年入280億！潮汕女首富的弟弟也要IPO了！

在粵東商幫的璀璨星河中，汕頭王氏家族的“來”字輩始終是繞不開的傳奇。當立訊精密創始人王來春以855億身家蟬聯潮汕女首富時，她的胞弟王來喜正悄然推動一場資本盛宴——立景創新科技股份有限公司（以下簡稱“立景創新”）正式向港交所遞交招股書，擬主板上市。這家成立僅7年的企業，以近280億年營收、全球消費電子攝像頭模組市占率第二的戰績，成為王氏家族精密光學版圖的核心引擎。

一、隱形的“果鏈”巨頭：立景創新的崛起密碼

立景創新的故事，始于一場精心復刻的資本游戲。2018年，王來喜在立訊精密歷練十余年后，創立立景創新，并迅速通過并購開啟擴張之路：

2021年：收購香港上市公司高偉電子，切入蘋果供應鏈；

2022年：吞并光寶科技影像事業部，強化光學影像能力；

2025年：拿下柯尼卡美能達上海工廠，布局高端鏡頭與汽車鏡頭。

這一路徑與姐姐王來春執掌的立訊精密如出一轍——綁定蘋果、華為等巨頭，通過并購補全產業鏈。如今，立景創新已是全球唯一同時服務蘋果與安卓兩大生態的攝像頭模組供應商，全球每6臺筆記本電腦中就有1臺搭載其產品。

財務數據印證其爆發力：

2024年營收279億元，同比激增83%；

凈利潤10.5億元，三年增長48%；

2025年上半年毛利率達10.5%，超越行業平均水平。

二、王氏家族的資本棋局：從“打工妹”到千億帝國

王來喜的成功，離不開王氏家族的協同作戰：

大姐王來春：立訊精密掌舵人，市值超3000億的“果鏈一哥”；

大哥王來勝：立訊精密副董事長，坐鎮后方資源調配；

妹妹王來嬌：泰睿智造創始人，專攻軟性材料，為家族供應鏈提供關鍵支撐。

四兄妹分工明確，構建起覆蓋消費電子、汽車、XR設備的多元版圖。目前，王氏家族已控股立訊精密、高偉電子等上市公司，并戰略參股奇瑞汽車，市值超5000億港元。

立景創新的獨特定位：

技術壁壘：全球消費電子攝像頭模組市占率第二，中高端智能手機領域市占率第一；

客戶依賴：蘋果貢獻67.6%營收，華為占第二大客戶份額，但公司稱“合作超15年，關系穩固”；

對賭壓力：2022年融資時簽訂對賭協議，需在2029年前完成IPO，否則觸發贖回條款。

三、IPO背后的隱憂：大客戶依賴與行業變局

盡管立景創新業績亮眼，但隱憂不容忽視：

“蘋果依賴癥”：近三年半蘋果訂單占比超60%，若合作生變，業績或受重創；

毛利率承壓：消費電子業務毛利率從2022年的11.7%降至2025年的9.4%，價格戰隱現；

技術迭代風險：XR、車載攝像頭等新興領域競爭激烈，需持續高研發投入（2024年研發費用10.9億元，占營收3.9%）。

四、潮商精神再詮釋：低調擴張與全球化野心

王氏家族的崛起，是潮商“悶聲發財”哲學的現代演繹：

政商關系：王來喜曾任立訊精密總務經理，深諳政府資源整合之道；

全球化布局：立景創新總部設于廣州，生產基地覆蓋東莞、越南等地，客戶遍布320個國家；

資本運作：7年完成5輪融資，估值從1億美元飆升至225億元，高瓴、紅杉等明星機構押注。

五、未來展望：王氏家族能否再創“果鏈”神話？

立景創新的IPO，不僅是王來喜個人的里程碑，更是王氏家族“精密制造+汽車+XR”生態的關鍵一環。隨著蘋果Vision Pro、華為問界等產品的爆發，攝像頭模組需求將持續增長。但面對歐菲光、舜宇光學等對手的圍剿，立景創新需在技術、客戶、產能上構建更深護城河。