量發展”是“十五五”期間房地產行業發展的核心目標。在過去相當長的一段時間里，房地產被視為拉動經濟增長的重要工具，其高速發展帶動了上下游眾多產業的繁榮，對經濟增長起到了關鍵的支撐作用。

然而，隨著經濟結構轉型和住房矛盾的變化，房地產的角色正逐步回歸 “居住屬性” 和 “民生本位”。此次將房地產放在“保障和改善民生”框架下，意味著房地產行業不再僅僅是經濟增長的引擎，更是民生保障的重要組成部分。這與“十五五”期間經濟增長動力的轉變密切相關，中國經濟正從依靠投資、出口拉動向依靠消費、內需拉動轉變，房地產作為關聯產業眾多的行業，其在擴大內需戰略中依然占據重要地位，但發展方向將更加注重民生保障和質量提升。

多層面積極影響

對地方政府而言，“十五五”規劃建議里關于房地產行業的定位與要求，會推動地方政府轉變發展觀念。地方政府必須更側重民生保障，增加對保障性住房建設以及公共服務設施配套的投入。并且，要依據“人—房—地—錢”聯動機制的要求，恰當規劃土地供應，優化房地產市場環境。另外，地方政府還需強化對房地產市場的監管，整頓市場秩序，懲治違法違規行為，維護購房者的合法利益。

對購房者來講，“十五五”時期房地產行業的變革將帶來更多好處。一方面，伴隨保障性住房建設力度加大以及住房供應結構優化，購房者會有更多選擇，特別是中低收入群體與新市民，實現住有所居的目標會更容易。另一方面，房地產高質量發展將促使住房品質提高，購房者能享受到更優質的居住環境與服務。而且，“人—房—地—錢”聯動機制的構建有助于房價穩定，防止房價劇烈波動，使購房者能夠更為理性地作出購房決策。

對房地產企業來說，“十五五”規劃建議的出臺表明企業需要加速轉型升級進程。傳統的開發模式已不再適用，企業要更重視產品品質與服務質量的提升，積極投身保障性住房建設及城市更新等項目。在產品定位方面，需根據各類群體的需求，開發多樣化住房產品，像面向年輕人的小戶型、低總價住房，針對改善型需求的高品質大戶型住房等。同時，企業還需強化成本管控與風險管理，提升自身競爭力。

抓住行業結構性機會

在高質量發展背景下，業內人士認為，行業結構性機會依然存在，應關注優質開發企業與配套服務領域。

其中，綠城中國自2022年起收緊拿地力度，提升拿地精度，聚焦一、二線城市與長三角區域，三、四線城市拿地金額占比僅2%。拿地呈現“單價上升、行業排位上升、規模下降”的趨勢，2024年1—10月拿地金額和建面均位列行業前三。作為綠城中國總部所在地，杭州是其投資金額占比最高的城市，2024年投資占比達42%，持續在杭州核心區域布局優質地塊，依托本土優勢打造高端項目。

建發國際推行“燈塔戰略”，聚焦核心城市核心地段打造高端改善型項目，2025年上半年重點布局北京、上海、杭州、成都及福建省內核心城市，新增土儲主要集中在高能級城市，土儲質量顯著提升。上海是其“燈塔戰略”重點布局城市，2025年國慶前后推出首批燈塔項目，此前已在上海核心區域儲備優質地塊，聚焦低密生態、高端改善型產品打造。

此外，華潤萬象生活、綠城服務等物管企業，受益于保障房建設提速和存量房管理需求增長，營收顯著優于開發板塊。

華潤萬象生活是華潤集團旗下的城市空間運營服務商，聚焦商業運營與物業管理兩大核心業務，憑借 “內涵式增長 + 外延式增長” 的經營策略，穩居行業第一梯隊。萬象商業聚焦核心城市打造高端商業項目，2025年上半年在營購物中心達125座，53座零售額穩居當地市場榜首，104座躋身當地前三；萬象服務以高品質物業服務為核心，2025年上半年在管面積達4.20億平方米，合約面積4.52億平方米，覆蓋全國173個城市。