北京
瑞財經 嚴明會 近日，中泰證券研報表示，通信指數大幅跑贏大盤，展望2026年保持“超配”推薦。截止2025年11月27日，通信（申萬）年漲幅64.67%，跑贏大盤，在申萬行業(yè)分類31個細分板塊中排名第二，主要驅動因子為海外AI大廠商業(yè)化閉環(huán)驅動光模塊等權重標的漲幅明顯。
通信行業(yè)PE-TTM（剔除負值）為24.6x，全行業(yè)第16位，在TMT內部亦仍處低估水位。未來，隨著1.6T出貨加快以及IDC、液冷、物聯(lián)模組等業(yè)績加速釋放，2026年通信行業(yè)或呈現“越漲估值越低”局面。
因此，持續(xù)看好明年AI算力基礎設施和衛(wèi)星互聯(lián)網帶來的通信行業(yè)“超配”機會，同時，看好國產自主可控以及運營商紅利機會。
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