重磅發(fā)聲！美聯(lián)儲，降息大消息！

美聯(lián)儲官員釋放重磅政策信號。

美國舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）最新表示，美聯(lián)儲可能還需要進行1次或2次降息，以應(yīng)對美國勞動力市場的疲軟狀況。另外，美聯(lián)儲副主席杰斐遜也警告稱，美國就業(yè)市場存在突然走弱的可能性。

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2026年1月就業(yè)與通脹報告都將在下周發(fā)布，或?qū)⒔o市場研判美聯(lián)儲政策趨勢提供重要參考。目前分析師對1月非農(nóng)就業(yè)增長的預(yù)期集中在6萬—8萬區(qū)間，若低于這個數(shù)字將刺激降息預(yù)期升溫。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲到3月降息25個基點的概率為23.2%，維持利率不變的概率為76.8%。

美聯(lián)儲官員發(fā)聲

舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利在最新的采訪中表示，她認(rèn)為美聯(lián)儲可能還需要進行一次或兩次降息操作，以應(yīng)對美國勞動力市場的疲軟狀況。

她指出，當(dāng)前美國勞動者處境艱難，因為物價上漲侵蝕了工資收入，同時新增就業(yè)機會稀缺。

“在利率問題上，我認(rèn)為我們必須保持開放的態(tài)度，非常開放的態(tài)度。” 戴利于當(dāng)?shù)貢r間2月6日在接受媒體采訪時表示。這是她自上月底美聯(lián)儲維持利率不變以來首次接受采訪。

戴利表示：“我支持暫停降息的決定，但坦率地說，我認(rèn)為也有理由可以更進一步，進行更多降息。要決定降息，美聯(lián)儲必須確信關(guān)稅政策的影響會逐漸消退，且通脹確實處于下行軌道。”

目前，美國通脹率仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，但部分美聯(lián)儲官員預(yù)期，商品通脹可能在今年年中告一段落，整體通脹將再度趨緩。

戴利表示，美聯(lián)儲進一步降息的另一個動力是， 預(yù)期勞動力市場前景狀況比當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示的更為嚴(yán)峻。

戴利稱，盡管物價穩(wěn)定與充分就業(yè)（美聯(lián)儲兩大目標(biāo)）之間的風(fēng)險看起來 “相對平衡”，但當(dāng)前脆弱性更偏向勞動力市場一側(cè)。

她表示，如果企業(yè)發(fā)現(xiàn)預(yù)期需求未能實現(xiàn)，勞動力市場中解雇現(xiàn)象可能開始增多，但鑒于通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，她并不認(rèn)為通脹會大幅升溫。

“相比通脹，我其實對勞動力市場更為擔(dān)憂，”她說道。

戴利還關(guān)注著另一項重要的就業(yè)市場指標(biāo)：向她傾訴孩子找工作困難的家長的數(shù)量。這一現(xiàn)象在近期的數(shù)據(jù)中也有所體現(xiàn)，應(yīng)屆大學(xué)生的失業(yè)率高于整體勞動者。

她表示：“這反映出美國就業(yè)市場的不穩(wěn)定，鑒于我目前所看到的經(jīng)濟形勢，我傾向于支持進一步降息，至于一次還是兩次很難說。”

美聯(lián)儲副主席杰斐遜也在另一場活動中警告稱，美國就業(yè)市場存在突然走弱的可能性，但他認(rèn)為目前就業(yè)市場整體穩(wěn)定，且受益于美聯(lián)儲迄今實施的降息舉措。

重磅數(shù)據(jù)的擾動

下周，美聯(lián)儲將獲得多份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中包括，美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、1月核心消費者價格指數(shù)（CPI）、2025年第四季度就業(yè)成本指數(shù)，申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)及1月成屋銷售數(shù)據(jù)。

根據(jù)日程安排，美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于當(dāng)?shù)貢r間11日發(fā)布，該數(shù)據(jù)因美國聯(lián)邦政府部分停擺已由2月6日推遲至今。作為核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)，結(jié)果將引導(dǎo)投資者對美聯(lián)儲再度降息時點的判斷。

美國去年 12 月失業(yè)率為4.4%。媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美國勞工部下周公布的最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將顯示，1月失業(yè)率維持不變。目前市場對1月非農(nóng)就業(yè)增長的預(yù)期集中在6萬—8萬區(qū)間，若低于這個數(shù)字將刺激降息預(yù)期升溫。

值得注意的是，下周公布的非農(nóng)報告還將包含年度數(shù)據(jù)調(diào)整。有投行認(rèn)為，2025年美國就業(yè)被系統(tǒng)性高估，年度就業(yè)數(shù)據(jù)或大幅下修100萬。

美國1月核心消費者價格指數(shù)（CPI）將于13日發(fā)布，市場也將密切關(guān)注該數(shù)據(jù)，判斷通脹壓力的放緩幅度是否足以支撐美聯(lián)儲在未來數(shù)月降息。

匯豐銀行認(rèn)為，1月通脹數(shù)據(jù)具有關(guān)鍵意義，因為許多企業(yè)傾向于在年初上調(diào)產(chǎn)品價格，這往往會導(dǎo)致通脹數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。該行預(yù)計，美國1月CPI同比漲幅維持2.6%不變，整體消費者價格指數(shù)同比漲幅將從2.7%回落至2.5%。

另有分析指出，若出現(xiàn)“就業(yè)弱+通脹強”的組合，將構(gòu)成最大市場風(fēng)險。

倫敦證券交易所集團（LSEG）數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場目前已完全定價美聯(lián)儲將于7月實施25個基點的降息。

另據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲到3月降息25個基點的概率為23.2%，維持利率不變的概率為76.8%；美聯(lián)儲到4月累計降息25個基點的概率為35.4%，維持利率不變的概率為59.3%，累計降息50個基點的概率為5.3%；到6月累計降息25個基點的概率為49.2%。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對：楊立林