見證歷史！基金經(jīng)理薪酬重大改革來了，信息量很大

來源：中國基金報

近日，《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》）已經(jīng)下發(fā)。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》系統(tǒng)性強化了基金從業(yè)人員薪酬與業(yè)績綁定機制，通過強調(diào)“基金產(chǎn)品業(yè)績”“盈利投資者占比”等指標(biāo)、突出高管及基金經(jīng)理自購等，更好踐行了“堅持基金份額持有人利益優(yōu)先”的基本原則。同時，通過優(yōu)化薪酬分配結(jié)構(gòu)、建立長效激勵約束機制等，將更好促進基金公司穩(wěn)健經(jīng)營和公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

建立以基金投資收益為核心的績效考核體系

為規(guī)范基金管理公司績效考核與薪酬管理行為，健全長效激勵約束機制，強化基金管理公司與基金份額持有人的利益綁定，更好促進基金管理公司穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展，《指引》已于近日下發(fā)。

《指引》強調(diào)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)全面建立以基金投資收益為核心的績效考核體系，采取定量與定性相結(jié)合的方式確定績效考核指標(biāo)，并保持考核指標(biāo)的一致性和連續(xù)性。

《指引》重點內(nèi)容如下：

一是強調(diào)“基金產(chǎn)品業(yè)績”“盈利投資者占比”等指標(biāo)。

總體定量考核指標(biāo)中，要求基金投資收益指標(biāo)中三年以上中長期指標(biāo)權(quán)重不得低于80%。

其中，高管層考核中，要求基金投資收益指標(biāo)權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%。

對基金經(jīng)理及從業(yè)人員實施差異化考核：對主動權(quán)益類基金經(jīng)理，基金產(chǎn)品業(yè)績指標(biāo)考核權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于80%，其中業(yè)績比較基準(zhǔn)對比指標(biāo)考核權(quán)重不得低于30%；對負責(zé)銷售的高級管理人員及核心銷售業(yè)務(wù)人員，投資者盈虧情況指標(biāo)考核權(quán)重應(yīng)當(dāng)不低于50%。

而對負責(zé)指數(shù)投資的高級管理人員及投資人員，應(yīng)當(dāng)強化跟蹤偏離、投資專業(yè)能力建設(shè)的考核；對負責(zé)固定收益投資的高級管理人員及投資人員，應(yīng)當(dāng)強化信用風(fēng)險控制、流動性管理的考核；對督察長及合規(guī)管理人員考核按照《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

二是強調(diào)自購：高管全部績效薪酬的30%自購本公司基金，基金經(jīng)理自購不低于40%。

《指引》強調(diào)，在績效薪酬支付上，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立績效薪酬遞延支付制度，明確適用人員范圍、標(biāo)準(zhǔn)、期限和比例等。

《指引》提出，績效薪酬的遞延支付期限不少于三年，董事長、高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人、分支機構(gòu)負責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)納入遞延支付人員范圍，遞延支付比例原則上不少于40%。

《指引》要求，基金管理公司的高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人、基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將一定比例的績效薪酬購買本公司或者本人管理的公募基金，且持有期限不得少于一年。

其中，高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年全部績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，其中購買權(quán)益類基金不得低于60%，公司無權(quán)益類基金等情形除外。基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年全部績效薪酬的40%購買本人管理的公募基金，由于其管理的基金處于封閉期等原因無法購買的除外。

三是過去三年跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)10%且利潤率為負的基金經(jīng)理降薪不得少于30%。

在薪酬調(diào)整上，《指引》指出，基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)主動權(quán)益類基金經(jīng)理過去三年業(yè)績比較基準(zhǔn)對比、基金利潤率的不同情形建立階梯化的績效薪酬調(diào)整機制。

基金經(jīng)理績效薪酬與基金業(yè)績強掛鉤。《指引》明確，過去三年產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點且基金利潤率為負的，其績效薪酬應(yīng)當(dāng)較上一年明顯下降，降幅不得少于30%；低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點但基金利潤率為正的，其績效薪酬應(yīng)當(dāng)下降；低于業(yè)績比較基準(zhǔn)不足10個百分點且基金利潤率為負的，其績效薪酬不得提高；顯著超過業(yè)績比較基準(zhǔn)且基金利潤率為正的，其績效薪酬可以合理適度提高。

四是建立薪酬問責(zé)機制，同樣適用于離職人員。

在薪酬問責(zé)上，《指引》要求，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立嚴格的問責(zé)機制增強薪酬管理的約束力，包括但不限于薪酬止付、追索與扣回等。

《指引》指出，基金管理公司應(yīng)當(dāng)在內(nèi)部管理制度、勞動合同中明確，相關(guān)人員未能勤勉盡責(zé)，對發(fā)生違法違規(guī)行為或風(fēng)險事項負有責(zé)任的，或者出現(xiàn)其他不符合支付要求情形的，公司可以按照制度規(guī)定追究內(nèi)部經(jīng)濟責(zé)任，包括減少、停止支付薪酬未支付部分，要求退還前述情形發(fā)生當(dāng)年相關(guān)的全部或者一定比例的績效薪酬，減少、停止實施中長期激勵等。問責(zé)機制應(yīng)當(dāng)同樣適用于離職人員。

五是過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績不佳、投資者虧損較大的，應(yīng)適當(dāng)降低分紅頻率和比例。

在分紅約束上，《指引》指出，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、合理、規(guī)范的股東分紅機制，在加強資本積累、強化投資研究、風(fēng)險防范、信息科技、投資者教育與社會責(zé)任等方面投入的前提下，根據(jù)基金產(chǎn)品中長期業(yè)績和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。

基金管理公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中明確規(guī)定，對于過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績不佳、投資者虧損較大的，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低分紅頻率與分紅比例。

六是應(yīng)當(dāng)優(yōu)化薪酬分配結(jié)構(gòu)，加大向一線員工、基層員工的傾斜力度。

《指引》要求，基金管理公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化薪酬分配結(jié)構(gòu)，平衡不同崗位、不同職級人員之間的薪酬標(biāo)準(zhǔn)和水平，加強極值管控和級差管理，及時調(diào)整過大、不合理的薪酬分配差距，加大向一線員工、基層員工的傾斜力度。

此外，基金管理公司應(yīng)當(dāng)審慎控制中高級管理人員平均薪酬增幅，中高級管理人員平均薪酬增幅原則上不得高于公司人均薪酬增幅。

《指引》同時鼓勵基金管理公司按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定建立企業(yè)年金，支持員工參加個人養(yǎng)老金制度，實現(xiàn)薪酬機制與養(yǎng)老保險制度有機結(jié)合。

七是建立與公司長期發(fā)展、基金份額持有人長期利益相綁定的長效激勵約束機制。

《指引》指出，基金管理公司可以采用股權(quán)、期權(quán)、限制性股權(quán)、分紅權(quán)等與公司長期發(fā)展、基金份額持有人長期利益相綁定的中長期激勵，建立長效激勵約束機制。

遵循“堅持基金份額持有人利益優(yōu)先”基本原則

在基本原則方面，《指引》指出，基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家政策、法律法規(guī)、公司可持續(xù)發(fā)展的要求，建立健全科學(xué)、審慎、高效的績效考核與薪酬管理機制，合理確定薪酬結(jié)構(gòu)和水平，規(guī)范薪酬支付行為。

《指引》主要遵循以下基本原則：一是符合我國國情、政策導(dǎo)向和基金業(yè)發(fā)展實際；二是堅持基金份額持有人利益優(yōu)先；三是有效激勵從業(yè)人員，建立高質(zhì)量人才隊伍；四是平衡好股東及其他利益相關(guān)方的利益。

在考核指標(biāo)方面，《指引》要求，基金管理公司應(yīng)當(dāng)采取定量與定性相結(jié)合的方式確定績效考核指標(biāo)，并保持考核指標(biāo)的一致性和連續(xù)性。績效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)分解落實到具體部門和崗位，作為績效薪酬發(fā)放的依據(jù)。

其中，定量指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金產(chǎn)品業(yè)績、投資者盈虧情況等基金投資收益指標(biāo)。其中基金產(chǎn)品業(yè)績指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金凈值增長率、業(yè)績比較基準(zhǔn)對比等，投資者盈虧情況指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括基金利潤率、盈利投資者占比等。

定性指標(biāo)包括專業(yè)能力建設(shè)、合規(guī)風(fēng)控、社會責(zé)任等指標(biāo)。專業(yè)能力建設(shè)指標(biāo)包括投研、銷售及其他專業(yè)體系建設(shè)情況，團隊穩(wěn)定性及人才梯隊建設(shè)情況，公司文化建設(shè)情況等；合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)包括合規(guī)及風(fēng)險管理機制建設(shè)情況、合規(guī)事件或重大風(fēng)險發(fā)生情況、信息系統(tǒng)安全運行情況、員工廉潔從業(yè)情況、聲譽風(fēng)險管理情況等；社會責(zé)任指標(biāo)包括道德標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)價值、客戶滿意度、投資者教育與服務(wù)等。