昔日總裁潘海標回歸出任董事長，國資控股下的東莞證券沖刺IPO

十年磨一劍，東莞證券人事、股權雙落定，為IPO十年長跑帶來了新的想象空間

《中國科技投資》龍秋月

昔日總裁回歸，潘海標出任東莞證券股份有限公司（以下簡稱“東莞證券”）董事長。近日，東莞證券發布《關于董事長變動的公告》，陳照星因個人原因申請辭去公司董事長及法定代表人等職務，辭職后將不在公司及公司控股子公司擔任任何職務。與此同時，公司董事會選舉潘海標為董事長。2024年5月，潘海標因工作調整原因辭任東莞證券總裁職務，他自2020年10月起擔任東莞證券總裁一職，直至去年5月辭職。

在此次人事調整中，潘海標的回歸備受市場關注，這亦給東莞證券IPO十年長跑帶來了新的想象空間與推進預期。

今年7月，錦龍股份(000712.SZ)發布公告稱，監管部門已核準由東莞市投資控股集團有限公司（以下簡稱“東莞投控集團”）與東莞發展控股股份有限公司（以下簡稱“東莞發展控股”）組成的國資聯合體，以22.72億元受讓錦龍股份所持東莞證券20%的股權。轉讓完成后，東莞國資對該公司的持股比例從55.4%升至75.4%，成為絕對控股股東，這亦是東莞證券近一年來IPO進程中的重要進展。

昔日總裁回歸升任董事長

履歷顯示，潘海標出生于1967年8月，曾任中國人民銀行東莞分行外管科辦事員，東莞科技創新金融集團有限公司、東莞市水務環境投資控股集團有限公司、東莞市資產經營管理有限公司專職外部董事。潘海標加入東莞證券后，先后擔任登記部經理，公司副總裁(期間曾兼任深圳分公司總經理、上海分公司總經理)，公司總裁。2024年5月，潘海標不再擔任公司總經理職務。在董事會聘任新一任總經理前，由公司董事長陳照星代為履行總經理職務。

中國證券業協會的從業人員信息公示表顯示，2024年11月，潘海標的登記狀態為離職注銷，直至2025年11月，其登記狀態變更為正常。在這一年期間內，潘海標并未有其他證券業從業登記信息。如今，潘海標重新回歸東莞證券，職務從總經理升至董事長，走出了一條“出走—回歸—晉升”的職業發展路徑。

離任董事長陳照星，其與東莞證券的交集同樣由來已久。出生于1975年12月的陳照星，歷任東莞證券經紀業務部業務經理、辦公室業務經理、副主任兼董事會秘書、辦公室主任、公司總裁助理、深圳分公司總經理、公司副總裁、公司總裁。2017年10月，陳照星被正式任命為東莞證券董事長，全面負責主持公司董事會及經營管理工作，開啟了長達八年的掌舵生涯。2025年8月，陳照星出任東莞證券股東單位東莞投控集團董事長一職。

在前述董事長變動公告中，東莞證券對陳照星在任職期間為公司發展作出的貢獻表示了感謝。公告中亦提及，陳照星在職期間，推動公司各項業務快速發展，資產規模大幅增長，布局全國網點超100家，凈資產收益率保持行業前列；堅持服務實體經濟，助力多家企業IPO上市等。

2025年2月，東莞證券聘任楊陽為公司總經理。楊陽的金融從業經歷豐富，業務范圍覆蓋海內外市場。在加入東莞證券前，楊陽曾在招商證券資產管理有限公司擔任公司總經理、招商證券(600999.SH)擔任金融市場投資總部創新策略部總經理。

隨著潘海標回歸，2025年2月履新的總經理楊陽將與潘海標組成全新的管理層搭檔，二人將如何協同發力，引領東莞證券邁入新的發展階段，值得期待。

近期，證券行業高管人事調整進入密集期。11月19日，正沖刺港股上市的首創證券(601136.SH)發布公告稱，原董事長畢勁松因到齡退休辭去相關職務，公司黨委書記、董事、原總經理張濤當選新任董事長。蔣青峰出任公司新任總經理，為其“A+H”上市征程完成核心管理團隊搭建。在西部證券(002673.SZ)完成對國融證券控股后，10月28日，國融證券正式落地新一屆管理層，選舉黃斌擔任董事長，原董事長張智河改任副董事長，同時聘任劉翔為公司總裁。10月24日，歷經兩個多月的市場化招聘，國盛證券(002670.SZ)宣布由趙景亮出任總經理，其此前擔任財達證券副總經理。

國資實現絕對控股

2025年6月，中國證監會正式批復核準東莞投控集團（原名為東莞金融控股集團有限公司）成為東莞證券第一大股東，東莞投控集團受讓1.94億股（占公司總股本的12.9%）。7月，錦龍股份發布公告稱，其通過上海聯合產權交易所公開掛牌的方式向東莞投控集團和東莞發展控股組成的聯合體轉讓所持有的東莞證券3億股股份（占總股本的20%）。截至公告日，本次交易所涉及的標的股份已完成交割，交易對價為22.72億元。

截至2025年6月，東莞證券的第一大股東為東莞投控集團（32.9%）、第二大股東為東莞發展控股（27.1%），錦龍股份則從昔日的第一大股東退至第三大股東（20%），第四、五大股東分別為東莞金控資本投資有限公司（以下簡稱“金控資本”、15.4%）、東莞市新世紀科教拓展有限公司（4.6%）。

最新一期招股書披露，東莞投控集團為東莞市國資委全資子公司，金控資本為東莞投控集團全資子公司；東莞市國資委為東莞發展控股的實控人；東莞市國資委通過以上三家公司間接控制東莞證券75.4%的股份，為公司的實控人。錦龍股份曾為東莞證券第一大股東，目前深陷債務漩渦，且“分散且不穩定”的股權結構一直影響著其IPO進程。東莞國資實現對東莞證券的絕對控股，成為其近一年來IPO進程中的重要進展。

*截圖自東莞證券招股書

前三季度IPO項目顆粒無收

東莞證券的IPO長跑已持續十年，期間先后更新了七版招股書，目前IPO申請最新狀態為“已受理”。不管是董事長更迭還是股權變更，市場對東莞證券的核心關注焦點，始終鎖定在其IPO推進節奏上。

近年來，東莞證券的業績表現穩健，呈增長態勢。招股書披露，2022-2024年，東莞證券的營業收入分別為22.99億元、21.55億元、27.53億元，凈利潤分別為7.91億元、6.35億元、9.23億元；2025年上半年，營業收入及凈利潤分別為14.47億元、4.88億元。東莞證券亦披露了今年1-9月未經審計的業績預計信息，營業總收入為23.44億元至25.91億元，同比增長44.93%至60.18%；凈利潤為8.62億元至9.53億元，同比增長77.77%至96.48%。

細分業務來看，東莞證券一直以經紀、資管、投行、自營四大業務為核心，其中經紀業務長期占據公司營收首位。2022-2024年及2025年上半年，東莞證券經紀業務手續費凈收入分別為10億元、8.97億元、11.72億元、7.15億元，占公司同期營業收入的比例分別為43.58%、41.61%、42.58%、49.43%。

*東莞證券按業務類別劃分的營業收入數據，截圖自招股書

相比之下，東莞證券投行業務表現持續承壓。2022-2024年及2025年上半年，東莞證券投行業務手續費凈收入分別為2.65億元、1.99億元、2.05億元、0.54億元，占公司同期營業收入的比例分別為11.54%、9.24%、7.47%、3.74%。

值得一提的是，今年上半年，東莞證券的IPO承銷保薦收入為零。東莞證券在招股書中表示，今年上半年，一級市場延續審慎基調，公司未完成IPO或再融資項目。

根據Choice數據顯示，2025年以來，東莞證券所保薦的IPO項目有三個：廣東邦澤創科電器股份有限公司的項目當前處于二次問詢階段；廣東東實環境股份有限公司的項目已中止審查；珠海天威新材料股份有限公司（以下簡稱“天威新材”）的項目已撤回申報。另外，作者注意到，2024年，東莞證券完成3單IPO項目及2單非公開發行項目，承銷金額為26.82億元，實現保薦及承銷業務收入共計8849.39萬元。