定調了：穩上加穩！

文：盧娜 （資深財經評論員｜財富自然增長法創立者）

來源公號：金百臨財富通

今天市場情緒出現短線退潮，兩市成交額縮到了1.9萬億。

市場情緒的回落，首先源于對兩則國內信號的重新定價：

一是關于券商加杠桿的消息，市場經歷了從“狂熱”到“冷靜”的過程。

官方今天澄清，對優質券商的“松綁”旨在扶優限劣、強化分類監管，而非鼓勵全行業盲目的“大干快上”。

短期看，這是對之前過熱情緒的降溫，導致今日券商板塊回調。

但從長期看，“審慎求穩”的原則未變。監管層呵護的是“慢牛”而非“瘋牛”，這對券商行業的長期健康發展，以及A股的行穩致遠，反而是更確定的利好。

二是昨日重大會議釋放的核心信號也是“穩”，其中“跨周期調節”一詞尤其值得玩味。

何為跨周期？

它意味著政策視野不僅僅局限于解決“當下的困難”，更要為“下一個周期”預留空間。

避免為了短期穩增長而用力過猛，透支未來潛力或埋下隱患。

從樂觀的角度來說，“跨周期”意味著高層對當下的經濟底盤是有信心的，不需要打強心針，而是要通過更長遠的布局，讓經濟這艘大船，平穩過渡到下一個繁榮周期。

歸根到底，上面呵護的是“行穩致遠”，是能承載大國科技崛起的資本市場，而不是一個投機倒把的“賭場”。

01

主線輪動，航天板塊還缺“龍一”

（研究案例，非投資建議）

今天盤面上最硬的還是AI硬件。

雖然指數在調，但中際旭創、天孚通信還在創新高。

這說明什么？說明大資金根本不在乎一兩天的指數波動，他們看的是產業周期。

昨天的光模塊強，今天輪動到PCB，勝宏科技、工業富聯大漲，這是板塊內部的良性輪動。

主線除了AI，就是商業航天。

這個板塊很有意思，它現在處于一個“震蕩蓄勢期”。雖然最近兩天看著有點顛簸，但它是妥妥的主線。

這幾天商業航天的玩法，其實是在玩預期差。

昨天跌得慘的航天機電，今天反包漲停；乾照光電也大漲。

目前商業航天還沒有走出第二階段的主升浪"核心龍一"。

現在的行情，可能更多是游擊戰。如果你不是高手，輕易去接力那些反包板，很容易“左右打臉”。

或許可以等新的領軍人物出來，再動手也不遲。

02

投機情緒，“繞異動”模型吃香

（研究案例，非投資建議）

投機情緒板塊，這里兩天我也提醒過，上面的監管越來越嚴。

合富再次被延期監管，這就導致了今天的一幕：老龍頭集體退潮，高位股出現“核按鈕”。

昨天的海王，今天直接被按在地上摩擦。

盤尾海欣食品上板就被砸，因為大家怕啊，怕進了異動名單就被關小黑屋。

“無腦連板、閉眼打板”的純籌碼博弈，可能行不通了。

現在的資金，都在玩“繞異動”模型。

你看今天的東百集團，一字板過前高；還有茂業商業，都是這種玩法的典型。

這就好比以前是飆車黨，現在限速了，大家開始比誰的“駕駛技術”更細膩，誰能卡著規則的邊界賺錢。

這種時候，盡量別去頂那些已經被監管盯上的高標妖股。

03

消費板塊的“年終慰藉”

（研究案例，非投資建議）

年底了，炒消費是A股的傳統保留節目。

一方面是內需政策的預期，大家指望著年底發點消費券、出點刺激政策；

另一方面，消費股位置低，安全。

今天，東百集團帶起了消費板塊，但這塊目前看，還是輪動屬性居多。資金還沒達成那種“非你不嫁”的共識。

像盤尾安記食品的搶跑，說明里面的資金也是表里不一，賺了就想跑。

所以，對于消費，或許可以把它當成“防守反擊”的配置。

04

明天很重要，外部有變量

（研究案例，非投資建議）

明天（周三）非常關鍵。不僅是內部驗證，更疊加了外部變量。

劇本一：明天大盤放量修復，重回2萬億上方。

如果這樣，那就確認了今天是良性分歧。

策略：趨勢端的機會。盯著我們反復說的AI光模塊、隔離器（福晶科技、東田微），還有機器人的三花智控、五洲新春。這往往是進攻信號。

劇本二：明天繼續縮量陰跌。

策略：管住手！趨勢端也要觀望觀望，別去接飛刀。

說明天很重要，還有一個外部因素：美聯儲議息會議。

其實，今天市場一邊解讀國內信號，一邊資金開始提前進入避險模式，博弈明晚的結果。

焦點不在于“降不降息”（降息25bp已經被市場充分定價），真正被市場擔心的，是另外一個概念：“鷹派降息”。

什么意思？

就是名義上降息，但措辭“偏鷹”，把后面降息空間往回收。這對全球風險資產來說，影響反而更大。

總之，明天可能是短期情緒與趨勢的“定調日”。