商業(yè)航天概念大爆發(fā)，龍頭16天10板！商業(yè)航天迎來拐點(diǎn)時(shí)刻！

12月5日，A股市場上的商業(yè)航天概念股大爆發(fā)。其中，航天發(fā)展走出16天10板的行情，航天機(jī)電實(shí)現(xiàn)6天4板，順灝股份實(shí)現(xiàn)6天5板，還有航天動力、航天科技、乾照光電等多股漲?；虼鬂q。

消息面上，近期關(guān)于商業(yè)航天的利好消息比較密集。11月25日，國家航天局發(fā)布《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計(jì)劃（2025—2027 年）》，提出將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，加快形成航天新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)航天發(fā)展效能整體提升，有力支撐航天強(qiáng)國建設(shè)。標(biāo)志著中國商業(yè)航天已從”培育期”邁入”高質(zhì)量發(fā)展期”。

11月25日，新聞聯(lián)播報(bào)道，我國“十五五”期間的太空探源科學(xué)衛(wèi)星計(jì)劃，將發(fā)射四顆衛(wèi)星，直奔宇宙最深邃的奧秘，尋找第二顆地球。

11月29日消息，國家航天局已于近期設(shè)立商業(yè)航天司，相關(guān)業(yè)務(wù)正在逐步開展，標(biāo)志著我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)，未來將持續(xù)推動我國商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

12月3日，開展火箭一級回收驗(yàn)證的“朱雀三號”遙一運(yùn)載火箭發(fā)射升空，按程序完成了飛行任務(wù)，火箭二級進(jìn)入預(yù)定軌道。

星網(wǎng)建設(shè)迎來全球競賽，我國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)1500億元！

東吳證券指出，商業(yè)航天是以市場為主導(dǎo)，由企業(yè)（包括私營和國家混合所有制企業(yè)）利用商業(yè)模式，進(jìn)行投資、運(yùn)營并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的航天活動，包括主體市場化、技術(shù)產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)鏈全鏈條覆蓋、創(chuàng)新驅(qū)動等核心特征，內(nèi)容覆蓋航天技術(shù)研發(fā)、制造、發(fā)射和應(yīng)用等全產(chǎn)業(yè)鏈

招商證券指出，盡管4G/5G已覆蓋約90％的全球人口，但在地表面積維度，僅覆蓋不到三分之一，廣大的海洋、高原、沙漠、林區(qū)以及跨境交通線路仍是“無信號區(qū)”，地面基站因成本、地形或監(jiān)管原因難以觸達(dá)。這些區(qū)域卻恰恰是能源、交通、管道、航運(yùn)礦業(yè)、農(nóng)業(yè)和環(huán)境監(jiān)測等關(guān)鍵行業(yè)的重要作業(yè)場景，因此必須依托衛(wèi)星構(gòu)建“無盲區(qū)”的空間連接能力

隨著低軌衛(wèi)星批量化生產(chǎn)與發(fā)射成本下降，衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)在構(gòu)建“空—天—地一體化”數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)中角色愈發(fā)突出，可為能源管網(wǎng)巡檢、海洋漁業(yè)、全球物流追蹤、農(nóng)業(yè)監(jiān)測、環(huán)境治理和極端天氣下的應(yīng)急通信提供關(guān)鍵連接能力。

招商證券認(rèn)為，要真正把衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)從“試驗(yàn)工程”做成可持續(xù)運(yùn)營的基礎(chǔ)設(shè)施，首要任務(wù)不是單星能力有多強(qiáng)，而是能否形成穩(wěn)定、連續(xù)覆蓋的星座網(wǎng)絡(luò)。低軌衛(wèi)星運(yùn)行高度通常在數(shù)百公里量級，單顆衛(wèi)星可見時(shí)間有限，要在目標(biāo)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)“隨時(shí)可聯(lián)”“多星同時(shí)在視場內(nèi)”，必須依靠多軌道面、多層軌道的大規(guī)模星座。

據(jù)悉，地球近地軌道可容納約6萬顆衛(wèi)星，而低軌衛(wèi)星主要采用的Ku及Ka通信頻段資源也逐漸趨于飽和狀態(tài)。空間軌道和頻段作為能夠滿足通信衛(wèi)星正常運(yùn)行的先決條件，已經(jīng)成為各國衛(wèi)星企業(yè)爭相搶占的重點(diǎn)資源

根據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）的規(guī)定，對于衛(wèi)星的軌道和通信頻率資源，先申報(bào)的國家具有優(yōu)先使用權(quán)，但申請的衛(wèi)星資源需要7年內(nèi)部署完成，否則使用權(quán)將會自動失效。ITU最新規(guī)定是企業(yè)必須在獲得許可后7年內(nèi)發(fā)射第一顆衛(wèi)星，在申報(bào)的第9/12/14年內(nèi)完成發(fā)射申報(bào)衛(wèi)星總數(shù)的10%/50%/100%。如無法滿足上述要求，將對申報(bào)的星座規(guī)模進(jìn)行削減。

近年來，世界各國相繼發(fā)布衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃。全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座主要以Starlink、GW星座、G60、鴻鵠-3、OneWeb、Kuiper等衛(wèi)星系統(tǒng)為典型代表；特別是美國商業(yè)航天發(fā)展迅猛，Starlink衛(wèi)星星座在全球名列前茅?！靶擎湣毕到y(tǒng)是美國SpaceX公司于2015年開始啟動的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，星鏈計(jì)劃經(jīng)過多輪方案變更調(diào)整，共規(guī)劃了3期系統(tǒng)，總規(guī)模接近4.2萬顆衛(wèi)星，截至目前已發(fā)射超10000顆。

目前，我國擁有三大萬顆星座計(jì)劃：中國星網(wǎng)（GW星座）、上海垣信（G60千帆星座）、以及藍(lán)箭鴻擎科技（鴻鵠-3星座）。截至2025年10月，我國的星網(wǎng)累計(jì)發(fā)射116顆（含實(shí)驗(yàn)星和業(yè)務(wù)星），千帆累計(jì)發(fā)射組網(wǎng)衛(wèi)星數(shù)達(dá)到108顆（不含2024年以前的4顆試驗(yàn)星），離最終目標(biāo)差距甚遠(yuǎn)。

根據(jù)SIA發(fā)布的2024年數(shù)據(jù)顯示，2024年全球航天工業(yè)規(guī)模約為4150億美元，其中衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入2930億美元。

泰伯智庫發(fā)布的《2024全球及中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)全景研究報(bào)告》顯示，2024年中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到648億元；未來，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將以超過兩位數(shù)的復(fù)合增速加速增長，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到1512億元

我國將迎來“火箭可復(fù)用”時(shí)代，星網(wǎng)建設(shè)有望加速！

申萬宏源證券認(rèn)為，當(dāng)前我國商業(yè)航天發(fā)展瓶頸之一為火箭運(yùn)力短缺。截至目前，承擔(dān)星座衛(wèi)星發(fā)射任務(wù)的長征十二號、長征八號甲、長征六號改等“國家隊(duì)”火箭因兼顧國家其他航天任務(wù)排期緊張。與此同時(shí)，商業(yè)航天公司尚無成熟的大運(yùn)力火箭可用， 導(dǎo)致整體發(fā)射進(jìn)度不及預(yù)期。因此，亟需一款大運(yùn)力、低成本、高可靠的可回收火箭

2025年底開始，我國的朱雀三號、天龍三號、引力二號、雙曲線三號、智神星一號等一批新型號商業(yè)火箭將陸續(xù)迎來首發(fā)，這批可復(fù)用火箭如果實(shí)現(xiàn)可回收，有望助力我國低軌衛(wèi)星星座組網(wǎng)加速落地，意味著我國商業(yè)航天迎來拐點(diǎn)時(shí)刻

可重復(fù)使用火箭的革命性意義在于通過顯著降低發(fā)射成本、縮短任務(wù)周期，從而大幅提升運(yùn)力供給，其中低成本是推動航天產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“商業(yè)化”的核心驅(qū)動力。

東吳證券分析認(rèn)為，面向“十五五”，我國的衛(wèi)星制造將向模塊化設(shè)計(jì)、自動化測試、批量化總裝演進(jìn)，產(chǎn)能有望迎來集中釋放?；鸺l(fā)射將向可重復(fù)、低成本、大運(yùn)力演進(jìn)，從驗(yàn)證階段逐步邁向工程應(yīng)用和規(guī)模發(fā)展階段。資本、技術(shù)和市場三重共振，商業(yè)航天正進(jìn)入高速發(fā)展期，堅(jiān)定看好產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇

筆者根據(jù)行業(yè)研究報(bào)告以及上市公司的公告、資訊等梳理發(fā)現(xiàn)，有多家A股公司布局了商業(yè)航天領(lǐng)域

如實(shí)現(xiàn)16天10板的商業(yè)航天概股龍頭航天發(fā)展，在2025年半年報(bào)中表示，公司布局了天目一號掩星探測星座，當(dāng)前星座衛(wèi)星在軌穩(wěn)定運(yùn)行，提供大氣溫度、濕度、壓力等數(shù)據(jù)以及電離層電子密度、海面風(fēng)速、土壤濕度等數(shù)據(jù)產(chǎn)品。