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“禿然”這事兒,真不是開玩笑。
現在照鏡子,不少年輕人第一眼盯的不是臉,是發際線。
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還沒談上戀愛,頭發先“離家出走”。
就在這片集體焦慮里,一個叫蔓迪的品牌正沖向港股IPO,想靠一瓶藥水撬動千億“頭頂生意”。
可現實很骨感:成分誰都能用,價格戰打得兇,光靠廣告吹出來的高利潤,能撐幾天?
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咱們得認清一個事實:脫發早就年輕化了。
以前覺得是中年人才操心的事,現在00后都開始囤生發液。
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根據2025年最新發布的《中國頭皮健康產業白皮書》,全國脫發人群已經飆到3.4億,其中七成是20到35歲的年輕人,更有86%的人不到30歲就開始掉頭發。
更扎心的是,這股“早脫潮”正以每月1.2%的速度往00后身上蔓延。
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陳叔常刷小紅書和抖音,發現“記錄生發打卡”成了新潮流。
為啥大家都選它?因為目前米諾地爾是全球唯一被權威機構認證有效的外用生發成分。
蔓迪吃準了這點,迅速占領市場。
招股書顯示,2024年它在國內米諾地爾類產品里賣得最火,占了71%的份額,全年收入14.55億元,毛利率高達82.7%。
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但別高興太早,高毛利不等于穩贏,米諾地爾不是專利藥,配方公開,誰都能做。
你賣四百多一套,別人賣一百塊三瓶,真假難辨,用戶自然會挑便宜的。
更要命的是,很多人堅持不了多久就放棄。官方說有112萬人用滿半年,可一年以上的只剩11萬。
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十個里九個半途而廢,復購根本拉不動。
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說實話,這行現在卷得厲害。
過去就蔓迪和達霏欣打擂臺,如今大廠紛紛下場。
從2024年開始,魯南制藥、康恩貝、福元醫藥這些老牌藥企陸續推出自己的米諾地爾產品,連跨國藥企歐加隆也加入戰局。
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短短一年多,至少五家新玩家殺入,價格戰一觸即發。
更讓蔓迪頭疼的是,達霏欣在女性市場悄悄反超。
人家專門做了粉紅色包裝的2%低濃度款,雖然有效成分只有蔓迪的不到一半,但單價反而更高。
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為啥?因為女生覺得它“溫和”“專為女性設計”,而蔓迪黑乎乎的瓶子,被默認是“男人專用”。
這種印象一旦扎根,再想改就難了。
再看看前輩雍禾醫療的下場就知道風險在哪。2021年上市時股價沖到近19港元,如今跌到1塊8,蒸發九成。
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原因很簡單:營銷砸錢猛,研發摳摳搜搜,客單價高得嚇人,回頭客卻寥寥無幾。
蔓迪呢?2024年花6.34億搞推廣,研發只投了9220萬——營銷是研發的快7倍。
淘寶頁面上寫著“發量翻倍”“濃密天花板”,聽著就讓人心里一緊,本質上就是拿焦慮當燃料燒銷量。
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陳叔查了投訴平臺,關于蔓迪的反饋近300條,集中在“效果沒說的那么神”“直播間抽獎不兌現”“用完臉紅發癢”等問題。
這說明啥?生發本就是慢功夫,至少三個月才見苗頭,可營銷承諾得太快,用戶等不及就跑了。
更麻煩的是,低價仿品正在搶市場。
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電商平臺上幾十塊錢一瓶的“米諾地爾”滿天飛,雖然沒正規批文,但對學生黨和月光族來說,試錯成本低。
正品反而顯得“貴得沒理由”。
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坦白講,蔓迪確實干了件好事:把防脫門檻降下來了。
不用開刀,不用吃激素,幾十塊就能試試,比動輒上萬的植發親民太多。
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但問題在于,當所有品牌賣的都是同一種藥,拼的就不是療效,而是誰更能“講故事”、誰的包裝更討喜、誰的主播嗓門更大。
資本市場可不吃這套。
雍禾的教訓血淋淋擺在那兒:沒有技術護城河,光靠燒錢拉新,遲早崩盤。
蔓迪若想打破“上市即巔峰”的魔咒,得真正解決三個痛點:怎么讓用戶堅持用下去?怎么在一堆同款里做出不一樣?怎么從“賣一瓶藥”變成“管好你的頭皮健康”?
好消息是,它已經在動。
2025年初,蔓迪上線了含新型成分的防脫洗發水,也開始搞直播陪伴式服務。
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但這些動作,能不能扛住行業價格戰和信任危機,還得打個問號。
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頭發掉了還能長,但人心一旦涼了,就很難再熱起來。
真正的“生發自由”,不該靠販賣焦慮來實現,而要靠靠譜的產品、科學的方法和用戶的長期信任。
蔓迪能不能從“焦慮生意”轉向“健康服務”,不僅決定它能不能成功上市,更決定了整個“頭頂經濟”是曇花一現,還是真正幫到千萬“禿友”。
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