嚴重不及預期。。

今日聚焦

昨天市場依然是弱勢震蕩的格局，全天成交額不到1.7萬億，超過3800家公司下跌，又是不那么美麗的一天。在12月的幾件大事落地之前，資金還是有些謹慎，防守心理較重。

除此之外，近期VK的事情多少也打擊了市場情緒，具體的細節咱們就不展開了，總之就是有點小麻煩。

不過從終局的思維去看，昨天的一個現象貌似在告訴我們不必太悲觀。

據港交所消息，摩根大通對萬科H股的持有比例從11月27日的4.72%增加至5.23%，黑石集團的持股比例從4.83%增加至5.45%。

下圖紅色是27日，也就是風險集中釋放的日子，這意味著外資整體對待這次大跌的態度是抄底思維，在用籌碼去押注問題最終可以得到妥善解決。

就地產鏈來說，我們跟蹤關注的并不多，但其影響是牽一發動全身的，雖說現在其體量已經不及科技制造，可是余威仍存。若能以最小的代價解決，對市場信心固然大有裨益，反之就會在結構層面增加些許不確定性。

因此，懷著祝福之心吧，一定要"活下去"。

昨晚美國公布了11月的ADP就業數據，由于非農數據延期到議息會議之后了，因此素有小非農之稱的ADP，這次的表現顯得格外關鍵。

從結果看，有喜有憂。

數據顯示，11月ADP就業人數減少了32000人，相比預期的增加10000人，差距巨大，可謂是嚴重不及預期。。

ADP首席經濟學家表示，最近招聘情況很不穩定，因為企業主認為目前消費者開始謹慎，對未來的經濟抱有不確定性，但主要集中在中小企業。

這一下跌級別，是自2023年以來最大的一次，而在過去的六個月中，就業數據就已經下滑過四次了。。

前面說有喜有憂，喜的部分自然是糟糕的就業會進一步夯實降息的預期，12月降息25bp基本無懸念了。但是憂的部分是就業的下滑過猛，會讓人開始轉而擔心衰退，甚至是滯脹。

從昨晚美股的表現也不難看出這種糾結，下圖是開盤后的納指，連續上下搖擺，不知所措。。不過最后還是選擇反饋降息預期提升的邏輯，美三大指數震蕩走高，最終全部收紅。

而從中概股的表現看，A50小漲了一點，金龍跌了1.38%，對今天開盤影響不太大。

今天周四，【點睛定投計劃】繼續發車。

還是那句話，市場的震蕩調整期，對于我們定投來說正是播種的好日子，有好多三好方向可以去選擇。

相比前段時間高溫不下，可買方向稀缺的階段，現在雖說少了很多凈值上漲帶來的多巴胺刺激，但卻多了持續耕耘的內啡肽，這正是延遲滿足的一個過程。

展望明年看，無論是從政策、經濟基本面，還是從流動性和估值環境來看，在各個大類資產中，權益資產依然是最為適宜超配的方向，尤其是國內的股市。

因此戰略上還是要保持樂觀，而戰術上我們通過逢低定投+逢高分批止盈的方式，便可從容應對路途中的顛簸。

最近我們一直在基于未來的視角研究底倉的優化，目前已經頗有眉目，今天大概率也會繼續進行重要的止盈調倉，車上的兄弟姐妹們記得跟緊些。

至于剛上車不久或者才準備上車的朋友，就不用太關心這個了，安心的跟好每一車，耐心積累籌碼即可，就這了~

識別二維碼了解或跟投組合↓ ↓ ↓

重點新聞

1、重要指數迎來成分股調整窗口，將在本月12號盤后生效。由于這半年市場變化比較大，這次成分股的調整范圍也挺大的，落地后被動跟蹤指數的基金會按照新的權重調倉，對涉及調整的標的會帶來一定的影響。

2、兩部門印發文旅與民航業融合發展行動方案。目標到2027年，旅游出行服務水平顯著提高，國際國內旅游航線覆蓋更廣，融合產品和場景更加豐富多元，其中，提到聚焦銀發、親子、研學、冰雪、入境五類重點人群需求。

本質上也是刺激內需的一種方式，通過文旅和民航的融合，向旅客提供更便捷、更豐富、更具文化內涵的旅行體驗，還是蠻有新意的，或可帶動一定的增量消費。市場層面看，昨天相關板塊逆勢走強，未來落地的詳細措施，還是值得關注的。

3、昨天中午朱雀三號重復使用運載火箭發射入軌，但回收試驗失敗了。這個結果其實并不算意外，火箭回收是極其困難的技術，馬斯克也是經歷多次失敗才取得成功，朱雀三這次回收姿態和落點控制的已經非常好了，相信經過詳盡的復盤，一定會成功。

最近商業航天的催化比較多，商業航天司成立意味著這將會是長久的事業，政策層面也會給予一定的支持，同時民營企業在不斷嘗試突破，在整個發展過程中，相關產業將會持續受益。

4、沐曦股份IPO在明天開啟申購，發行價格為104.66元，預計募資38.99億元，沐曦是中國專注于高性能通用GPU芯片研發的企業，作為硬科技的代表，是值得關注的。有意思的是另一個GPU公司摩爾線程將在同一天上市，若漲幅比較可觀， 沐曦IPO可能更為熱鬧。

5、亞馬遜云部門將向市場推出其最新人工智能芯片Trainium3。亞馬遜稱，該款芯片與英偉達的GPU相比，能夠以更低成本、更高效率為人工智能模型背后的密集計算提供算力支持。北美鏈也開始卷了，至于能否對達子構成沖擊，得讓子彈飛一飛，看看訂單的表現。

6、浙江發布《推動經濟高質量發展若干政策》。其中提到，加大人工智能券支持力度，給予5億元左右支持；支持打造低空產業"先導區"和低空經濟"先飛區"，省財政給予一定支持；新開國際航線5條以上，新開無人機航線100條以上。

核心覆蓋Ai鏈和低空經濟兩個方向，這倆都是未來國內乃至全球重點發展的方向，各地都在真金白銀的支持，未來積極變化應該是比較多的。

7、貴州百靈實控人因涉嫌內幕交易、信披違法、違反限制性規定轉讓股票等事項，被村里立案。雖說公司表示對經營沒啥影響，但情緒受波及是難免的，最近披露的股東人數還有八萬多，遇到這種糟心事確實有點無奈，擇股需要更深度的研究，或者干脆簡單點選擇投資指數。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【港股打新】

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天英思特有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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