手機(jī)漲價(jià)潮來(lái)襲！紅米、vivo、OPPO接連加價(jià)，你準(zhǔn)備好了嗎？

原材料漲價(jià)，正好有高端手機(jī)的能借此轉(zhuǎn)移其他成本，拉高利潤(rùn)空間！

其實(shí)，這種漲價(jià)的理由，早在2025年下半年以來(lái)就已經(jīng)開始了，比如紅米K90系列起售價(jià)較上代上漲100元，vivo X300漲價(jià)100元，OPPO Find X9上調(diào)200元，真我、iQOO等品牌機(jī)型漲幅也普遍在100至300元之間。

美其名曰，這波漲價(jià)并非廠商主動(dòng)調(diào)價(jià)，而是上游存儲(chǔ)芯片成本飆升的被動(dòng)傳導(dǎo)，但實(shí)際上也為手機(jī)廠商拉高價(jià)格，打開消費(fèi)者價(jià)格錨定、心理賬戶的空間提供了關(guān)鍵性的借口。

至于消費(fèi)者關(guān)心的，這場(chǎng)由存儲(chǔ)引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)持續(xù)多久？手機(jī)價(jià)格是否會(huì)一路走高？在我看來(lái)意義不大，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)反內(nèi)卷，保CPI物價(jià)、減產(chǎn)增質(zhì)量，提高利潤(rùn)的整體引導(dǎo)背景下，巨頭利潤(rùn)上升，稅收增長(zhǎng)將會(huì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)！

而從我的角度看，當(dāng)貴金屬已經(jīng)開始抑制消費(fèi)終端銷量，實(shí)際上已經(jīng)證明價(jià)格通縮開始，也意味著供需泡沫的發(fā)生，和很多人理解的不一樣，現(xiàn)貨和期貨的關(guān)系之下，看上去是材料供不應(yīng)求，實(shí)際上很可能是預(yù)期遠(yuǎn)超實(shí)際！

這是典型的金銀銅又要摧毀消費(fèi)增長(zhǎng)循環(huán)的特征，而這一次，和19世紀(jì)末，20世紀(jì)初的火車時(shí)代一樣，有美股和產(chǎn)業(yè)預(yù)期的雙向支撐！

一、漲價(jià)根源：AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)供需結(jié)構(gòu)性失衡

此輪手機(jī)漲價(jià)的核心推手是存儲(chǔ)芯片價(jià)格的“史詩(shī)級(jí)暴漲”。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，僅僅在2025年第四季度，DRAM合約價(jià)較去年同期上揚(yáng)逾75%，其中手機(jī)常用的LPDDR內(nèi)存芯片供需矛盾尤為突出，因?yàn)閺S商不管消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)端的長(zhǎng)期需求了，全部去追高毛利的AI端需求了！

也就是說(shuō)，AI服務(wù)器成為存儲(chǔ)芯片的“吞噬者”。一臺(tái)AI服務(wù)器對(duì)DRAM的需求約為普通服務(wù)器的8倍，對(duì)NAND Flash的需求也達(dá)3倍之多。尤其是北美、中國(guó)的云廠商為搶占AI算力先機(jī)，不惜支付比手機(jī)廠商高出50%-60%的溢價(jià)采購(gòu)存儲(chǔ)芯片，直接擠占了消費(fèi)電子的產(chǎn)能配額。同時(shí)，手機(jī)自身的存儲(chǔ)需求也在升級(jí)，AI功能普及，推動(dòng)了單機(jī)存儲(chǔ)容量從256GB向512GB、1TB躍遷，進(jìn)一步加劇了需求壓力。

而在供給側(cè)的存儲(chǔ)行業(yè)則陷入“擴(kuò)產(chǎn)滯后困境”。建設(shè)一座先進(jìn)晶圓廠需投入數(shù)百億元，且從規(guī)劃到投產(chǎn)的周期長(zhǎng)達(dá)2-3年，一旦節(jié)奏弄錯(cuò)，那就虧大了。目前三星、SK海力士等巨頭的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃多集中于HBM等高端產(chǎn)品，傳統(tǒng)手機(jī)存儲(chǔ)產(chǎn)能不僅沒有增加，反而因制程轉(zhuǎn)產(chǎn)被壓縮。據(jù)測(cè)算，在2025年全球DRAM新增產(chǎn)能僅20萬(wàn)片，NAND新增產(chǎn)能更少，這種供需缺口在短期內(nèi)難以填補(bǔ)。

而且，很多芯片核心龍頭都優(yōu)先保障自有品牌或者核心客戶，這方面三星優(yōu)勢(shì)極大！

二、影響時(shí)長(zhǎng)：至少延續(xù)至2027年，除非AI泡沫崩盤！

結(jié)合存儲(chǔ)行業(yè)周期規(guī)律與產(chǎn)能釋放節(jié)奏，這場(chǎng)由存儲(chǔ)引發(fā)的手機(jī)市場(chǎng)波動(dòng)將至少持續(xù)至2027年！

首先，2026年全年會(huì)屬于漲價(jià)壓力峰值期。當(dāng)前手機(jī)廠商的存儲(chǔ)庫(kù)存普遍低于4周，遠(yuǎn)低于8-10周的健康水平，這些庫(kù)存僅能支撐到2026年一季度。兒接下來(lái)的補(bǔ)庫(kù)周期中，廠商會(huì)不得不接受存儲(chǔ)原廠的“競(jìng)價(jià)模式”，由于供應(yīng)商話語(yǔ)權(quán)目前占據(jù)主導(dǎo)（賣方市場(chǎng)），買方需主動(dòng)抬高報(bào)價(jià)才能獲得產(chǎn)能配額。

權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)TrendForce已下修2026年全球智能手機(jī)出貨預(yù)測(cè)至年減2%，并指出若成本壓力進(jìn)一步傳導(dǎo)，預(yù)測(cè)仍有下修空間。這意味著2026年全年，手機(jī)價(jià)格將保持上行趨勢(shì)，尤其是利潤(rùn)微薄的中低端機(jī)型，漲價(jià)幅度可能進(jìn)一步擴(kuò)大，但有利于已有高端機(jī)的品牌！

接著，到2027年，如果市場(chǎng)沒有出現(xiàn)金融危機(jī)，AI泡沫問題也得到緩解，這種漲價(jià)壓力逐步緩和。因?yàn)楦鶕?jù)行業(yè)規(guī)劃，三星P5L、海力士M16等新廠將在2027年下半年陸續(xù)投產(chǎn)，雖然初期產(chǎn)能有限，但一定會(huì)打破當(dāng)前的供給壟斷格局。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)存的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也將釋放約12萬(wàn)片合計(jì)產(chǎn)能，一定程度上緩解供應(yīng)鏈壓力。在此背景下，存儲(chǔ)芯片價(jià)格漲幅將收窄，手機(jī)廠商的成本壓力得到部分釋放，終端售價(jià)可能停止上漲，但回落空間有限，大概率維持在高位。

值得注意的是，這個(gè)行業(yè)很可能已經(jīng)進(jìn)入到了產(chǎn)能供需很成熟的“薛定諤的貓”的階段！因?yàn)榫瓦B我們的金字火腿，也已經(jīng)殺入了高速存儲(chǔ)芯片行業(yè)，擬一步到位生產(chǎn)1.6T起步的芯片！

至于，2028年及以后，市場(chǎng)必然會(huì)回歸均衡。隨著新增產(chǎn)能大規(guī)模釋放，存儲(chǔ)行業(yè)將從“供不應(yīng)求”轉(zhuǎn)向“供需平衡”，手機(jī)存儲(chǔ)成本回歸理性區(qū)間，而如果AI泡沫結(jié)束，量子芯片興起，這個(gè)時(shí)間說(shuō)不定2026年就會(huì)開始。從理論上看，AI技術(shù)的持續(xù)滲透將形成長(zhǎng)期需求支撐，存儲(chǔ)行業(yè)可能進(jìn)入持續(xù)數(shù)年的“超級(jí)周期”，但技術(shù)路徑和能耗方案必然不會(huì)延續(xù)當(dāng)下的路徑，世界很可能面臨技術(shù)帶來(lái)的陳舊產(chǎn)能過剩，一如新能源電池開始時(shí)的局面！

三、全面上漲成定局，品牌結(jié)構(gòu)性分化加劇

在存儲(chǔ)成本持續(xù)高企的背景下，手機(jī)價(jià)格“持續(xù)上漲”已成為行業(yè)共識(shí)，但不同價(jià)位、不同品牌的表現(xiàn)將呈現(xiàn)明顯分化。

從價(jià)位段來(lái)看，中低端機(jī)型受沖擊最大！TrendForce稱，部分千元機(jī)已因存儲(chǔ)漲價(jià)進(jìn)入“負(fù)毛利狀態(tài)”，賣一臺(tái)虧一臺(tái)。為維持生存，這類機(jī)型要么直接漲價(jià)，要么通過縮減配置變相降低成本，比如在屏幕刷新率、攝像頭參數(shù)等方面做減法。

預(yù)計(jì)2026年，原本主打1500-2000元價(jià)位的機(jī)型將全面突破2000元大關(guān)，性價(jià)比市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)空間被大幅壓縮。

而中高端機(jī)型則以及會(huì)呈現(xiàn)“漲價(jià)但銷量穩(wěn)增”的特點(diǎn)，vivo X300、OPPO Find X9等機(jī)型雖有漲價(jià)，但憑借AI功能升級(jí)，仍能保持較好市場(chǎng)接受度，至于高端機(jī)型的品牌溢價(jià)能力就更強(qiáng)了，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格敏感度較低，廠商不僅能順利轉(zhuǎn)嫁存儲(chǔ)成本，還可通過搭載更大容量存儲(chǔ)進(jìn)一步提升利潤(rùn)空間。

所以，從品牌策略來(lái)看，頭部廠商的應(yīng)對(duì)會(huì)更具彈性。小米、vivo、OPPO等品牌已開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一方面減少低端機(jī)型占比，向高端市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，另一方面通過與存儲(chǔ)廠商合作定制產(chǎn)品控制成本。

反正，最后的成本都要靠消費(fèi)者買單，只要銷量穩(wěn)定，大家買完后就會(huì)讓CPI復(fù)蘇趨勢(shì)更加明顯，PMI/PPI也是，這樣的話對(duì)GDP也能有一定支撐！