中央部署明年八大重點任務，增加居民收入成擴內需主要抓手

一年一度的中央經濟工作會議12月10日至11日在北京舉行。會議指出，明年經濟工作在政策取向上，要堅持穩中求進、提質增效，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，提升宏觀經濟治理效能。

會議部署了八大重點任務，包括堅持內需主導，建設強大國內市場；堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能；堅持改革攻堅，增強高質量發展動力活力；堅持對外開放，推動多領域合作共贏；堅持協調發展，促進城鄉融合和區域聯動；堅持“雙碳”引領，推動全面綠色轉型；堅持民生為大，努力為人民群眾多辦實事；堅持守牢底線，積極穩妥化解重點領域風險。

“堅持內需主導，建設強大國內市場”作為首要任務，明確提出，深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉居民增收計劃。此外，還要求“擴大優質商品和服務供給”“優化‘兩新’政策實施”。這意味著明年不光要繼續實施“國補”，具體政策還會有所優化。

接受第一財經記者采訪的多位專家表示，為確保完成明年重點任務，明年財政赤字率預計不會低于2025年的4%，新增債務總規模有必要提高到15萬億元左右。貨幣政策方面，可能實施降準降息一至兩次，并且更加注重發揮結構性貨幣政策工具作用，引導金融資源更多流向科技創新、綠色發展、提振消費。

財政支出力度將高于往年

2026年是“十五五”規劃開局之年。中央經濟工作會議在此關鍵節點召開，肩負著為“十五五”開篇定調、繪制藍圖的歷史使命，其政策取向將直接影響未來五年經濟發展的節奏與質量。

會議明確，明年要繼續實施更加積極的財政政策。保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量，加強財政科學管理，優化財政支出結構，規范稅收優惠、財政補貼政策。重視解決地方財政困難，兜牢基層“三保”底線。嚴肅財經紀律，堅持黨政機關過緊日子。

中國財政科學研究院院長楊志勇告訴第一財經，明年實施更加積極的財政政策，意味著必要的財政赤字、債務總規模和支出總量，這是財政支出強度的需要。

此前多位接受第一財經采訪的專家表示，明年財政赤字率預計將不會低于2025年的4%，并繼續適度增加發行超長期特別國債、地方政府專項債券等，使得明年新增政府債務規模超過2025年的約12萬億元，比如可能在13萬億元至16萬億元。此舉將擴大財政支出，比如明年全國一般公共預算支出有望超過30萬億元，增速在4%~5%左右，發揮財政政策穩增長、擴內需、惠民生的重要作用。

比如，粵開證券首席經濟學家羅志恒就建議，明年財政赤字率不宜低于2025年的4%，因為低于4%則可能引發市場對于政策退坡的預期。明年新增債務總規模有必要提高到15萬億左右，其中一般公共預算支出有必要達到或者接近名義GDP增速5%左右。

他表示，明年財政在堵住隱性債務后門的同時要更大力度打開前門，赤字和專項債等當年新增債務規模的量在彌補城投債縮量、土地出讓收入下行產生的缺口之后，要確保用于當年經濟發展的財政支出力度高于往年，避免赤字規模增加與財政實際支出規模增速下行并存的局面。

為了解決地方財政困難，“十五五”規劃建議要求增加地方自主財力。適當加強中央事權、提高中央財政支出比重。此次會議則強調，重視解決地方財政困難，兜牢基層“三保”底線。這意味著未來相關財稅改革有望加快推出。

貨幣政策方面，會議明確，明年要繼續實施適度寬松的貨幣政策。把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導機制，引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。

招聯首席研究員董希淼認為，為繼續保持適度寬松的基調，并配合財政政策發力，預計2026年存款利率和政策利率將進一步下降，可能實施降準降息一至兩次，并且更加注重發揮結構性貨幣政策工具作用，引導金融資源更多流向科技創新、綠色發展、提振消費。但貨幣政策不會“大水漫灌”，將注重把握和處理好短期與長期、穩增長與防風險、內部與外部三方面的關系。

制定實施城鄉居民增收計劃

“堅持內需主導、建設強大國內市場”排在明年經濟工作重點任務的首位。

清華大學中國發展規劃研究院常務副院長董煜表示，有效需求不足仍是當前短期經濟工作需破解的主要問題，需通過縱深推進全國統一大市場建設、打造強大國內市場加以解決。

會議明確，深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉居民增收計劃。擴大優質商品和服務供給。優化“兩新”（大規模設備更新和消費品以舊換新）政策實施。清理消費領域不合理限制措施，釋放服務消費潛力。推動投資止跌回穩，適當增加中央預算內投資規模，優化實施“兩重”（國家重大戰略實施與重點領域安全能力建設）項目，優化地方政府專項債券用途管理，繼續發揮新型政策性金融工具作用，有效激發民間投資活力。高質量推進城市更新。

市場高度關注的“兩新”政策有望延續。中誠信國際研究院院長袁海霞告訴第一財經，考慮到當前拉動消費仍有較強必要性，明年可以把支持消費的超長期特別國債額度增加至8000億元。但由于前期“國補”已一次性透支部分消費品需求、配套政策不完善等，當前效果有所退坡，后續建議調整使用范圍，從商品消費轉向服務消費，適當增加現金補貼、數字貨幣等形式的消費補貼，以及育兒、就業等民生補貼。

長江證券宏觀首席分析師于博分析，服務消費將成為擴大內需的新引擎，尤其是育幼、教育、養老、醫療等領域，亟待補充優質供給，以匹配不斷增長的潛在需求。

中國人民大學國家發展與戰略研究院副院長劉曉光表示，“十五五”規劃適度超前布局將打開全新增長空間。尤其在投資方面，比如，建設現代化產業體系、建設強大國內市場、促進區域協調發展、科技創新和發展新質生產力、促進人口高質量發展和加快建設“健康中國”等方面投資規模可觀，如果能夠超前布局或者適度前置，將會對2026年產生非常大的提振。

會議再次強調，必須堅持投資于物和投資于人緊密結合。中國銀河證券首席經濟學家章俊認為，投資于人是“十五五”規劃的一條邏輯主線。它并非局限于福利保障的單純民生政策，而是一把解決一系列系統性挑戰變局的“總鑰匙”。這一部署既是民生改善的保障，更是激活發展潛能、駕馭時代變革的戰略抓手，最終將實現民生福祉與發展質量的雙向提升。

加緊培育壯大新動能

從人工智能大模型到機器人馬拉松，從無人駕駛到商業航天，今年以來我國科技創新和產業創新亮點頗多，新質生產力在實踐中逐步發展壯大，為高質量發展注入源源不斷的新動能。

會議明確，堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能。制定一體推進教育科技人才發展方案。建設北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區國際科技創新中心。強化企業創新主體地位，完善新興領域知識產權保護制度。制定服務業擴能提質行動方案。實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動。深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。創新科技金融服務。

羅志恒表示，科技創新、產業建設仍然是重中之重，既優化供給結構、釋放需求，又維護國家經濟安全。現代化產業體系不能平均發展、平均用力，而要梯隊建設，要因地制宜，這不僅是產業發展方向，也是未來投資方向。

董煜認為，鑒于未來產業有一定的不確定性，在支持的政策上面也要精細化，要根據不同的發展路徑去提供不同的政策支持，也要加大金融等方面的支持力度，通過建立未來產業投入增長和風險分擔機制，為各類經營主體和社會資本投入未來產業創造良好的環境。

中信證券指出，中央經濟工作會議突出“重科技、強產業”主線，加快建設以先進制造業為骨干的現代化產業體系。政策將推動傳統產業智能化、綠色化改造，加快戰略性新興產業集群發展，并前瞻部署量子科技、氫能、核聚變、具身智能、6G等未來產業。科技創新將被再次強化為核心引擎，通過國家戰略科技力量建設、重大科技成果轉化機制優化、企業創新主體地位提升、人工智能+行動深化等舉措，全面增強新質生產力。

會議提出，深化拓展“人工智能+”。今年8月，國務院印發的《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》對外公布，部署“人工智能+”科學技術、“人工智能+”產業發展、“人工智能+”消費提質等六大重點行動，明確了實施“人工智能+”行動的總體要求、發展目標和關鍵領域。

德勤中國華北及華西區主管合伙人王拓軒日前在《德勤中國2025財年社會影響力報告》發布會上對第一財經表示，人工智能已成為推動新一輪產業革命和經濟增長的核心動力，深刻改變企業的運營模式和價值創造方式，并為中小企業的數字化轉型帶來機遇。接下來，政策層面將持續加大對科技創新與產業創新的支持力度，加快發展新質生產力。