國資股東反目，跨界TOPCon電池上市公司被起訴

隨著光伏行業(yè)進(jìn)入調(diào)整深水期，那些由地方國資扶持的跨界玩家正面臨股東反目的尷尬境地。

繼棒杰新能源、烏海京運(yùn)通、寶馨科技之后，跨界TOPCon電池上市公司*ST云網(wǎng)（002306）亦遭到了地方國資股東起訴。

12月2日，*ST云網(wǎng)發(fā)布訴訟公告顯示，揚(yáng)州市科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）（簡稱“揚(yáng)州科創(chuàng)基金”）以可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資協(xié)議及還款協(xié)議糾紛為案由對中科高郵、公司及實(shí)控人陳繼提起訴訟，請求法院判令中科高郵支付借款本金、利息以及罰息等，公司及實(shí)控人陳繼承擔(dān)連帶清償責(zé)任。此起訴訟，涉案金額4,701萬元。

公告稱，2023年7月7日，揚(yáng)州科創(chuàng)基金與中科高郵、陳繼、*ST云網(wǎng)簽訂《可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資協(xié)議》一份，約定，揚(yáng)州科創(chuàng)基金向中科高郵提供5，000萬元可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資款，債權(quán)期限為18個(gè)月，利率為年化單利7%，利息按年度支付，于每年12月31日前支付年度利息。陳繼及*ST云網(wǎng)對本息向揚(yáng)州科創(chuàng)基金提供不可撤銷的無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

如揚(yáng)州科創(chuàng)基金未行使債轉(zhuǎn)股選擇權(quán)，本協(xié)議約定的可轉(zhuǎn)股債權(quán)的債權(quán)期限屆滿之日起10個(gè)工作日內(nèi)，中科高郵應(yīng)當(dāng)按約向揚(yáng)州科創(chuàng)基金一次性歸還本協(xié)議項(xiàng)下的全部本息。

2025年1月17日，揚(yáng)州科創(chuàng)基金與中科高郵、陳繼、*ST云網(wǎng)簽訂《補(bǔ)充協(xié)議》一份，約定，可轉(zhuǎn)股債權(quán)到期日調(diào)整為2025年4月30日，利率、利息計(jì)付和還款方式不變。

2025年4月30日，揚(yáng)州科創(chuàng)基金與中科高郵、陳繼、*ST云網(wǎng)簽訂《還款協(xié)議》，約定分三期償還，2025年4月30日前支付一期本金300萬元及利息；2025年8月30日前支付二期本金1,000萬元及利息；2025年12月31日前支付三期本金3,700萬元及利息。

后中科高郵未于2025年8月30日前支付二期本金1,000萬元及利息，期間揚(yáng)州科創(chuàng)基金多次催要未果，故向江蘇省揚(yáng)州市邗江區(qū)人民法院提起訴訟。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，*ST云網(wǎng)持有中科高郵52.91005%股權(quán)，為控股股東，揚(yáng)州科創(chuàng)基金認(rèn)繳出資額3,000萬元，持有中科高郵7.93651%股份為第五大股東。穿越股權(quán)后，揚(yáng)州科創(chuàng)基金的實(shí)際控制人為揚(yáng)州市國金投資集團(tuán)有限公司，屬于揚(yáng)州市地方國資。

在未披星戴帽前，*ST云網(wǎng)的股票簡稱為“中科云網(wǎng)”，再向前追溯其前身是國內(nèi)首家在中小板上市的民營餐飲集團(tuán)——湘鄂情。上市后，這家公司業(yè)績開始變臉，開始不斷跨界，先后跨界機(jī)器人、環(huán)保、影視。2014年7月，公司宣布更名為“中科云網(wǎng)”，并稱要轉(zhuǎn)型新媒體大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。

2022年在光伏跨界大潮裹挾下，中科云網(wǎng)又一頭扎進(jìn)了TOPCon電池環(huán)節(jié)，拋出了投資50億元建設(shè)5GW TOPCon電池的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。正是此次在高郵投建電池片基地，揚(yáng)州科創(chuàng)基金參與其中，為今日雙方對簿公堂埋下了伏筆。

因行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的供需錯配，中科高郵TOPCon電池基地投產(chǎn)后非但未能提振業(yè)績，反而成了吞噬現(xiàn)金流的包袱。2024年6月，受訂單不主、業(yè)務(wù)虧損拖累，中科高郵電池片廠傳出停工放假消息。

官網(wǎng)介紹稱，中科云網(wǎng)計(jì)劃投建8GW的TOPCon電池片項(xiàng)目，已形成4GW電池片產(chǎn)能。但這4GW電池片產(chǎn)能仍處于擱置狀態(tài)，其在2025年中報(bào)披露，公司新能源光伏電池項(xiàng)目已安排2條生產(chǎn)線進(jìn)場安裝調(diào)試，暫未投產(chǎn)。

2025年中報(bào)還披露，中科云網(wǎng)擬通過技術(shù)改造方式向新能源光伏組件拓展，以形成自有組件產(chǎn)能，并利用閑置廠房新增光伏邊框業(yè)務(wù)。

盡管2025年前三季度，*ST云網(wǎng)營收同比增79.99%達(dá)2.01億元，凈虧損有所收窄，但歸母仍凈虧-2015.68萬元，扣非后凈虧-2186.88萬元。據(jù)報(bào)，*ST云網(wǎng)扣非后凈利潤已連續(xù)虧損10年。

今年4月，因2024年報(bào)被會計(jì)師事務(wù)所出具“非標(biāo)”意見，2024年?duì)I收未達(dá)3億元且凈利潤為負(fù)值等因素，中科云網(wǎng)也就此披星戴帽。展望2025年，其還將面臨營收能否達(dá)到3億元，以及扭虧的考驗(yàn)。

除了面臨第五大股東揚(yáng)州科創(chuàng)基金的起訴外，中科高郵與其第三大股東同翎新能源科技（高郵）有限公司（簡稱“同翎新能源”）之間也存在訴訟糾紛。不同是的，這起訴訟中科高郵是原告。

*ST云網(wǎng)在公告中表示，中科高郵訴被告同翎新能源及第三人江蘇揚(yáng)澤建設(shè)工程有限公司合同糾紛一案，案號（2024）蘇1084民初1015號，因訴訟主體變更，中科高郵于2025年10月23日向高郵市人民法院申請撤回該案的起訴，擬另行起訴處理。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，*ST云網(wǎng)跨界光伏以來拿下的電池片訂單有4.008GW,光伏組件供貨訂單1GW，共計(jì)5.008GW的光伏大單。不過，這些訂單現(xiàn)在看只是“噱頭”，根本無法帶動業(yè)績增長。現(xiàn)如今，地方國資股東的起訴、索賠，反倒看似是壓倒駱駝的一根稻草。（草根光伏）