出海2.0！瑞銀：技術(shù)供應(yīng)鏈優(yōu)勢，中國車企2030年有望占據(jù)全球1/3市場

中國汽車制造商正在重塑全球汽車版圖。

據(jù)追風(fēng)交易臺，瑞銀的Paul Gong團(tuán)隊周二發(fā)布研報稱，在經(jīng)歷五年海外銷量從100萬輛增長至600萬輛的爆發(fā)式擴(kuò)張后，中國車企正進(jìn)入全球化戰(zhàn)略的2.0階段。憑借電動車技術(shù)優(yōu)勢、日益完善的分銷網(wǎng)絡(luò)和不斷提升的品牌知名度，中國車企有望在2030年占據(jù)全球汽車市場三分之一的份額。

這一雄心勃勃的目標(biāo)建立在堅實(shí)的基礎(chǔ)之上。目前海外銷售已占中國汽車行業(yè)總銷量的20%，對部分中國車企而言更貢獻(xiàn)了40%-50%的收益。比亞迪等領(lǐng)軍企業(yè)的海外毛利率已達(dá)27.3%，遠(yuǎn)超國內(nèi)市場的17.7%，顯示出海外市場的強(qiáng)勁盈利能力。

瑞銀認(rèn)為，隨著國內(nèi)市場增長放緩和需求飽和，海外擴(kuò)張對2026年的增長前景至關(guān)重要。中國車企正通過建立品牌信任、發(fā)展分銷渠道和加速本土化生產(chǎn)來應(yīng)對市場波動、地方保護(hù)主義和日益激烈的競爭。

技術(shù)優(yōu)勢驅(qū)動市場滲透

中國汽車制造商正利用在電動車和智能化功能方面的技術(shù)優(yōu)勢快速獲得市場份額。得益于中國龐大、先進(jìn)且高效的供應(yīng)鏈，中國車企在電動車成本優(yōu)勢和生產(chǎn)效率方面領(lǐng)先于西方同行。

激烈的國內(nèi)競爭也為中國汽車制造商帶來了快速響應(yīng)的靈活性，使其能夠比競爭對手更快地開發(fā)適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蟮男萝囆?。中國車企通過提供從緊湊型到大型的各種尺寸車輛，以及轎車、掀背車、SUV、MPV和皮卡等多種車身樣式來滿足多樣化市場需求。

這些產(chǎn)品搭配多種動力系統(tǒng)選擇，包括純電動、插電混動和增程式電動，使其能夠滿足不同預(yù)算、道路條件和充電基礎(chǔ)設(shè)施水平的需求。

比亞迪領(lǐng)銜，中國品牌全球認(rèn)知度快速提升

隨著中國出口車輛日益從經(jīng)濟(jì)型燃油車轉(zhuǎn)向中端電動車，品牌認(rèn)知度也在不斷提升。

瑞銀年度全球電動車調(diào)研發(fā)現(xiàn)，比亞迪在2025年成為歐洲中國電動車制造商中品牌認(rèn)知度增長最快的企業(yè)，其品牌接受度現(xiàn)已與典型西方品牌相當(dāng)。

中國電動車在海外市場的典型零售價格目前約為3萬美元，符合中端品牌而非經(jīng)濟(jì)品牌的定位。

數(shù)字化體驗往往成為中國電動車的賣點(diǎn)，大屏幕和語音控制功能由電子供應(yīng)鏈和軟件團(tuán)隊支撐，為精通技術(shù)的新一代消費(fèi)者提供了額外的競爭力。

出海關(guān)鍵策略：本土化生產(chǎn)

海外本土化生產(chǎn)已成為中國汽車制造商的發(fā)展趨勢。

泰國已經(jīng)擁有上汽、長城汽車和比亞迪的全生產(chǎn)工廠，以及廣汽、長安和奇瑞的組裝工廠。在巴西，長城汽車計劃將產(chǎn)能擴(kuò)大5萬輛，而比亞迪將在2025年新增15萬輛產(chǎn)能。此外，比亞迪計劃在2026年在匈牙利建立15萬輛產(chǎn)能的工廠，標(biāo)志著其在歐盟內(nèi)部的布局。

瑞銀測算顯示，通過本土化生產(chǎn)，比亞迪可以免除關(guān)稅并減少運(yùn)輸費(fèi)用。盡管考慮到歐盟當(dāng)?shù)夭少徍椭圃斐杀靖叱?0%-20%，關(guān)稅和物流節(jié)省的費(fèi)用可能超過成本增加，從而改善利潤率或提供定價靈活性。

在中國各汽車制造商中，瑞銀觀察到不同的海外擴(kuò)張策略：

• 奇瑞擁有最大的海外銷售量，超過100萬輛，海外銷售貢獻(xiàn)約40%；
• 比亞迪是海外單位銷售和生產(chǎn)擴(kuò)張最快的企業(yè)，從2022年的5萬輛銷售增長至2025年的95萬輛海外銷售；
• 長城汽車偏好本土化全制造，包括在俄羅斯15萬輛、泰國8萬輛和巴西5萬輛產(chǎn)能。

2030年，劍指三分之一全球市占率

瑞銀將全球汽車市場分為五個類別：中國作為主場市場、美國為基本無法進(jìn)入的市場、西歐為半保護(hù)半開放市場、日韓印為具有強(qiáng)勢本土品牌的困難競爭環(huán)境，以及其他地區(qū)在本土化生產(chǎn)情況下對中國品牌限制較少。

在國內(nèi)，瑞銀預(yù)計，中國自主汽車制造商的市場份額將從2022年的約50%、2025年預(yù)計的70%，進(jìn)一步上升至2030年的85%。

對于西歐市場，瑞銀預(yù)期中國汽車制造商將從目前約5%的市場份額增長至15%。對于其他世界市場，瑞銀認(rèn)為中國汽車制造商達(dá)到25%的市場份額并非難事。

總體而言，瑞銀預(yù)計中國汽車制造商的全球市場份額將從2022年的不到20%和今年的四分之一，增長至2030年的超過三分之一。