中興又暴雷了！因在海外行賄被美國重罰十幾億，股價(jià)直接跌停了！

中興這又怎么了？

就在昨天，美國司法部正在就通信巨頭中興通訊涉嫌違反《反海外腐敗法》進(jìn)行調(diào)查，和解金可能高達(dá)十億甚至二十億美元級別！

消息爆出后，中興通訊的股價(jià)毫無懸念地一頭栽倒在跌停板上，港股更是暴跌超過13%。市場一片嘩然。

這是什么概念？

看看中興的2024年財(cái)務(wù)報(bào)表就知道，公司的營業(yè)收入約1213億人民幣，凈利潤84.2億人民幣。按照這個(gè)體量，即使要支付10億美元的罰款，折合人民幣也在70億左右，這足以吃掉中興年度利潤的八成。如果罰款真的達(dá)到20億美元，那中興基本上就沒活路了。要知道，中興每年投入240多億人民幣在研發(fā)上，這筆罰款可能相當(dāng)于公司一整年的研發(fā)預(yù)算！

所以，這回中興怕是兇多吉少了。

說起來諷刺，這已經(jīng)不是中興第一次因?yàn)槊绹牧P款登上頭條了。

畢竟中興和美國的“恩怨”早已不是新聞。

2017年，中興就因違反美國對伊朗的出口管制規(guī)定，認(rèn)罰約11.9億美元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)中國企業(yè)的最高罰單紀(jì)錄。然而，事情并未結(jié)束。2018年，美國商務(wù)部指控中興在和解協(xié)議上撒謊，未能按承諾處理相關(guān)員工，隨即激活了“拒絕令”。這道禁令堪稱致命，它禁止美國公司（比如提供關(guān)鍵芯片的高通、英特爾）向中興銷售任何技術(shù)和產(chǎn)品。對于當(dāng)時(shí)核心元器件高度依賴美國供應(yīng)鏈的中興來說，這幾乎是滅頂之災(zāi)，公司運(yùn)營一度陷入癱瘓。

最終，為了換取解除禁令，中興付出了更為慘痛的代價(jià)：再次支付10億美元罰款，并額外繳納4億美元保證金，同時(shí)接受一個(gè)由美國選擇的獨(dú)立合規(guī)監(jiān)督團(tuán)隊(duì)，入駐公司進(jìn)行為期十年的監(jiān)督。這份協(xié)議，被許多人視為“城下之盟”，也是“中興最丟人的事還被美國監(jiān)督”這句話的直接來源。它不僅僅是一筆天價(jià)罰單，更意味著公司治理和運(yùn)營的“透明化”被外部力量深度介入。

被制裁后，記者采訪中興

那么，這次和上次有何不同？

核心指控的性質(zhì)變了。

上一次主要是“違反出口管制”，即把含有美國技術(shù)的產(chǎn)品賣給了被制裁的國家（伊朗）。而這一次，根據(jù)路透社等外媒的報(bào)道，美國司法部調(diào)查的重點(diǎn)是中興涉嫌在海外多個(gè)國家，為獲取電信項(xiàng)目合同，向當(dāng)?shù)氐耐鈬賳T行賄。這觸犯的是美國的《反海外腐敗法》。

專家：警惕美國的《反海外腐敗法》

2016年-2020年就罰了這么多

這里必須解釋一下這個(gè)“長臂管轄”的法律。

簡單說，只要一家公司在美國上市，或者使用美元進(jìn)行交易，甚至只是電子郵件服務(wù)器經(jīng)過美國，美國司法部就可能認(rèn)為其擁有管轄權(quán)。中興作為在港交所和深交所上市，并廣泛使用美元進(jìn)行國際交易的公司，很早就在其管轄范圍之內(nèi)。該法律禁止企業(yè)為獲取業(yè)務(wù)向“外國公職人員”行賄。

所以，這次指控的核心，并非是對美國官員行賄，而是對海外業(yè)務(wù)所在國（據(jù)報(bào)道涉及南美、非洲等地）的官員行賄。

那問題來了，美國科技公司那么多，為什么偏偏對中興“特別關(guān)照”？

其實(shí)答案也很簡單——中興是一個(gè)“完美”的打擊對象：

第一，殺傷力大。中興規(guī)模足夠大，制裁它能對中國產(chǎn)業(yè)界形成強(qiáng)大的戰(zhàn)略威懾。
第二，美國自己痛感低。制裁中興對美國芯片龍頭企業(yè)的業(yè)績沖擊相對較小，不會“殺敵一千，自損八百”。相比之下，如果同時(shí)期制裁華為或聯(lián)想，將直接重創(chuàng)高通、英特爾等美企的營收和股價(jià)。
第三，證據(jù)確鑿。美方掌握了中興內(nèi)部關(guān)于規(guī)避制裁的機(jī)密文件，讓其辯無可辯。
第四，喂飽盟友。打壓中興留下的市場空間，正好可以被思科、諾基亞等歐美競爭對手瓜分。

看清這四點(diǎn)，就能明白，中興的遭遇絕非偶然，而是一次經(jīng)過精密算計(jì)的“定點(diǎn)清除”。它被選中，不是因?yàn)樽睢败洝保且驗(yàn)榇蚱饋怼靶詢r(jià)比”最高。

對比華為就更能看出區(qū)別了。

華為同樣遭遇了美國的制裁和芯片禁運(yùn)，但華為的應(yīng)對完全不同。華為沒有選擇妥協(xié)，也沒有乖乖去交美國的罰款。相反，華為用實(shí)際行動證明了什么叫"自力更生"。在美國禁供的壓力下，華為加大了自主研發(fā)的力度，推出了自己的海思芯片和后來的昇騰芯片，雖然性能上與國際一流水平還有差距，但至少實(shí)現(xiàn)了技術(shù)的自主可控。華為還調(diào)整了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不再過度依賴美國市場，轉(zhuǎn)向國內(nèi)和新興市場，今年華為甚至在AI芯片領(lǐng)域還實(shí)現(xiàn)了重大突破，頗有趕超的勢頭。

反觀中興，十年前約一至三分之一的元器件來自美國供應(yīng)商，現(xiàn)在依然如此。中興沒有像華為那樣狠下心來進(jìn)行技術(shù)自主的投資，也沒有建立起足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)美國又一次揮起大棒時(shí)，中興還是老樣子——被動地等待協(xié)商和妥協(xié)。

這也解釋了為什么網(wǎng)上有那么多人罵中興"軟腳蝦"、"沒骨氣"。

但現(xiàn)在擺在中興面前的，就是這樣一個(gè)困局：無法反抗，只能妥協(xié)；無法妥協(xié)得徹底，因?yàn)槠髽I(yè)的體質(zhì)，似乎本身就有問題。