北京
《電鰻財經》電鰻號/文
在資本與創新的角力場上，科望醫藥沖刺港交所IPO，這家生物科技企業，身后站著明星資本，卻仍面臨連年虧損的局面。
11月27日，科望醫藥再次向港交所主板遞交上市申請，中信證券擔任獨家保薦人?？仆t藥是一家于2017年成立的處于臨床階段的生物醫藥公司，致力于全球范圍內開發新一代癌癥療法。
公司擁有一款核心產品，即ES102，它是一種臨床先進的六價OX40激動劑抗體。在臨床試驗中，包括與程序性細胞死亡蛋白1(“ PD-1”)抗體聯用于對PD-1檢查點抑制劑耐藥的非小細胞肺癌(“NSCLC”)和食管鱗狀細胞癌(“ESCC”)患者，ES102均顯示出可控的安全性和抗腫瘤活性。截至最后實際可行日期，除核心產品外，科望醫藥擁有多項管線資產，其中三項處于臨床階段。
科望醫藥此次IPO資金將用于候選藥物的研發，包括其核心 產品及其他候選藥物;將于未來三至五年內用于持續優化以BiME?為中心的技術平臺，用于我們候選藥物的預期商業化上市準備及營運資金及其他一般企業用途。
相關媒體報道稱招股書顯示，2022年至2024年，科望醫藥分別虧損7.71億元、8.53億元和0.88億元，三年累計虧損17.12億元。
2023年、2024年和2025年1-9月份，科望醫藥的研發成本分別為1.08億元、1.17億元和0.78億元。截至2025年9月30日，公司現金及等價物為9392.9萬元，當期經營活動現金凈流出9717.5萬元。
業內人士指出，醫藥企業能否扭虧為盈，取決于三個關鍵變量：臨床數據、商業化能力與政策紅利。醫藥企業既要仰望星空的科研理想，也要快速推進商業化的智慧。
《電鰻財經》將繼續關注后續發展。
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