美股最新評級 |中信證券上調甲骨文至持有評級，目標價200美元

財聯社12月16日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信證券維持博通（AVGO.O）增持評級，目標價450美元：

公司當季營收及下季指引超預期，AI業務增速亮眼，積壓訂單達730億美元，新增大額訂單。雖因AI成本上升致毛利率承壓，但ASIC、Tomahawk 6放量及VMware合作深化將推動非AI業務復蘇。基于FY2026年42x PE估值，上調目標價至450美元。

招商證券維持博通（AVGO.O）買入評級：

FY25Q4營收180.15億美元，同比+28%，毛利率77.9%超預期，AI半導體收入65億美元，同比+74%，VMware帶動軟件業務增長。FY26Q1指引營收191億美元，AI收入預計同比翻倍至82億美元，在手訂單超730億美元，驅動未來成長。

環球富盛維持博通（AVGO.O）買入評級，目標價$460：

公司4Q25業績及1Q26指引超預期，AI收入加速增長，FY26/27 EPS預計達$10.2/$14.0。盡管Anthropic機架訂單毛利率較低，但增厚整體毛利且不影響OPM。XPU與交換芯片需求強勁，AI訂單可見度高，長期成長確定性強，目標價基于33x 2027E PE。

第一上海給予滴滴(ADR)（DIDIY.F）買入評級，目標價6.89美元：

國內出行穩居龍頭，交易量與收入持續增長，盈利能力顯著提升。海外GTV穩步擴張，多業務協同推進。Robotaxi量產在即，商業化前景可期。基于2026年國內15倍PE及海外0.5倍GTV估值，目標價6.89美元，較現價具37%上升空間。

第一上海維持高途（GOTU.N）買入評級，目標價4.2美元：

FY25Q3收入同比+30.7%，Non-GAAP虧損大幅收窄，教育主業穩健增長，非學科培訓與大學生業務表現亮眼并實現盈利。AI賦能提升運營效率，線下網點擴張轉向精細化管理。盡管短期受春節行課節奏影響，但長期盈利能力改善可期，基于12%折現率估值，目標價4.2美元。

中信證券上調甲骨文（ORCL.N）至持有評級，目標價200美元：

FY26Q2營收160.6億美元（+14% YoY），IaaS收入增長68%，未履約訂單達5230億美元，資本開支大幅上修至500億美元引發短期擔憂。但低價+多云戰略有望釋放長期增長潛力，產能改善后營收將加速釋放，當前股價已充分反映資本開支壓力，目標價反映中性預期。

中信證券維持新思科技（SNPS.O）買入評級，目標價540美元：

公司當季業績及指引超預期，受益于Ansys整合深化與EDA需求強勁。IP業務有望于FY2026溫和復蘇，增長重心在下半年。獲英偉達20億美元投資，擬于FY26H1推出聯合解決方案。參考可比公司，給予FY2026年10.5倍PS，下調目標價至540美元。

中信證券給予震坤行（ZKH.N）增持評級：

公司2025年三季報顯示營收穩定，GMV降幅收窄，國企通道業務有序出清。SKU與用戶數持續增長，倉儲網絡優化疊加運營效率提升，自有品牌與出海戰略穩步推進，AI功能貢獻超億元增量。看好AI賦能下主業提質增效，業績逐步回暖。