上海這家國資，被投企業年融百億！

2025年，一家剛成立3年的企業在半導體行業引起震動。

研微半導體，一家專注于高端半導體設備研發、生產和銷售的硬科技新銳，從1月到11月，幾乎以“季度一更”的節奏，接連宣布了五輪融資。在資本市場愈發審慎的當下，這種來自多家頂尖機構的持續、密集押注，不僅讓這家新銳企業站上行業風口，也將其背后的投資方拉進公眾視野。

鮮為人知的是，有一家上海國資早在研微半導體創辦第二年便默默下注了這家新秀。

這家國資成立于2016年，由上海浦東新區政府設立，全稱為上海浦東科創集團有限公司（以下簡稱“浦東科創”）。九年深耕，這家本土國資創投穩步成長，管理資本規模發展到近600億元，直投及其參股基金投資項目累計超過1000家，投資培育上市企業近150家。

2025年，浦東科創系企業持續發力。截至11月26日，浦東科創直投的企業中，共有40家企業年內累計斬獲58次新融資，融資總額近200億元，覆蓋半導體、生物醫藥、工業機器人等多個國家戰略新興領域。

這一成績單并非偶然。

01

融資近200億，最多一年融5輪

過去幾年，整體資本市場寒意未消。然而，在這樣的背景下，一批深耕硬核科技的企業卻逆勢崛起，在2025年實現了多輪融資。它們之中，不乏浦東科創集團早期布局與持續陪伴的身影。

2025年以來，浦東科創系企業融資動態頗為頻繁。40家被投企業完成58次融資，總融資規模近200億元。58起融資覆蓋半導體、生物醫藥、高端裝備等多個戰略領域。其中，半導體賽道占比過半，硬科技屬性明顯。

在地域分布上，超4成融資企業注冊或運營主體位于上海，其中多數扎根于浦東。在這片投資熱土上，既有穩健前行的成熟企業，更有快速奔跑的行業新銳。

從融資輪次來看，今年40家浦東科創系投資企業完成的58次融資中，1家企業獲得天使輪融資，10起融資為A輪融資，5起融資為A＋輪融資，彰顯早期培育成效；9家企業進入B輪及B+輪，標志著成長期發展穩健；10家企業斬獲C輪及以后的后期融資，其中包括4起D+輪、3起D輪融資，意味著它們已步入IPO前的關鍵融資階段。

從融資頻次來看，部分企業展現出極強的投資價值。其中，前文提到的研微半導體是年內融資次數最多的企業，其在一年內密集完成5輪融資，節奏緊湊、輪次連貫。

研微半導體成立于2022年，總部位于無錫，專注原子層沉積、等離子體化學氣相沉積等高端半導體設備研發。2023年，浦東科創集團旗下海望資本率先下注，成為其早期機構投資人。進入2025年，該公司融資進程明顯提速，全年完成5輪、總金額數億元的融資。從年初兩輪Pre-A+輪融資支持300mm晶圓檢測設備原型機研發，到年中連續三輪A輪融資推進產品中試與客戶導入，每一步都與技術突破節點緊密銜接。

研微半導體的故事，是浦東科創系硬科技企業高速成長的縮影。而將它們置于更廣闊的資本市場中，我們會發現一批更成熟的企業，已站在了舞臺的中央。

02

上市企業領跑，定向增資近80億

在資本市場深化改革與硬科技價值重估的2025年，浦東科創集團培育的上市企業的成績同樣令人矚目。目前，浦東科創系20多家投資企業進入IPO進程，比如最近萊普科技科創板獲受理，視涯、兆芯、恒潤達生等科創板已問詢，愛科百發、晶晨、琻捷電子、移芯通信等港交所申報中。此外，2家企業成功登陸新三板，3家上市公司完成定向增發，累計募資規模接近80億元。

上市企業通過大規模定向增發實現新一輪產業進階，展現出強大的成長韌性與資本吸引力。

其中，半導體清洗設備龍頭盛美上海（688082.SH）在9月完成44.35億元定向增發，也是上海盛美上市后首次再融資。作為其重要的早期投資方，浦東科創集團最早在2008年投資其400萬美元，2019年又通過旗下上海浦東新興產業投資有限公司參與其近2.3億元股權融資，在企業騰飛前精準卡位。2021年上市后，盛美上海發展勢頭強勁，今年前三季度營收與凈利潤均實現高增長。據悉，盛美上海已連續8年維持業績雙增。據透露，雖然此次定增的投資者名單并未披露，但浦東科創作為長期陪伴股東，此次也參與了最新一輪定增。

同樣在再融資市場有所斬獲的還有芯原股份（688521.SH）和奕瑞電子（688301.SH）。

芯原股份作為國內一站式芯片定制服務龍頭，于6月募資17.8億元，重點投入AI芯片與汽車電子IP研發。2018年，浦東科創旗下上海張江火炬創業投資有限公司參與其4.6億元股權融資，為企業后續在芯片IP領域市場拓展奠定基礎。其自研GPU IP已成功應用于物聯網、汽車電子等多種終端，2024年全球半導體IP市占率第八、國內第一。

奕瑞電子作為數字化X線探測器龍頭，在10月獲得11.59億元融資，資金用于高端醫療影像探測器的技術升級與全球市場拓展。2019年，張江火炬創業參與其近1.4億股權轉讓。近年來，奕瑞電子已經實現了從“國產替代”到“全球競爭”的跨越，全球市場份額已提升至8%，全球排名前三。

與此同時，一批新三板掛牌的浦東科創系企業，正向著IPO發起全力沖刺。

作為模擬仿真領域領先企業，普旭軟件（874635.NQ）在1月成功掛牌登陸新三板。值得一提的是，其僅經歷一輪問詢，用時四十余個交易日便順利拿到新三板掛牌函，是南京首家通過新三板掛牌綠色通道機制過審的企業。此前，浦東科創早已通過海望資本管理的上海航空產業股權投資基金對普旭軟件進行戰略性押注，旨在助力國產飛機發展。

半導體硅片龍頭中欣晶圓（874810.NQ）不僅于10月成功掛牌，更同步完成6.1億元定向增發。浦東科創在2022年便已參與企業B輪近11億元融資，于關鍵發展階段提供了堅實的資本支持。據悉，中欣晶圓已在浙江證監局辦理輔導備案登記，擬向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市。

03

聚焦硬科技，布局未來產業

作為中國最早由地方政府出資設立的創業投資機構之一，浦東科創自2016年整合資源成立之初，就走出了一條與市場潮流“逆行”的硬核路徑。

彼時互聯網、文化類項目正掀起資本狂歡，短期盈利效應顯著，但浦東科創卻“舍易取難”，將全部目光鎖定在國家戰略急需的硬科技領域。中芯國際、華虹半導體、中微公司等一批日后的行業龍頭，都是其早期堅定布局的標的。對此，浦東科創董事長傅紅巖曾公開表示，硬科技支撐我國產業升級和經濟發展，代表了中國未來的發展方向。浦東科創聚焦硬科技，助力中國產業升級。

這一決定頗具魄力，畢竟那時候主打硬科技的“科創板”尚未推出，硬科技企業砸錢研發，賺錢之路還遙遙無期。

基于此定位，在投資策略上，傅紅巖指出浦東科創只能投“產業鏈的最上游、價值鏈的最頂端、技術體系的最底層”，堅決避開技術附加值低的環節。此外，投資需要構建全周期陪伴體系，一端錨定天使輪，敢投高風險、高潛力的早期項目以彌補市場空白，另一端聚焦PE階段，以資本引領培育產業龍頭，推動行業整合，塑造產業生態。

這些年，浦東科創的行動依照這一投資策略持續推進，成果斐然。

在半導體功率器件賽道，瞻芯電子的成長軌跡完美詮釋了“持續下注、長期陪跑”的內涵。早在2021年，當瞻芯電子在碳化硅功率半導體領域剛嶄露頭角時，集團旗下的海望資本便在A+輪融資中領投，成為其早期發展的關鍵支持者。隨著企業在國產替代浪潮中突破多項技術壁壘，浦東科創于2025年9月再次在其C輪融資中重磅加注，本輪融資總額達10億元。從早期扶持到成長期助推，浦東科創對優質標的的堅定賦能，讓瞻芯電子逐步成長為碳化硅領域的國產中堅力量。

而在高端科學儀器領域，緯冉科技的崛起則見證了浦東科創“深度孵化、價值共創”的力度。高端科學儀器研發周期長、市場信任門檻高，緯冉科技創立初期就陷入“研發投入大、驗證無門路”的困境。“一臺高端科學儀器設備的采購成本昂貴，鮮有人愿意冒險。”緯冉科技總經理李志丹介紹道。但獲得浦東科創的投資后，緯冉科技不僅獲得資金，更獲得國資信用背書，得以對接頂尖科研資源，敲開了市場的大門。

基于長期的信任與持續的看好，2025年10月，浦東科創集團再度加碼，通過旗下的上海海望醫療健康產業基金與中小海望私募基金，主導完成了緯冉科技億元級A輪融資。如今，其自主研發的、打破國外壟斷的納米流式分析儀已進入國內數十家頂尖實驗室，完成了從技術成果到市場產品的完美跨越。浦東科創的此次布局，又一次循著“錨定國家戰略、布局硬科技”的方向邁進。

而就在這場融資落地后不久，國家層面的戰略藍圖進一步為這一方向注入了確定性。

10月26日，《第十五個五年規劃的建議》正式發布，其中對加快布局量子科技、生物制造、腦機接口等“未來產業”提出了明確指引。而浦東科創自成立之初便堅守的“投資國家戰略急需”的硬核邏輯，與這一戰略藍圖高度契合。

今天的浦東科創，同樣將肩負起先行者的責任。浦東科創董事長傅紅巖表示，未來浦東科創將繼續以資本為紐帶，持續聚焦硬科技，布局未來產業，強化對國家戰略科技力量的支撐，為上海乃至中國的現代化產業體系注入持續動能。

風向迭代，浪潮奔涌，這家靜默篤行的上海國資，正以其一貫的戰略定力，繼續錨定未來，悄然改變著潮水的方向。