12月首周車市斷崖式下滑，國補(bǔ)政策明年或?qū)⒀永m(xù)

進(jìn)入12月份，本以為新能源車市會(huì)迎來一波更猛烈的增長——畢竟年終沖量、購置稅免稅截止、車企促銷疊加，歷來是年末車市的“黃金窗口”。

然而現(xiàn)實(shí)卻出人意料：2025年12月第一周的數(shù)據(jù)令人大吃一驚。乘用車零售與批發(fā)同比分別暴跌32%和40%。表面看，這是年末消費(fèi)疲軟與政策退坡的短期共振；深層看，這恰恰說明中國車市在“后補(bǔ)貼時(shí)代”轉(zhuǎn)型陣痛中存在結(jié)構(gòu)性矛盾：政策驅(qū)動(dòng)型增長模式正在失效，而真正的市場內(nèi)生動(dòng)力尚未完全接棒。

然而，轉(zhuǎn)機(jī)也在悄然醞釀。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月10–11日釋放的“2026年繼續(xù)實(shí)施并優(yōu)化國補(bǔ)”信號(hào)，又為行業(yè)投下一枚定心丸。值得注意的是，此次并非簡單延續(xù)舊有補(bǔ)貼，而是明確將汽車納入“兩新”政策（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）框架下進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化。這意味著，未來的支持政策或?qū)摹捌栈菔劫徿囇a(bǔ)貼”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)性激勵(lì)”，更強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向。

消費(fèi)者觀望情緒嚴(yán)重

12月1-7日，全國乘用車市場零售29.7萬輛，同比下降32%，環(huán)比下降8%；新能源零售18.5萬輛，同比下降17%，環(huán)比下降10%；新能源批發(fā)19.1萬輛，同比下降22%，環(huán)比下降20%。盡管如此，新能源零售滲透率達(dá)62.2%，創(chuàng)歷史新高。這揭示一個(gè)事實(shí)：滲透率提升可能源于燃油車加速萎縮，而非新能源自身需求強(qiáng)勁。事實(shí)上，11月燃油車零售已同比下降22%。當(dāng)燃油車用戶因政策或成本壓力被迫轉(zhuǎn)向新能源時(shí)，他們對(duì)價(jià)格敏感度極高、品牌忠誠度低、換車周期拉長。一旦補(bǔ)貼退坡或購置稅恢復(fù)，這類需求極易“凍結(jié)”。這正是12月初銷量斷崖式下滑的核心原因——這種選擇帶有明顯的被動(dòng)性，而非基于對(duì)產(chǎn)品本身的深度認(rèn)同。

更深層的問題在于，新能源內(nèi)部已出現(xiàn)嚴(yán)重分化：頭部品牌（如比亞迪、吉利）靠規(guī)模與技術(shù)維持增長，而非頭部新勢力品牌在交付、盈利與融資方面面臨系統(tǒng)性壓力。12月批發(fā)環(huán)比降幅（-20%）遠(yuǎn)大于零售（-10%），說明渠道庫存壓力正在向廠商端傳導(dǎo)，經(jīng)銷商進(jìn)貨極度謹(jǐn)慎，反映出對(duì)終端動(dòng)銷信心不足。

這主要原因是，隨著2025年底新能源車購稅全免政策即將到期，消費(fèi)者觀望情緒加劇，而車企即便推出“兜底補(bǔ)貼”也難以完全對(duì)沖成本上升預(yù)期。另外，當(dāng)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、交付周期拉長、售后服務(wù)滯后等問題凸顯時(shí)，僅靠政策刺激已難再撬動(dòng)大規(guī)模增量需求。

國補(bǔ)政策明年或?qū)⒀永m(xù)

恰在此關(guān)鍵時(shí)刻，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2026年將繼續(xù)實(shí)施國補(bǔ)政策，具體政策會(huì)有所優(yōu)化。汽車國補(bǔ)也包括在“兩新政策”（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策）里，大膽推測，明年汽車國補(bǔ)或?qū)⒗^續(xù)實(shí)施。但具體是否實(shí)施以及具體內(nèi)容，以有關(guān)部門的正式公告為準(zhǔn)。

可以肯定的是，明年國補(bǔ)絕非簡單延續(xù)過去的普惠式補(bǔ)貼，而是通過結(jié)構(gòu)性激勵(lì)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。這也意味著未來的國補(bǔ)政策將更加強(qiáng)調(diào)綠色升級(jí)、技術(shù)先進(jìn)與真實(shí)消費(fèi)，而非無差別刺激銷量。在這里，我們可以大膽猜測一下，新政策可能對(duì)高能效、長續(xù)航、具備智能網(wǎng)聯(lián)或車網(wǎng)互動(dòng)能力的車型給予傾斜，同時(shí)收緊對(duì)低質(zhì)“油改電”或技術(shù)落后的產(chǎn)品的支持。這種優(yōu)化可以說是精準(zhǔn)打擊，在托底市場的同時(shí)，倒逼產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量躍升”。

而政策的終極目標(biāo)是清晰的：讓市場真正成為配置資源的決定性力量。國補(bǔ)不是永久拐杖，而是轉(zhuǎn)型期的緩沖墊。能否抓住這一寶貴的窗口期，加速產(chǎn)品創(chuàng)新、提升用戶體驗(yàn)、構(gòu)建涵蓋研發(fā)、制造、服務(wù)與生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展模式，將成為車企能否穿越周期、贏得未來的關(guān)鍵。對(duì)于頭部企業(yè)而言，這是鞏固優(yōu)勢、布局全球的機(jī)遇；對(duì)于尾部玩家，則是最后的生存考驗(yàn)——政策不會(huì)無限兜底。

應(yīng)該說，這一調(diào)整恰逢其時(shí)。它既緩解了市場對(duì)政策斷崖式退出的恐慌，又為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)預(yù)留了緩沖期。

百姓評(píng)車

2025年12月初的車市數(shù)據(jù)，表面看是政策退坡與消費(fèi)疲軟的短期共振，深層看卻是中國汽車產(chǎn)業(yè)從"政策驅(qū)動(dòng)"向"市場驅(qū)動(dòng)"轉(zhuǎn)型的必然陣痛。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放的"2026年繼續(xù)實(shí)施并優(yōu)化國補(bǔ)"信號(hào)，為行業(yè)提供了緩沖期，但政策邏輯已從"普惠補(bǔ)貼"轉(zhuǎn)向"精準(zhǔn)激勵(lì)"。這也傳遞出明確信號(hào)：政策不再是"雨露均沾"，不再為低水平重復(fù)建設(shè)買單，而是"扶優(yōu)扶強(qiáng)"。對(duì)于車企而言，這意味著必須從"搶政策"轉(zhuǎn)向"拼實(shí)力"。

對(duì)汽車行業(yè)而言，這是一場從“野蠻生長”到“精耕細(xì)作”的成人禮。