隱形正畸增長邏輯正換檔，這家曾覆蓋1800余城市國產品牌突然倒下

12月9日，國產隱形正畸品牌美立刻通過官微發布公告：因技術和運營等原因，無法正常提供后續服務。這則公告宣告了這家成立10年、曾覆蓋全國1800余個城市、服務5萬家門診的品牌正式停運，現有客戶只能以較低代價轉移至舒雅齊時代天使

美立刻的倒閉，標志著中國隱形正畸行業從"資本驅動"向"盈利為王"的邏輯換擋。美立刻曾在2023年隱形牙套十大品牌榜中排第8位，以1.5-2.5萬元的性價比定位主攻下沉市場，雖背靠清華、北大口腔研發團隊，并喊出"一口價"的親民策略，但終究未能挺過2025年的三重寒潮：

一是醫保控費全面收緊，國家將正畸納入統一定價，壓縮機構與品牌利潤空間；二是全國集采直擊定價體系，8月陜西牽頭的聯采讓依賴高毛利的模式難以為繼；三是消費降級持續沖擊，數萬元的成人矯正項目首當其沖。三重壓力疊加，現金流斷裂與45萬被執行款項成了壓垮的最后一根稻草。

美立刻并非孤例，DTC品牌微笑公式vvsmile已接連破產，福斯曼口腔多地關店。2025年的行業寒冬中，淘汰賽已全面打響，這次停運或許只是深度調整的開端。

01、全球都卷到了牙齒

最近兩年牙科行業的卷，從全球到中國都很顯著。

海外市場上，先有ZimVie被迫“賣身”；后有漢瑞祥（Henry Schein）遭激進投資者逼宮，啟動裁員重組；士卓曼更是果斷甩掉其DrSmile矯正器業務。

在中國，競爭更為激烈。

《中國隱形正畸行業年度洞見報告》顯示，2023年國內隱形正畸病例量約53萬例，而2014年僅為2萬例，增長顯著。形勢大好下，眾多新銳企業紛紛成立，并在前幾年頻頻拿下融資，成為隱形正畸領域不可忽視的力量。

但是市場長期由隱適美和時代天使兩大品牌主導，合計份額達到80%。同時正雅、可麗爾等腰部企業依靠性價比優勢不斷蠶食份額，形成了“雙寡頭主導、多梯隊并存”的競爭格局。盡管越來越多企業加入，都在爭奪剩余的20%市場，尾部企業業績承壓，面臨生存壓力。

再加上集采推進，頭部企業凈利潤也出現下滑。以時代天使為例，其近年凈利率持續下滑，由2021年上市時的22.46%降至2024年上半年的1.71%，創下歷史新低。

進入2025年后，先是2月28日，醫保控費改變了行業的盈利模式。國家醫保局正式發布《口腔類醫療服務價格項目立項指南（試行）》。類似于此前“種植牙”項目的“打包價”，由國家統一調控，涵蓋口腔綜合、正畸、修復、牙體牙髓、口腔外科、口腔黏膜六類價格項目收費。

隨后8月，陜西省牽頭，隱形正畸擬全國聯采推進，壓縮了企業的利潤空間。

另一方面，消費下行導致消費者在口腔醫療消費上更謹慎。在這樣的背景下，盡管前景廣闊，但高度內卷或許是未來幾年牙科廠商都需面對的現實。

惡性循環之下，難以盈利的隱形正畸企業開始出清。

此次美立刻的中斷事件，并非行業首例。此前國內DTC隱形牙套的代表品牌微笑公式和vvsmile接連傳出破產、解散，福斯曼口腔多地連鎖店宣布倒閉，這些牙科企業留下的不僅是惋惜，更有行業對隱形正畸的深刻反思：以美立刻為例，其低價策略在集采前尚可依托下沉市場存活，隨著2025年一些列變動，國產頭部品牌價格下降，其價格優勢瞬間消失。

所以，隱形正畸的核心逐漸體現在“產品+服務”的全鏈條能力。其中包括病例設計、醫生教育、復診維護等環節形成系統化支持，而這普遍為國內中小企業的核心短板。

站在行業的角度看，隱形正畸企業并不是在賣產品，而是在賣服務。當然了，行業技術壁壘依舊是基本。

比如材料決定了牙套的舒適度和矯治效率，提供輕柔可持續的力移動牙齒是關鍵，但真正適合隱形矯治的膜片材料供應商全球屈指可數。而在這些環節上，大多尾部企業投入不足，缺乏連續性和技術積淀，導致在醫生端和患者端的體驗雙雙受限。隨著消費降溫和融資收緊，未來這些尾部隱形正畸企業的生存空間將被進一步壓縮。

02、倒閉的背后

此次美立刻倒閉的背后，至少有三點原因：

第一，現金流短缺。隱形正畸行業一直有 “高現金流需求” 的特性，矯治器交付周期長導致現金流持續承壓。再加上集采壓縮了利潤空間，導致盈利難度增加，不過美立刻并未公布具體現金流數據。

第二，多起執行官司壓身，公司創始人被限高。2025年9月起，美立刻與其母公司北京締佳醫療器械都被北京市順義區人民法院等多家法院列入被執行人名單，公司和創始人均被限制高消費，同時還存在多起欠稅公告，包含增值稅、城市維護建設稅等。截至目前，北京締佳醫療器械有限公司和北京美立刻醫療器械有限公司的累計被執行案件已達11起，累計金額超45萬元，這些一定程度上反應公司目前狀態。

第三，運營成本過高。公告中重點就提到“運營”，美立刻依賴下沉市場擴張，但基層市場分散，據統計其覆蓋5萬家門診，注冊醫生超8萬人，運營成本非常高。尤其在消費降級下，消費市場已告別“野蠻生長”，轉向理性發展，牙科競爭的核心是“降本增效”，尤其是降低營銷成本。

回溯美立刻的發展歷程，其曾是國產隱形正畸賽道的“黑馬”。2015年創立后，美立刻迅速在隱形矯正賽道嶄露頭角，次年便斬獲世紀長河、天域醫康天使輪融資，后續順利完成數億元B輪融資，資本加持下擴張迅猛。

市場層面來看，2019年起，其“一口價”定價模式與相對親民的門檻，讓“美立刻”之名頻頻進入行業視野。據2021年數據顯示，美立刻已覆蓋全國1800余個城市、近5萬家門診，注冊醫生超8萬人，月服務用戶破萬，堪稱下沉市場的“隱形冠軍”。

技術層面上，憑借關鍵原材料核心技術以及3D打印等自動化工藝，美立刻做到了從掃描、設計、打印，再到生產的全產業鏈自研自產，實現從源頭上控制成本，為下沉市場提供性價比最高的隱形正畸產品。

2017年，美立刻還率先實現了核心原料的自產，是中國第一個膜片和3D打印都擺脫進口依賴的公司。

2021年，美立刻獲得中國第一個TPU膜片的醫療器械注冊證（京械注準20212170135），開創了中國原料國產化的先河，結合自研的醫學系統，可以實現更有效的力學表達，也可以讓隱形矯治器更舒適可控，還建成了自動化智能制造基地。

2022年推出自主研發的IPN膜片與Alpha技術系統，宣稱可將矯治器佩戴周期從14天縮短至10天，效率提升30%。

美立刻倒閉的背后，是一直以來隱形正畸行業增長高度依賴高客單價的成人矯正項目驅動增長，這一傳統模式正在被顛覆。

尤其是對于定位于提供高性價比產品、利潤空間相對有限的中小品牌，在技術迭代、市場推廣和供應鏈等方面的持續投入難以為繼。