AI投資為什么轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈？

題圖｜AI生成

2025年12月，全球科技產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)殘酷的生存考驗(yàn)。

一邊是Anthropic、谷歌、微軟等巨頭聯(lián)合成立Agentic AI Foundation（AAIF），用統(tǒng)一的“AI代理”行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)打通商業(yè)化最后一公里，讓AI從碎片化應(yīng)用邁向規(guī)模化落地；另一邊是美國(guó)政府對(duì)英偉達(dá)H200芯片對(duì)華出口的“有限放開+核心封鎖”，既試圖維持技術(shù)優(yōu)勢(shì)，又倒逼國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)加速自主研發(fā)；而特斯拉Optimus機(jī)器人量產(chǎn)消息背后的“VR遙控爭(zhēng)議”，則折射出AI硬件商業(yè)化過程中技術(shù)成熟度與市場(chǎng)預(yù)期的微妙平衡。

摩根士丹利早已給出明確信號(hào)，2025年全球科技巨頭在AI基礎(chǔ)設(shè)施的投入將達(dá)4000億美元。但機(jī)遇之下，普通投資者卻陷入兩難——AI產(chǎn)業(yè)鏈有芯片、算力、軟件、應(yīng)用等數(shù)十個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，技術(shù)迭代以月為單位，個(gè)股分化堪比“冰火兩重天”。

如何在這場(chǎng)充滿博弈與變數(shù)的科技革命中，避開單一標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)穩(wěn)接住時(shí)代紅利？

AI投資從“可能性”走向“確定性”

2025年之所以被定義為AI投資的“黃金窗口期”，絕非單一因素驅(qū)動(dòng)，而是政策、技術(shù)、需求三大維度形成的深度共振，讓產(chǎn)業(yè)發(fā)展從“可能性”走向“確定性”。

政策端的戰(zhàn)略背書為產(chǎn)業(yè)發(fā)展劃定了清晰航道。

8月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》，不僅首次將AI上升為國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心引擎，更明確了“2027年智能終端普及率超70%、2035年全面步入智能社會(huì)”的階段性目標(biāo)。這一政策與地方政府的配套支持、科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)補(bǔ)貼形成聯(lián)動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度國(guó)內(nèi)AI相關(guān)企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼同比增長(zhǎng)38%，其中算力基礎(chǔ)設(shè)施、智能機(jī)器人領(lǐng)域補(bǔ)貼增速超50%，為技術(shù)突破和市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)保障。

技術(shù)端的雙重突破則徹底打通了商業(yè)化路徑。一方面，OpenAI在4月發(fā)布的o3與o4-mini模型，首次實(shí)現(xiàn)“圖像推理+多工具自主調(diào)用”，讓AI從“能聽懂”升級(jí)為“能做事”；另一方面，國(guó)產(chǎn)大模型龍頭DeepSeek在5月升級(jí)的R1-0528版本，其“深度思考”功能性能已逼近OpenAI o3，標(biāo)志著中國(guó)AI技術(shù)從“跟隨”邁入“并跑”。更關(guān)鍵的是，AAIF的成立與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，解決了此前不同平臺(tái)生態(tài)割裂的痛點(diǎn)，據(jù)Linux基金會(huì)測(cè)算，這將使AI應(yīng)用開發(fā)效率提升40%，落地成本降低25%，讓大規(guī)模商業(yè)化從愿景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

需求端的爆發(fā)式增長(zhǎng)則為產(chǎn)業(yè)注入了持續(xù)動(dòng)力。全球科技巨頭的基建投入堪稱激進(jìn)，微軟四年內(nèi)向印度投資175億美元拓展AI基礎(chǔ)設(shè)施，阿里云計(jì)劃未來三年追加超3800億元投入，摩根士丹利預(yù)測(cè)2025年全球AI基建投入將達(dá)4000億美元。而需求早已從C端娛樂滲透到B端生產(chǎn)，智能工廠用AI質(zhì)檢提升30%效率，養(yǎng)老機(jī)器人進(jìn)入家庭場(chǎng)景，醫(yī)療AI影像診斷準(zhǔn)確率超92%，這種全場(chǎng)景的需求爆發(fā)，順著“算力-軟件-應(yīng)用”的產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)，推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的黃金周期。

值得注意的是，芯片與機(jī)器人作為AI的“核心硬件支撐”，正成為窗口期的關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)。美國(guó)對(duì)高端芯片的封鎖倒逼國(guó)產(chǎn)替代加速，國(guó)內(nèi)企業(yè)在Chiplet多芯整合、3D存算集成等技術(shù)上的突破，讓芯片賽道迎來“周期上行+技術(shù)突破”的雙重紅利；而人形機(jī)器人則從概念走向量產(chǎn)，優(yōu)必選全年斬獲超13億元訂單，越疆機(jī)器人切入新能源制造場(chǎng)景，成為AI技術(shù)落地的重要載體，與芯片、AI軟件共同構(gòu)成了“硬件+軟件+應(yīng)用”的完整產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

三大黃金賽道，如何穩(wěn)健組合？

AI產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)雜性與高波動(dòng)性，決定了單一標(biāo)的投資難以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。芯片的政策博弈、AI軟件的技術(shù)迭代、機(jī)器人的量產(chǎn)節(jié)奏，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的變數(shù)都可能引發(fā)個(gè)股劇烈波動(dòng)，特斯拉Optimus的技術(shù)爭(zhēng)議導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)就是典型例證。此時(shí)，指數(shù)化投資憑借“覆蓋全鏈、分散風(fēng)險(xiǎn)、操作便捷”的優(yōu)勢(shì)，成為普通投資者把握行業(yè)紅利的最優(yōu)解，而2025年作為ETF發(fā)展大年，這一優(yōu)勢(shì)更為凸顯。

AI、芯片、機(jī)器人三大賽道并非孤立存在，而是形成了“相互支撐、協(xié)同增長(zhǎng)”的生態(tài)閉環(huán)。AI的規(guī)?；瘧?yīng)用需要芯片提供算力支撐，芯片的技術(shù)突破需要機(jī)器人等硬件載體實(shí)現(xiàn)落地，而機(jī)器人的智能化升級(jí)又反過來拉動(dòng)AI軟件的需求增長(zhǎng)。這種協(xié)同關(guān)系意味著，只有覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的投資工具，才能完整捕捉行業(yè)增長(zhǎng)紅利，而這正是指數(shù)化投資的核心價(jià)值所在——它不糾結(jié)于某一家企業(yè)的興衰，而是聚焦整個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)趨勢(shì)，有效規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。

富國(guó)基金正是洞察到這一賽道邏輯，打造了覆蓋AI全產(chǎn)業(yè)鏈的ETF矩陣，讓不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者都能找到適配的解決方案。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF富國(guó)（159246，聯(lián)接A/C：024662/024663）聚焦“存算設(shè)備+軟件服務(wù)+場(chǎng)景應(yīng)用”全鏈條，通過大中小市值均衡布局，既捕捉龍頭企業(yè)的穩(wěn)定性，又兼顧成長(zhǎng)型企業(yè)的彈性，完美適配AI產(chǎn)業(yè)協(xié)同增長(zhǎng)的邏輯；科創(chuàng)AI ETF富國(guó)（589380,聯(lián)接A/C：024763/024764）深耕科創(chuàng)板硬核算力，重點(diǎn)覆蓋AI芯片等核心環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)對(duì)接國(guó)產(chǎn)替代的核心機(jī)遇；創(chuàng)業(yè)板軟件ETF富國(guó)（159107）則聚焦AI軟件與金融科技的交叉領(lǐng)域，把握技術(shù)落地帶來的業(yè)績(jī)彈性；機(jī)器人ETF富國(guó)（159272）是目前市場(chǎng)上人形機(jī)器人主題純度最高的 ETF 之一，憑借 77.2% 的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈權(quán)重，精準(zhǔn)聚焦 "機(jī)器人本體 + 核心零部件" 這一產(chǎn)業(yè)最具價(jià)值的環(huán)節(jié)。

這些產(chǎn)品打造的分層投資組合，精準(zhǔn)適配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。對(duì)于保守型投資者，可以創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF富國(guó)（159246）為核心底倉，憑借其全鏈覆蓋的特性抵御單一賽道波動(dòng)；對(duì)于積極型投資者，可搭配科創(chuàng)AI ETF富國(guó)（589380）捕捉算力賽道的高彈性，再用創(chuàng)業(yè)板軟件ETF富國(guó)（159107）、機(jī)器人ETF富國(guó)（159272）等把握行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)，通過科學(xué)組合在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間找到最佳平衡點(diǎn)。

富國(guó)基金為何能成為穩(wěn)健之選？

在AI投資的浪潮中，選擇合適的工具比盲目押注更重要，而工具的可靠性，最終取決于背后的投研實(shí)力。作為國(guó)內(nèi)“老十家”公募基金公司，富國(guó)基金在指數(shù)量化領(lǐng)域深耕16年，其積累的投研經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，正是應(yīng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)高波動(dòng)的核心底氣。

富國(guó)基金的量化投資團(tuán)隊(duì)在指數(shù)化投資領(lǐng)域具備多年實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，致力于構(gòu)建覆蓋廣泛、結(jié)構(gòu)清晰的產(chǎn)品線。創(chuàng)業(yè)板新能源ETF富國(guó)的推出，進(jìn)一步豐富了其在新能源細(xì)分方向的工具布局。該產(chǎn)品的日常運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)管理由富國(guó)量化團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，依托其成熟的量化投資體系，致力于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的平穩(wěn)運(yùn)行。針對(duì)AI產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代快、賽道變化多的特點(diǎn)，團(tuán)隊(duì)建立了實(shí)時(shí)跟蹤行業(yè)動(dòng)態(tài)的投研機(jī)制，從政策導(dǎo)向、技術(shù)突破到需求變化，全方位捕捉產(chǎn)業(yè)信號(hào)，確保ETF產(chǎn)品能夠精準(zhǔn)貼合賽道趨勢(shì)。

面對(duì)芯片政策博弈、技術(shù)路線爭(zhēng)議等不確定性，富國(guó)基金“事前防范為主、事中監(jiān)控為輔、事后監(jiān)察為補(bǔ)”的風(fēng)險(xiǎn)管理體系通過分散化配置、實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)等手段，有效降低單一事件對(duì)投資組合的沖擊。這種“精準(zhǔn)跟蹤+嚴(yán)格風(fēng)控”的雙重保障，讓普通投資者無需糾結(jié)于復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)研判，就能通過ETF產(chǎn)品穩(wěn)健參與AI投資。

當(dāng)AI成為重塑經(jīng)濟(jì)格局的核心力量，2025年的黃金窗口期既是機(jī)遇，也是考驗(yàn)。對(duì)于普通投資者而言，與其在個(gè)股的波動(dòng)中冒險(xiǎn)，不如選擇一套經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)的專業(yè)工具。富國(guó)基金旗下的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF富國(guó)（159246）、科創(chuàng)AI ETF富國(guó)（589380）、創(chuàng)業(yè)板軟件ETF富國(guó)（159107）、機(jī)器人ETF富國(guó)（159272），憑借全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的布局、專業(yè)的投研支撐與嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，為投資者搭建了一座通往AI紅利的穩(wěn)健橋梁。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上分析基于公開市場(chǎng)信息，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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