每經(jīng)AI快訊,中信建投指出,四季度以來,全球宏觀經(jīng)濟與地緣政治不確定性加劇,凸顯了戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源在安全保障與價格彈性方面的投資價值。基于當(dāng)前供需格局、政策導(dǎo)向及產(chǎn)業(yè)趨勢,銅、鋁、黃金三大品種的中長期配置邏輯清晰。銅受益于礦端供應(yīng)緊張與綠色經(jīng)濟需求拉動;鋁受限于國內(nèi)產(chǎn)能天花板,并受益于輕量化及綠電需求;黃金則具備對沖風(fēng)險及通脹的獨特屬性。投資應(yīng)圍繞三大主線:一是供給剛性,關(guān)注受資源約束和產(chǎn)能政策限制顯著的品種;二是綠色需求,把握能源轉(zhuǎn)型在新能源汽車、光伏風(fēng)電等領(lǐng)域帶來的結(jié)構(gòu)性增長;三是金融屬性,利用流動性預(yù)期變化配置避險資產(chǎn)。
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