特朗普政府ALL IN機器人，港股賽道龍頭憑全球布局穩占"戰略制高點"

據《Politico》報道，在發布AI加速發展計劃后，特朗普政府正著手加速推進機器人產業發展，明確釋放政府將"全力投入"(all-in)機器人產業的信號。另有知情人士透露，美國政府正考慮在明年發布一項關于機器人技術的行政命令。

利好消息迅速在資本市場引發共振。美東時間12月3日，美股機器人概念股全線爆漲，Nauticus Robotics盤中一度暴漲逾135%，iRobot一度暴漲超70%，特斯拉大漲超4%。 這一情緒迅速傳導至港股市場，機器人板塊熱度驟升，資金加速向具備基本面支撐的頭部企業集結。

當機器人被推向全球競爭的戰略制高點，產業鏈正迎來政策與資本的雙重催化。在新一輪行業上行周期中，具備領先的AI+ 機器人技術、全球化布局與規模化落地能力的企業，正成為最受市場關注的核心資產。其中，全球智能機器人領軍者極智嘉(2590.HK)無疑站在了這股浪潮的風口中央。

連獲億級大單，全球交付驗證硬實力

作為AI+機器人賽道龍頭企業，極智嘉繼續保持港股機器人板塊"營收規模最大、盈利表現最優"的領先地位。今年上半年，公司營收領跑港股上市機器人企業，經調整EBITDA成功轉正，標志公司全面邁入商業化成功的發展新階段。

今年以來，極智嘉訂單強勁釋放，商業化動能顯著增強。公司接連斬獲多筆億元級大訂單，海外版圖持續拓展，大客戶基礎不斷擴容，為其中長期業績增長注入確定性。

在美國市場，極智嘉的業務滲透率與客戶復購率不斷飆升。截至 2025 年 7 月，全美頂級服飾企業 S&S Activewear已將極智嘉機器人網絡從單一倉庫成功擴展至全美五大物流中心，成為"復購邏輯"的最佳驗證。與此同時，公司在美國的生態版圖持續擴大。9 月，極智嘉正式與知名供應鏈解決方案商 VARGO 達成戰略合作，將共同推動智能機器人方案滲透至更廣泛的零售與電商巨頭網絡中，加速北美市場的規模化落地。

極智嘉在歐洲市場的業務同樣保持高增，已在英國、法國、丹麥、德國等地落地多項智能倉標桿項目。近期，極智嘉為意大利物流及供應鏈企業La Giovane S.C.p.A.打造的機器人智能倉，顯著提升了倉儲密度與揀選效率，成為當地倉儲智能化升級的典型案例。

在亞洲市場，極智嘉加速拓展頭部客戶合作。例如，公司攜手電商巨頭Coupang、全球物流企業馬士基等客戶，共同驅動韓國物流體系的智能化升級；在日本，公司助力PUMA打造新型智能物流中心，實現線下門店與電商履約一體化運營，在高價值行業形成示范效應。

在澳新市場，極智嘉攜手DHL創下新西蘭規模最大的機器人部署紀錄，樹立了當地物流智能化的新里程碑。同時，公司與澳大利亞全渠道履約企業Shiperoo達成戰略合作，已助其在墨爾本建成兩個訂單履約中心，大幅提升了訂單揀選效率與履約時效。

這種跨區域、多行業的標桿項目在全球密集落地，有力印證了極智嘉的廣泛市場認可與全球業務實力，疊加億級大單的持續涌入，公司業績高增長的確定性邏輯已更加清晰。

獲納恒生綜合指數，筑牢流動性護城河

資本市場層面，極智嘉在"AI+倉儲"賽道中的行業地位也獲得權威指數的認可。 12月8日極智嘉將正式被納入恒生綜合指數，這意味著流動性與國際資金權重的同步提升，不僅有助于吸引更多被動資金及量化策略的配置，也為極智嘉未來沖擊港股通創造了更有利的條件。

結合公司上半年經調整EBITDA成功轉正的財務表現，業務造血能力的增強疊加指數納入帶來的流動性改善，極智嘉正在構筑"業績+資金"的雙重護城河。

"AI+機器人"引領投資新主線，主流機構集體推薦

從投資角度看，中信證券、大和證券、德意志銀行、摩根士丹利等眾多全球頂尖機構在首次覆蓋極智嘉時均給予其"買入"或"推薦"評級，一致認為極智嘉已在AMR領域確立清晰的行業領先地位，收入增速與全球項目復制能力均驗證其商業模式的可擴展性，同時在具身智能領域的前瞻布局也為公司打開更具想象力的成長空間。

根據美銀證券最新研報，該行維持"買入"評級，預計極智嘉今年有望實現扭虧為盈，并判斷至2028年每股盈利將同比增長55%。未來催化劑包括納入港股通、揀選及機器人產品和解決方案的新訂單，以及包裝機器人產品研發的突破。

多家知名機構在最新研報中亦強化對"AI+機器人"賽道的積極預期。招商證券國際在12月最新報告中指出，隨著政策催化與技術迭代加速，中長線繼續看好"AI+汽車"及"AI+機器人"賽道龍頭，其中極智嘉被列為推薦公司之一。

大和證券近期發布的行業報告亦強調，看好AI與自動化相關板塊，在機器人及自動化板塊的推薦名單中，該行將極智嘉與越疆、優必選等一同列入重點標的。

申萬宏源認為極智嘉的技術突破緊扣物理 AI 的發展趨勢，認定公司為物理AI產業鏈"整機廠商"核心標的。整機廠商需要理解行業knowhow以及物理處理邏輯，實現落地應用和最終的價值變現。

結語：

當前，機器人產業已躍升為大國博弈的戰略制高點，政策引導與資本熱捧正加速全球智能化變革。在這場科技競速中，極智嘉憑借全球領先的AI+機器人技術、成熟的全球化交付體系以及對具身智能的前瞻布局，已展現出行業領先的綜合競爭力。

展望未來，隨著全球政策與資本持續催化，極智嘉有望獲取更多高價值訂單，持續拓寬業務版圖，在新一輪行業擴張周期中釋放更大的業績彈性。